Los piratas informáticos y los estafadores se sienten atraídos por las criptomonedas como las moscas por la miel. Esto hace que la custodia de criptomonedas sea un negocio de alto riesgo, a diferencia de la custodia de activos tradicionales como acciones y bonos, que se considera un trabajo crucial pero bastante sencillo.
Lo que está en juego conlleva un alto riesgo de salvaguardar las criptomonedas, lo que a su vez hace que la custodia de las criptomonedas sea un negocio costoso. Según Hadley Stern, director comercial de la herramienta de custodia Marinade de Solana, custodiar criptomonedas cuesta hasta 10 veces más en comparación con los activos tradicionales, Bloomberg reportado.
Según Stern, quien anteriormente dirigió la custodia de activos digitales en Bank of New York Mellon Corp, los costos más altos hacen de la custodia de criptomonedas un área de crecimiento primordial tanto para los bancos tradicionales de Wall Street como para las nuevas empresas.
Actualmente, un mercado de 300 millones de dólares, el negocio de custodia de criptomonedas está creciendo a un ritmo rápido, a un ritmo de alrededor del 30% anual, según estimaciones de Fireblocks.
Campbell Harvey, profesor de finanzas de la Universidad de Duke, dijo a Bloomberg que los nuevos participantes en el negocio están “apostando a que este mercado se vuelva sustancialmente más grande”.
Los bancos tradicionales han estado incursionando en las criptomonedas
Actualmente, la custodia de criptomonedas está dominada por Coinbase y BitGo. Esto se debe a que las empresas tradicionales han estado dudando sobre incursionar en las criptomonedas dada la incertidumbre regulatoria.
Sin embargo, bancos como BNY Mellon, State Street Corp. y Citigroup han entrado en el negocio de la custodia de criptomonedas o han anunciado planes para hacerlo. Pero los jugadores han estado dando pequeños pasos.
Por ejemplo, BNY Mellon lanzado una plataforma de custodia de activos digitales en octubre de 2022, pero solo admite la custodia de Bitcoin y Ethereum y aún debe expandirse a otras criptomonedas. Nasdaq, por su parte, pausado su plan de lanzar un negocio de custodia de criptomonedas en julio de 2023 citando un “entorno comercial y regulatorio cambiante”, después de anunciarlo en septiembre de 2022.
La custodia de las criptomonedas es controvertida
Los servicios de custodia de terceros han sido mal vistos durante mucho tiempo por la comunidad criptográfica. El antiguo mantra criptográfico de “ni tus llaves, ni tus monedas” continúa ensombreciendo los servicios de custodia. Esta frase enfatiza la importancia de poseer las propias claves de cifrado para mantener el control sobre los activos.
Las empresas de custodia de criptomonedas se han esforzado por reducir los riesgos de piratería y robo, pero sus registros están lejos de ser absolutamente limpios. A principios de este mes, Robinhood, una popular firma de corretaje minorista, y la firma de inversión Galois Capital llegaron a un acuerdo con la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) por fallas en los protocolos de custodia, al menos parcialmente.
La SEC de EE.UU. sigue siendo el principal obstáculo
Uno de los obstáculos regulatorios importantes ha sido la norma de la SEC, SAB 121, que impone restricciones a las empresas financieras que ofrecen servicios de custodia de criptomonedas. Si bien el presidente Joe Biden vetó un esfuerzo del Congreso para revocar la norma, algunos bancos han recibido exenciones.
En un discurso del 9 de septiembre, un funcionario de la SEC explicó con ejemplos los casos específicos en los que los bancos han recibido una exención de la norma SAB121 y por qué. Aún así, la incertidumbre persiste y muchos en la industria esperan posibles cambios dependiendo del resultado de las elecciones presidenciales de Estados Unidos.
La comunidad criptográfica espera con gran expectación que el expresidente Donald Trump gane las elecciones de noviembre. Trump ha prometido reemplazar al presidente de la SEC, Gary Gensler, por alguien que adopte las criptomonedas en lugar de reprimirlas.
David Portilla, socio de Davis Polk & Wardwell LLP que representa a clientes bancarios y criptográficos, dijo a Bloomberg:
“Aunque la SEC ha comenzado a proporcionar alivio bajo el SAB 121 para los bancos, no lo ha hecho de una manera transparente que se aplique en todos los ámbitos… Los riesgos tecnológicos, legales y regulatorios citados por el SAB 121 se ven sustancialmente mitigados por las amplias y existentes regulaciones legales. y marco de supervisión que se aplica a las organizaciones bancarias, sin embargo, la política de la SEC no refleja eso”.
Algunos actores extranjeros, como Copper, con sede en Londres, están esperando que gane Trump para volver a centrarse en el mercado estadounidense.
“Es sólo que, dependiendo del resultado de las elecciones, podría suceder más rápido o más lento”, dijo Bobby Zagotta, director ejecutivo del intercambio de criptomonedas Bitstamp USA, que utiliza BitGo para la custodia. Añadió:
“Los principales actores de Wall Street no van a perder ninguna oportunidad, especialmente si ello indica una evolución del mercado de servicios tradicional”.