La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) está viendo mayores llamados a una regulación más clara de los activos digitales, especialmente las criptomonedas. El comisionado de la SEC, Hester Peirce, ampliamente conocido como la “Mamá criptográfica”, ha enfatizado la necesidad de pautas regulatorias precisas y flexibles adaptadas para el mercado criptográfico en evolución.
Mientras tanto, Robinhood, una plataforma comercial líder, ha presentado una propuesta a la SEC destinada a crear un marco federal para tokenizar activos del mundo real. Estos desarrollos marcan pasos importantes para definir el panorama regulatorio futuro para los activos digitales en los Estados Unidos.
Peirce pide pautas claras sobre tokens criptográficos
Hester Peirce enfatizó la urgencia de aclarar qué criptomonedas caen bajo las leyes de valores. Explicó que la mayoría de las criptomonedas actualmente no cumplen con los estándares utilizados para clasificar los valores. Durante el Sec Speaks Event, Peirce describió la importancia de distinguir tokens en función de su función y propósito. Esta distinción depende de si los tokens subvencoran los derechos de los titulares de las ganancias o la gobernanza, o si simplemente sirven como tokens de servicios públicos sin atributos de inversión.
Peirce describió tokens que carecen de los derechos de interés comercial como fundamentalmente diferentes de los contratos de inversión. Por lo tanto, estos tokens no deben enfrentar el mismo escrutinio regulatorio que los valores. Ella argumentó que los reguladores deben desarrollar reglas que reflejen la naturaleza única de los activos digitales en lugar de depender de los marcos de valores tradicionales. Este enfoque acomodaría mejor la creciente variedad de tokens, como monedas de memes y tokens distribuidos a través de aviones.
La Fuerza de Tarea Crypto de SEC ha participado en más de 100 discusiones con los participantes de la industria para profundizar la comprensión de los mercados criptográficos. Estas conversaciones tienen como objetivo equilibrar la supervisión regulatoria con el fomento de la innovación. Peirce enfatizó que un régimen de valores único para todos no aborda las complejidades de los tipos de token emergentes. Señaló la importancia de adaptar las reglas para acomodar tokens principalmente destinados a su uso, no a la inversión.
Propuestas para aumentar la flexibilidad regulatoria
Peirce describió los planes para un sistema de puerto seguro que eximiría a ciertos proyectos criptográficos de registrarse como valores. Este marco requeriría que los proyectos cumplan con condiciones específicas, ayudándoles a comprender y cumplir con la ley. Un elemento clave implica eximir algunas aerdrops de tokens de la regulación de valores, reduciendo la incertidumbre legal para las nuevas empresas de blockchain.
Esta flexibilidad regulatoria tiene como objetivo aclarar cuándo los tokens ya no califican como contratos de inversión. Peirce advirtió que no dejar estas definiciones críticas a las decisiones de la corte sola. En cambio, la guía explícita de la SEC podría proporcionar certeza para las transacciones secundarias del mercado y la clasificación continua de activos. Las reglas claras ayudarían a los participantes del mercado a comprender sus derechos y responsabilidades regulatorias.
Las declaraciones de Peirce reflejan un movimiento hacia la categorización de tokens en función de su realidad económica y su uso previsto. Este cambio de estructuras formales a función práctica podría remodelar cómo se regulan los activos digitales. El enfoque personalizado propuesto reconoce las diversas características de los tokens, mejorando la claridad regulatoria y la eficiencia del mercado.
Robinhood propone un marco para la tokenización de activos del mundo real
Paralelamente a las discusiones regulatorias sobre las criptomonedas, Robinhood ha tomado medidas para establecer un marco federal para tokenizar los activos del mundo real (RWAS). En abril de 2025, la compañía presentó una propuesta detallada a la SEC. El plan tiene como objetivo estandarizar cómo los activos físicos se pueden convertir en tokens digitales para comerciar en plataformas blockchain.
Según un informe de AiinvestLa propuesta de Robinhood se centra en integrar tecnologías financieras descentralizadas con los mercados tradicionales. El marco facilitaría un acceso más amplio a los activos al permitir su representación digital en plataformas como Solana y Base. Esta iniciativa busca unir brechas entre las finanzas convencionales y los ecosistemas de blockchain emergentes.
Si se aprueba, el marco introduciría la claridad regulatoria y la supervisión del sector de tokenización RWA. Se dirige a cuestiones de cumplimiento, seguridad e interoperabilidad: las áreas cruciales para la participación institucional. El sistema propuesto podría aumentar la transparencia y la confianza entre los inversores y los participantes del mercado.
Creciente demanda de tokenización de activos del mundo real
El interés en la tokenización de los activos físicos ha aumentado en los últimos meses. El lanzamiento de un proyecto de tokenización de bienes raíces de $ 1 mil millones en los Estados Unidos ilustra la demanda en expansión. Sin embargo, la incertidumbre regulatoria ha ralentizado la adopción generalizada.
La propuesta de Robinhood busca abordar estos obstáculos estableciendo pautas legales claras. Al hacerlo, crearía un entorno más estructurado para la tokenización de activos. Esta claridad podría desbloquear la liquidez y ampliar la participación del mercado en activos reales tokenizados.
La presentación de la Compañía a la Fuerza de Tarea Crypto de la SEC indica su compromiso con el cumplimiento regulatorio. También destaca la creciente importancia de la supervisión federal en la innovación de activos digitales. El plan de Robinhood enfatiza el papel de las plataformas avanzadas de blockchain para apoyar la tokenización segura y eficiente.
La importancia de la certeza regulatoria para el mercado de criptografía
Tanto los comentarios de Peirce como la propuesta de Robinhood subrayan la necesidad crítica de la certeza regulatoria. Las reglas claras son esenciales para la estabilidad y el crecimiento del mercado. Ayudan a los actores del mercado a comprender los requisitos de cumplimiento y los límites operativos.
El enfoque de Peirce en la clasificación de token flexible y basada en el uso aborda los desafíos en la aplicación de la ley de valores tradicional a los activos digitales. Mientras tanto, el esfuerzo de Robinhood para crear un marco federal para RWAS se dirige a las ambigüedades legales que rodean la tokenización de activos.
Juntos, estos esfuerzos indican un cambio regulatorio para acomodar la innovación mientras protegen a los participantes. El compromiso de la SEC con las partes interesadas de la industria tiene como objetivo desarrollar marcos que equilibren la supervisión con el desarrollo del mercado.
El llamado del comisionado de la SEC Hester Peirce para regulaciones criptográficas claras y adaptables marca un momento clave en la política de activos digitales de EE. UU. Su énfasis en diferenciar los valores de los tokens de servicios públicos refleja la complejidad del mercado. Al mismo tiempo, la propuesta del marco federal de Robinhood para la tokenización de activos del mundo real ofrece un enfoque estructurado para unir las finanzas y la cadena de bloques tradicional.
Estos desarrollos contribuyen a dar forma a un paisaje regulatorio más definido para activos criptográficos. Los diálogos continuos de la SEC con actores y propuestas de la industria para marcos regulatorios indican un progreso continuo. Las regulaciones claras y personalizadas serán vitales para la maduración del mercado de activos digitales en los próximos años.