El creador de mercado favorito de Tether, Cumberland Global, ha sido atacado por el regulador de valores de Estados Unidos, lo que podría acercar al principal emisor de monedas estables del mundo a un ajuste de cuentas regulatorio.
El 10 de octubre, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) anunció la presentación de una demanda civil contra Cumberland DRW LLC en el Tribunal de Distrito de EE. UU. en el Distrito Norte de Illinois. La SEC acusa a Cumberland, una filial del DRW Trading Group, con sede en Chicago, de “operar como comerciante no registrado en más de 2.000 millones de dólares en criptoactivos ofrecidos y vendidos como valores” desde marzo de 2018.
La denuncia acusa a Cumberland de ganar “millones de dólares en ganancias mal habidas” comprando y vendiendo los valores no registrados antes mencionados sin registrarse como corredor de valores en la SEC. Al hacerlo, Cumberland privó a los inversores y a los mercados “de las protecciones de las disposiciones de registro de las leyes federales de valores”.
La SEC dice que Cumberland ha permitido que “más de 1.500 personas y entidades de alto patrimonio neto” actúen como contrapartes en la plataforma de comercio en línea Marea de Cumberland desde el lanzamiento de la plataforma a principios de 2019. Estas contrapartes han incluido “participantes destacados en el espacio de los criptoactivos, como fondos administrados por firmas de inversión en criptoactivos y ciertos fondos de cobertura de criptoactivos ya desaparecidos”.
Cumberland también participa en una “asumición de riesgos discrecional” al establecer posiciones largas o cortas en varios tokens, así como en “comercios de estrategias patentadas” en intercambios de terceros (incluidos Binance, Bittrex, Coinbase (NASDAQ: COIN), Kraken y Poloniex). . Estas y otras operaciones generaron más de $400 millones en ingresos y $27 millones en ganancias para Cumberland desde 2019.
La SEC citó una “lista no exhaustiva” de los tokens comercializados por Cumberland que el regulador considera valores no registrados: Polygon Technology (anteriormente MATIC, ahora POL); Solana (SOL); Cosmos (ÁTOMO); Algorand (ALGO); y Filecoin (FIL). La SEC alega que cada uno de estos activos “fue ofrecido y vendido como un contrato de inversión desde su inicio”. Estos tokens representan “al menos 2 mil millones de dólares” en el volumen de operaciones de Cumberland citado en la denuncia.
Las declaraciones hechas por los emisores y promotores de estos tokens “habrían llevado a los inversores objetivos a ver razonablemente” las ofertas para comprar o vender los tokens como “ofertas para comprar y vender contratos de inversión”. La SEC continúa ofreciendo detalles específicos sobre cómo estos tokens activan los distintos puntos de la prueba de Howey para identificar valores que requieren registro en la SEC.
La SEC busca prohibir permanentemente a Cumberland seguir violando la Ley de Bolsa, así como obligar a Cumberland a devolver (con intereses) todas las ganancias comerciales ilícitas obtenidas a través de la conducta ilegal alegada en la denuncia.
Cumberland dice ‘tráelo’
En respuesta, Cumberland emitió una declaración desafiante autodenominándose “el último objetivo del enfoque de la SEC de priorizar la aplicación de la ley para sofocar la innovación e impedir que empresas legítimas participen en activos digitales”.
Cumberland afirmó haber “participado en cinco años de discusiones de buena fe con la SEC” sobre si sus transacciones involucraban valores no registrados. Pero la denuncia supuestamente marca “la primera vez que la SEC describe las transacciones específicas en cuestión”.
Cumberland “adquirió un corredor de bolsa registrado en 2019”, pero afirma que la SEC le informó que “solo podíamos usar nuestro corredor de bolsa para negociar BTC o ETH”, que Cumberland insiste que son productos básicos y, por lo tanto, no están bajo la jurisdicción de la SEC.
Cumberland declaró que no “hará ningún cambio en nuestras operaciones comerciales o en los activos a los que proporcionamos liquidez” como resultado de la denuncia de la SEC. Cumberland afirma tener “confianza en nuestro sólido marco de cumplimiento y cumplimiento disciplinado de todas las reglas y regulaciones conocidas”.
Cumberland recordó la exitosa lucha legal de su empresa matriz con la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) cuando estaba dirigida por el actual presidente de la SEC, Gary Gensler. Habiendo prevalecido anteriormente sobre “reguladores demasiado entusiastas que ejercen su poder de manera que perjudican al mercado en lugar de beneficiarlo”, Cumberland está “listo para defendernos nuevamente”.
ataduras
En 2021, Cumberland se reveló como el mayor receptor de USDT (Tether) emitido en ese momento, por delante incluso de la ahora desaparecida Alameda Research, la rama corrupta del igualmente corrupto intercambio de activos digitales FTX de Sam Bankman-Fried.
Dado su estatus de ballena USDT, Cumberland estaría en una posición privilegiada para confirmar o negar la afirmación histórica frecuentemente repetida de Tether de que solo emitió USDT después de recibir una cantidad igual de dólares estadounidenses. Desde entonces, Tether ha introducido cierto margen de maniobra en este punto de referencia, admitiendo que a veces acepta activos digitales como BTC en lugar de dólares, o incluso presta USDT a personas que Tether parece creer que son buenas para ello.
Solo para su información, la denuncia de la SEC contra Cumberland llegó inmediatamente después de los cargos penales del Departamento de Justicia (DOJ) contra un puñado de creadores de mercado menores por manipular los precios de varias memecoins (así como BTC).
Vale la pena recordar que, según se informa, los cargos del Departamento de Justicia comenzaron con una investigación de la SEC que finalmente descubrió pruebas suficientes de criminalidad para justificar la comparecencia del Departamento de Justicia. El pasado no siempre es un prólogo, pero hay otros presagios de fatalidad que circulan.
