Nansen y Bitget Research han publicado un informe que analiza las métricas en cadena como predictores de los precios de los tokens criptográficos. Los hallazgos clave sugieren que la actividad en cadena, particularmente el valor total bloqueado (TVL) y las tarifas en Ethereum (ETH), son mejores predictores de los movimientos de precios a corto plazo que el sentimiento social.
El informe encontró vínculos importantes entre los tokens de gobernanza y las métricas de la cadena para el ecosistema Ethereum y algunas otras redes. Las pruebas estadísticas revelaron que TVL en ETH y tarifas en ETH forman el mejor modelo para los cambios contemporáneos en los precios de gobernanza.
Tarifas (en ETH) en el ecosistema Ethereum + L2 frente al precio de ETH. Imagen: Nansen
El estudio examinó el volumen de transacciones, la creación de nuevas billeteras, las tarifas y el valor total bloqueado (TVL) en 12 cadenas de bloques: Arbitrum, Base, Celo, Linea, Polygon, Optimism, Avalanche, Binance Smart Chain (BSC), Fantom, Ronin, Solana. y Tron.
“Nuestra colaboración con Bitget es un enfoque doble para la evaluación de tokens. Para tokens prometedores en etapa inicial, Bitget se centra en la fortaleza, la seguridad y la innovación de la comunidad. Sus recientes lanzamientos de productos como PoolX y Premarket han facilitado el descubrimiento de más de 100 nuevos tokens desde abril”, dijo Aurelie Barthere, analista de investigación de Nansen.
Para predecir la rentabilidad de los precios con una semana de antelación, tanto el TVL en ETH como las tarifas en ETH mostraron importancia como factores individuales. Las tarifas y el TVL más altos tienden a asociarse con mayores rendimientos posteriores.
En particular, el estudio empleó regresiones de Fama-MacBeth para estimar las primas de riesgo asociadas con los rendimientos de los precios simbólicos. Se trata de una métrica ampliamente utilizada por los profesionales financieros para estimar las primas de riesgo asociadas con los rendimientos del mercado de valores.
Zafiro
“En cuanto a predecir la rentabilidad de los precios, con una semana de antelación, ‘TVL en ETH’ es una prima de riesgo significativa en un modelo de un factor y también lo es la métrica ‘Tarifas en ETH’. Ambos tienen primas o coeficientes de riesgo positivos, lo que significa que tarifas más altas y un TVL más alto tienden a asociarse con retornos posteriores más altos”, destacaron los analistas.
Los resultados fueron más significativos al probar las cadenas por separado en lugar de agregar las cadenas de Ethereum y de capa 2 (L2).