Después de alcanzar nuevos máximos históricos a principios de este año, Bitcoin ha entrado en un período de varios meses de acción del precio agitada, lo que lleva a muchos a preguntarse si el ciclo alcista ha terminado. En este artículo, profundizamos en métricas y tendencias clave para comprender si el mercado recién se está enfriando o si ya hemos visto el pico de este ciclo.
¿Básicamente sobrevalorado?
Una de las herramientas más confiables para medir los ciclos del mercado de Bitcoin es el Puntuación Z MVRV. Esta métrica mide la diferencia entre la capitalización de mercado de Bitcoin y su capitalización realizada, o base de costo para todos los BTC en circulación, ayudando a los inversores a determinar si Bitcoin está sobrevaluado o infravalorado de acuerdo con este costo “fundamental” de BTC.
Datos recientes muestran que el MVRV Z-Score ha demostrado un movimiento descendente sostenido, lo que podría sugerir que la trayectoria ascendente de Bitcoin ha terminado. Sin embargo, un análisis histórico cuenta una historia diferente. Durante ciclos alcistas anteriores, incluidos los de 2016-2017 y 2019-2020, se observaron caídas similares en el MVRV Z-Score. Estos períodos de caída fueron seguidos de importantes repuntes, que condujeron a nuevos máximos históricos. Por lo tanto, si bien la tendencia bajista actual puede parecer preocupante, no es necesariamente indicativa de que el ciclo alcista haya terminado.
El Impulso MVRV El indicador ayuda a distinguir entre ciclos alcistas y bajistas aplicando un promedio móvil a los datos brutos de MVRV. Recientemente cayó por debajo de su promedio móvil y se volvió rojo, lo que puede indicar el inicio de un ciclo bajista. Sin embargo, los datos históricos muestran que se han producido caídas similares sin dar lugar a un mercado bajista prolongado.
¿Luchando bajo la resistencia?
Otra métrica esencial a considerar es la Precio realizado del tenedor a corto plazo (STH)que representa el precio promedio al que los participantes recientes del mercado adquirieron su Bitcoin. Actualmente, el precio realizado de STH ronda los 63.000 dólares, ligeramente por encima del precio de mercado actual. Esto significa que muchos nuevos inversores tienen pérdidas en Bitcoin.
Sin embargo, durante ciclos alcistas anteriores, el precio de Bitcoin cayó por debajo del precio realizado de STH varias veces sin señalar el final del mercado alcista. Estas caídas a menudo presentaban oportunidades para que los inversores acumularan Bitcoin a precios reducidos antes del siguiente tramo alcista.
¿Capitulación de inversores?
El Relación de beneficio de producción gastada (SOPR) Evalúa si los poseedores de Bitcoin están vendiendo con ganancias o pérdidas. Cuando el SOPR está por debajo de 0, sugiere que más tenedores están vendiendo con pérdidas, lo que puede indicar una capitulación del mercado. Sin embargo, los datos recientes de SOPR muestran sólo unos pocos casos de ventas con pérdidas, que han sido breves. Esto implica que no existe un pánico generalizado entre los poseedores de Bitcoin, que normalmente se observa durante las primeras etapas de un mercado bajista.
En el pasado, breves períodos de ventas con pérdidas durante un ciclo alcista fueron seguidos por aumentos de precios significativos, como se vio en el período previo al alza de 2020-2021. Por lo tanto, la falta de pérdidas sostenidas y capitulación en los datos del SOPR respalda la opinión de que el ciclo alcista sigue intacto.
¿Rendimientos decrecientes?
Existe la teoría de que cada ciclo de Bitcoin tiene rendimientos decrecientes, con ganancias porcentuales más bajas que el ciclo anterior. si nosotros comparar el ciclo actual con los anterioresestá claro que Bitcoin ya ha superado los ciclos 2015-2018 y 2018-2022 en cuanto a ganancias porcentuales. Este rendimiento superior podría sugerir que Bitcoin se ha adelantado, necesitando un período de reflexión.
Sin embargo, también es importante recordar que este período de reflexión no significa el fin del mercado alcista. Históricamente, Bitcoin ha experimentado pausas similares antes de reanudar su trayectoria ascendente. Por lo tanto, si bien podríamos ver más movimientos de precios laterales o incluso bajistas en el corto plazo, esto no necesariamente indica que el mercado alcista haya terminado.
La señal de compra de Hash Ribbons
Uno de los indicadores más prometedores de la futura acción del precio de Bitcoin es el Cintas de hachís Comprar señal. Esta señal ocurre cuando el promedio móvil de 30 días de la tasa de hash de Bitcoin cruza por encima del promedio móvil de 60 días, lo que indica que los mineros se están recuperando después de un período de capitulación. Históricamente, la señal de compra de Hash Ribbons ha sido un indicador confiable de la acción alcista del precio en los meses siguientes.
Recientemente, Bitcoin ha mostrado esta señal de compra por primera vez desde el evento de reducción a la mitad a principios de este año, lo que sugiere que Bitcoin podría ver una acción positiva del precio en las próximas semanas y meses.
Conclusión
En resumen, si bien hay signos de debilidad en el mercado de Bitcoin, como la caída en el MVRV Z-Score y el STH Realized Price, estas métricas han mostrado un comportamiento similar en ciclos alcistas anteriores sin señalar el fin del mercado. La falta de una capitulación generalizada, como lo indican el SOPR y la reciente señal de compra de Hash Ribbons, proporciona una mayor confianza en que el ciclo alcista sigue intacto.
Para una mirada más profunda a este tema, vea un video reciente de YouTube aquí: