Usual Protocol, un prometedor protocolo de finanzas descentralizadas (DeFi) que ha experimentado un aumento notable en los últimos meses, enfrentó una reacción de la comunidad el viernes después de que un ajuste en el token generador de rendimiento del protocolo desencadenara una liquidación en los mercados secundarios.
En medio de la agitación, el token USD0++ del protocolo, que representa una versión bloqueada (o apostada) de su moneda estable USD0 anclada a 1 dólar, cayó brevemente. por debajo de 90 centavos desde $ 1 en el mercado descentralizado Curve. El token de gobernanza del protocolo, USUAL, se desplomó hasta un 17% durante el día antes de recuperar algunas de las pérdidas.
La liquidación fue causada por una cambiar en el mecanismo de canje del token USD0++ presentado por el equipo el jueves que tomó por sorpresa a los inversores y proveedores de liquidez.
Por diseño, el USD0 está respaldado por títulos gubernamentales a corto plazo para mantener su precio en 1 dólar. Los participantes en Usual reciben USD0++ que viene con un período de bloqueo de cuatro años, lo que significa que los inversores están bloqueando sus fondos sin poder canjearlos a cambio de recompensas obtenidas en forma de tokens USD0 y USUAL del protocolo. Los agricultores de rendimiento se apresuraron a intervenir, catapultando el valor total bloqueado (TVL) del protocolo, una métrica clave de DeFi, a 1.870 millones de dólares a principios de esta semana desde menos de 300 millones de dólares en octubre.
Sin embargo, la nueva característica llamada “salida de doble ruta” permitirá a los inversores canjear los tokens bloqueados anticipadamente a un precio mínimo de 0,87 USD, o a la par, renunciando a una parte de las recompensas obtenidas, lo que se denomina intercambio 1:1. tasa en cuestión.
La abrupta implementación dibujó críticas entre los usuarios de DeFi por cambiar el diseño sin previo aviso. En ciertos fondos de liquidezel precio del token se codificó para que valiera 1 dólar, lo que causó estragos entre los prestatarios y proveedores de liquidez.
“¿Simplemente permitieron que los degens saltaran 1:1 y luego superaran el USD0++?”, dijo el destacado analista de DeFi Ignas en un X publicación. “Presionaron por el mayor fondo de USD0/USD0++ en Curve sabiendo muy bien que USD0++ no debería negociarse a 1:1”.
“DeFi continúa aprendiendo la verdad más importante sobre las vinculaciones: una vinculación es una historia sobre por qué dos cosas que no son iguales son intercambiables entre sí”. anotado Patrick McKenzie, asesor de la empresa de pagos Stripe.
El equipo de Usual dijo en un comunicado que el cambio de diseño con el mecanismo de retirada anticipada se comunicó con antelación a partir de octubre. El protocolo también activar el interruptor de ingresos a partir del lunes y comenzar a distribuir las ganancias del protocolo a los poseedores de tokens de gobernanza que apuestan su moneda a largo plazo (USUALx).
“La situación actual con respecto al USD0++ se debe a una mala comprensión de los mecanismos del protocolo junto con una comunicación que debería haberse articulado mejor”, se lee en el comunicado. “Pedimos disculpas y continuaremos haciendo nuestro mejor esfuerzo para comunicar información transparente a los usuarios”.
El episodio es otra lección para los inversores en criptomonedas sobre los riesgos potenciales de los productos DeFi que atraen a los usuarios con altos rendimientos a través de incentivos simbólicos y volantes de recompensas.
“Los usuarios que corren riesgos necesitan saber cuáles son las reglas exactas y poder confiar en que no cambiarán; de lo contrario, puede provocar pánico en el mercado”, dijo a CoinDesk Rob Hadick, socio general de la firma de capital de riesgo Dragonfly. “Deberíamos estar agradecidos de que esto haya sucedido ahora, antes de que el protocolo se convirtiera en un riesgo para el ecosistema DeFi en general”.
Aún así, USD0++ cotizó recientemente a 0,91 USD0 en el grupo Curve, mientras que el protocolo valor total bloqueadouna métrica clave de DeFi, cayó por debajo de los 1.600 millones de dólares.