La semana pasada, el Departamento de Justicia anunció un acuerdo de 3.000 millones de dólares con TD Bank por sus violaciones de la Ley de Secreto Bancario y de las leyes de lavado de dinero que beneficiaron a narcotraficantes y otros delincuentes. Durante un período de seis años, TD Bank no logró monitorear adecuadamente más de $18 billón por valor de transacciones de clientes, de los cuales 670 millones de dólares se transfirieron a través de redes de lavado de dinero.
Al anunciar los cargos, el Fiscal General de los Estados Unidos, Merrick Garland, afirmó que “al hacer que sus servicios fueran convenientes para los delincuentes, TD Bank se convirtió en uno… TD Bank prefirió las ganancias al cumplimiento de la ley, una decisión que ahora le está costando al banco miles de millones de dólares en multas. “
Esas palabras pueden resultar proféticas para Tether, dada la bien ganada reputación del USDT como la principal “moneda criminal” utilizada por estafadores que matan cerdos, blanqueadores de dinero, narcotraficantes, terroristas y otros rincones tóxicos de la humanidad. Las filas ejecutivas de Tether pueden dar un amplio margen a las costas estadounidenses, pero Cumberland no disfruta de ese lujo.
Garland dijo que el Departamento de Justicia no había terminado de presentar cargos en este caso. Supongo que tendremos que esperar a que llegue el otro zapato.
Bitnomial no está esperando
Mientras tanto, otros operadores de ‘criptomonedas’ no están esperando a que Gensler & Co. llame a su puerta. El 10 de octubre, el intercambio de ‘criptofuturos y opciones’ Bitnomial, con sede en Chicago, presentó una queja contra la SEC, acusando al regulador de ejercer jurisdicción sobre “contratos de futuros sobre un activo digital”, específicamente, futuros que involucran el token XRP emitido por Ripple Labs. .
La demanda de Bitnomial señala que la compañía, un mercado de contratos designado aprobado por la CFTC, informó a la CFTC en agosto de sus planes para comenzar a ofrecer un contrato de futuros de dólares estadounidenses XRP. La SEC se puso en contacto rápidamente con Bitnomial, que advirtió que los futuros de XRP son futuros de valores sujetos a la jurisdicción conjunta de la CFTC y la SEC.
La SEC ha librado una larga (y continua) pelea con Ripple sobre la cuestión de si XRP representa un contrato de inversión. Bitnomial rechaza la opinión de la SEC de que XRP es un valor, pero también afirma que registrar XRP en la SEC es imposible. Como tal, la SEC “ha bloqueado efectivamente a Bitnomial para que no cotice futuros de XRP”.
Bitnomial quiere que el Tribunal de Distrito de EE. UU. para el Distrito Norte de Illinois (a) declare que los futuros de XRP no son futuros de valores y (b) prohíba a la SEC “afirmar jurisdicción sobre los futuros de XRP o iniciar o llevar a cabo cualquier acción coercitiva contra Bitnomial en relación con su cotización contemplada de XRP Futures “.
Bitnomial no es el primero en presentar una demanda preventiva contra la SEC. La semana pasada, el intercambio Crypto.com presentó su ataque legal después de recibir un aviso de Wells de la SEC que indicaba que una acción coercitiva contra el intercambio era inminente.
Consensys, el equipo de software blockchain basado en Ethereum, intentó presentar una demanda similar en abril, pero esta demanda fue desestimada el mes pasado por un juez federal que recordó a Consensys que aún no había sufrido ningún daño a manos de la SEC, así que ya enfríe sus aviones.
La llamada viene desde dentro de la casa.
La visión peyorativa de Cumberland sobre las acciones anti-criptomonedas de la SEC fue compartida por el comisionado de la SEC, Mark Uyeda, quien la semana pasada le dijo a Fox Business que las “políticas y nuestro enfoque de la SEC en los últimos años han sido realmente un desastre para todo el mundo”. [crypto] industria.” Uyeda afirmó que muchas de las actividades de aplicación de las criptomonedas por parte de la SEC involucraban “cosas no materiales que no van a cambiar el resultado final”.
Uyeda afirmó que había “una frustración más amplia por el hecho de que [the SEC has] No se le brindó orientación interpretativa sobre lo que puede y no puede hacer y si está involucrado en algún tipo de oferta de valores”. Uyeda dijo que era “necesario establecer algunas orientaciones e interpretaciones claras sobre lo que exactamente entra y queda fuera de estas leyes de valores”.
Pero como otros han señalado, la posición oficial de la SEC sigue siendo que las leyes de valores existentes son lo suficientemente claras para que los operadores de “criptomonedas” entiendan dónde se trazan los límites. Como dijo recientemente el propio Gensler, “que no te gusten las reglas no es lo mismo que no hay reglas”.
Gensler recibió críticas de los estudiantes de derecho la semana pasada durante una “charla junto a la chimenea” en el Instituto de Derecho para el Gobierno Corporativo y las Finanzas de la Universidad de Nueva York. Cuestionado sobre si el fallo de la Corte Suprema de 1946 que estableció la prueba de Howey es el mejor barómetro para identificar valores, Gensler dijo, le guste o no, “es la ley del país”.
Gensler también señaló el informe de la Oficina Federal de Investigaciones (FBI) del mes pasado que encontró que el valor en dólares perdido por el fraude vinculado a criptomonedas aumentó un 45% el año pasado a $5.6 mil millones, señalando con aspereza que había “muchos estafadores, muchos estafadores, una muchas estafas” en este sector. Gensler resumió con este mordaz comentario: “Con todo respeto, las principales figuras de este campo… están en la cárcel o esperando la extradición en este momento”.
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