El inversionista multimillonario Ray Dalio dijo que Estados Unidos se está acercando a las últimas etapas de un ciclo de deuda que amenaza el papel del dólar como la moneda de reserva del mundo, un cambio que él cree que podría aumentar la demanda de bitcoin, oro y otros activos de suministro limitado.
Dalio, fundador de Bridgewater Associates, lanzó los comentarios después de acusar a los tiempos financieros de tergiversar sus puntos de vista compartidos en una entrevista.
Dijo que acordó responder a las preguntas del documento por escrito, pero cuando no se publicó el intercambio, hizo el público completo de preguntas y respuestas para “contrarrestar las distorsiones”.
Monedas fiduciarias destinadas a caer
Dalio argumentó que los altos costos del servicio de la deuda del gobierno de EE. UU., Ahora alrededor de $ 1 billón anual, combinados con nuevas necesidades de endeudamiento, están erosionando la confianza en los bonos del Tesoro y el dólar.
Agregó que esta dinámica hace que los activos alternativos sean más atractivos.
Según Dalio:
“Crypto es ahora una moneda alternativa que tiene su oferta limitada, por lo que todo lo que es igual, si la oferta de dinero en dólares aumenta y/o la demanda de TI disminuye, que probablemente haría de la criptografía una moneda alternativa atractiva”.
También compartió su creencia de que todas las monedas fiduciarias están destinadas a caer en valor contra las “monedas duras” como Bitcoin.
Dalio dijo:
“Esto es lo que sucedió en el período 1930 a 1940 y el período 1970 a 1980”.
Hizo la declaración en respuesta a una pregunta sobre si Crypto podría reemplazar viablemente el dólar. También respondió a las preguntas sobre Stablecoins y su exposición a los bonos del Tesoro.
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El FT cuestionó si la dinámica podría representar una amenaza sistemática para la estabilidad. Dalio respondió: “No lo creo”. Agregó que la disminución del poder de compra del Tesoro es una amenaza sistémica más grande en su opinión.
Dalio ha sugerido previamente que los inversores asignan hasta el 15% de sus carteras a alternativas como Gold y Bitcoin para proteger contra la degradación monetaria.
Estado de reserva en peligro
Dalio dijo que la Reserva Federal enfrenta un dilema entre dejar que las tasas de interés aumenten, arriesguen el incumplimiento y la agitación del mercado, o impriman dinero para cubrir las obligaciones, lo que debilitaría el valor del dólar.
Advirtió que los titulares extranjeros ya han comenzado a reducir su exposición a los lazos de EE. UU. Y recurriendo al oro, un signo clásico de estrés del ciclo tardío.
Las amenazas políticas para alimentar la independencia, agregó, podrían acelerar la erosión de la confianza y empujar aún más a los inversores hacia activos escasos y descentralizados.
Dalio colocó estas presiones en el contexto de lo que él llama el “gran ciclo”, un conjunto recurrente de fuerzas que incluyen deuda, lucha política, conflicto geopolítico, riesgos climáticos e interrupción tecnológica.
Dijo que su convergencia podría producir “cambios enormes e inimaginables en los próximos cinco años”.
Al publicar las preguntas y respuestas, Dalio dijo que buscó proporcionar un análisis claro y no partidista de cómo las decisiones políticas de los Estados Unidos están reestructurando las finanzas globales. Para Bitcoin, sus advertencias sugieren que su papel como cobertura puede fortalecerse como confianza en el dólar erosiones.