A medida que crecen los temores de recesión, los inversores están prestando mucha atención a las señales regulatorias, así como a los mercados. La historia muestra que los cambios en las políticas durante las recesiones pueden tener un impacto mixto, aliviando los efectos de una economía contratante o exacerbándola. En este artículo, exploramos cómo la regulación criptográfica, la política monetaria y las respuestas financieras más amplias podrían influir en una recesión de los Estados Unidos, y lo que estos cambios podrían significar para los activos digitales.
En esta guía:
- Cambios regulatorios históricos durante las recesiones de los Estados Unidos
- Posibles cambios regulatorios durante la próxima recesión
- Preparación para cambios regulatorios en cripto
- Unirlo todo juntos: riesgos de cripto, política y recesión
- Preguntas frecuentes
Cambios regulatorios históricos durante las recesiones de los Estados Unidos
Según la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER), ha habido alrededor de 15 recesiones en los EE. UU. Desde el colapso del mercado de valores de la década de 1920.
Estas recesiones son el resultado o han resultado en cambios de política significativos. Aquí, revisaremos brevemente algunos de los detalles de estas recesiones para dar algún contexto sobre cómo la regulación podría afectar la criptografía en una recesión de los Estados Unidos.
Gran depresión
La Gran Depresión fue una crisis económica mundial que comenzó con el accidente del mercado de valores de 1929 en los Estados Unidos, este evento resultó en un desempleo generalizado, fallas comerciales y pobreza desenfrenada. Fue causado por:
- Excesiva especulación y demasiada exposición al mercado de valores
- Alto apalancamiento
- Mala regulación
- Desigualdad de riqueza y sobreproducción
- Banco generalizado
El colapso del mercado de valores de 1929 fallas expuestas en el sistema financiero de los Estados Unidos. Junto con las malas respuestas políticas, esto ayudó a desencadenar la Gran Depresión.
Las consecuencias de la Gran Depresión fueron el catalizador del New Deal, una serie de programas de bienestar social que condujeron a la era moderna de las políticas de bienestar social en los Estados Unidos. Estos programas tenían como objetivo crear alivio, recuperación y reforma.
Iniciado por el presidente Franklin D. Roosevelt, algunos de estos programas de New Deal incluyeron la Administración de Obras Públicas (PWA), la FDIC, el CCC y el Seguro Social (muchos de los cuales todavía existen hoy).
Embargo de la OPEP
El embargo de petróleo estadounidense, específicamente el embargo de la OPEP de 1973, fue un factor significativo en la estanflación de la década de 1970. En respuesta al apoyo de los Estados Unidos a Israel durante la Guerra de Yom Kippur, la OPEP impuso un embargo de petróleo a los Estados Unidos y otros aliados.
Este período vio un fuerte aumento en los precios del petróleo, lo que condujo a una alta inflación, desempleo y un crecimiento económico estancado. El embargo causó un shock de suministro, aumentando los costos de energía y los gastos de producción, lo que afectó a varios sectores de la economía.
1973 es un caso clásico de estanflación. Las recesiones se caracterizan típicamente por deflación o desinflación. Sin embargo, el embargo de aceite de la OPEP es un ejemplo perfecto de cómo las recesiones no están necesariamente vinculadas a un escenario específico.
COVID-19
En 2020, los gobiernos de todo el mundo implementaron bloqueos, cuarentenas y prohibiciones de viaje a gran escala en respuesta a la enfermedad Covid-19.
Esto condujo a significativos choques de la cadena de suministro en muchas industrias. En el papel, proverbialmente hablando, esta recesión fue de corta duración (dos meses); Sin embargo, los bloqueos provocaron una desaceleración económica abrupta e histórica a principios de 2020.
Esto creó un shock de oferta y demanda sin precedentes. Las cadenas de suministro se interrumpieron en todos los sectores, como la fabricación, la atención médica y los bienes de consumo.
Simultáneamente, la demanda del consumidor disminuyó bruscamente debido a la incertidumbre, las restricciones y la pérdida de empleos. En respuesta, los gobiernos (incluidos los Estados Unidos) promulgaron intervenciones fiscales y monetarias masivas. En los Estados Unidos, esto condujo a:
- Cheques de estímulo, beneficios de desempleo, el programa de protección de cheque de pago (PPP)
- Tasas de interés recortadas a casi cero
- Flexibilización cuantitativa
- Instalaciones de préstamos de emergencia
Posibles cambios regulatorios durante la próxima recesión

Hay tres cambios en particular y los cambios regulatorios que son más relevantes para la criptografía durante una recesión: Regulación criptográfica, política arancelaria y política de la Fed. Así es como pueden afectar los mercados criptográficos.
Regulación criptográfica
Muchos posibles cambios regulatorios y de políticas pueden derivarse del contexto histórico. Sin embargo, los primeros cambios posibles pueden inspirarse en eventos más recientes. La actual administración de Trump es la primera administración pro-Crypto en la historia de los EE. UU. Hasta ahora se ha caracterizado por algunos eventos importantes:
- Detuvo la mayoría de las regulaciones criptográficas de la era Biden y las demandas pendientes.
- Anuló una regla del IRS que amplió la definición de un corredor para incluir intercambios descentralizados (DEX).
- La SEC ha adoptado un enfoque más cooperativo y equilibrado y desestimó muchos casos de alto perfil.
- Posible regulación de stablecoin en el futuro.

Precio de Bitcoin y eventos importantes: TradingView
Política arancelaria
Las políticas arancelas son otro aspecto de cómo las regulaciones podrían afectar los mercados de criptográficos durante una recesión estadounidense. En abril de 2025, la mera mención de los aranceles de Trump es suficiente para causar incertidumbre y enviar a los mercados a un alboroto.
Si bien no está directamente vinculado a la criptografía, los anuncios de tarifas históricamente han tenido un efecto supresivo en los precios de las criptomonedas. Por el contrario, las reversiones o pausas arancelas han coincidido ocasionalmente con breves manifestaciones criptográficas.

Respuesta al precio de Bitcoin a las tarifas: TradingView
El impacto real depende en gran medida del tiempo, el contexto geopolítico y cómo los comerciantes interpretan señales macroeconómicas. Como esta guía mencionó anteriormente, Los aranceles exacerbaron los efectos de la recesión durante la Gran Depresión.
Cambios de política alimentados
Si alguna vez ha escuchado un anuncio de la Reserva Federal (la Fed), entonces sabe que tiene un mandato dual: mantener el pleno empleo y los precios estables. La Fed es el banco central de los Estados Unidos. Como parte de su conjunto de herramientas de política monetaria, controla la oferta monetaria y las tasas de interés.
Tasas de interés
Cuando la Fed ajusta las tasas de interés, generalmente se refiere a la tasa de fondos federales, la tasa a la que los bancos se prestan entre sí durante la noche. Esta tasa influye en una gama de costos de endeudamiento, incluidas las tasas de hipoteca, las tasas de tarjetas de crédito y las tasas de préstamos comerciales. En términos generales, así es como las tarifas se aplican a los mercados:
Cuando la Fed reduce las tasas de interés, señala al mercado:
- Se alientan los préstamos y la toma de riesgos
- La actividad económica se está desacelerando
- El sistema necesita más liquidez y gasto
Cuando la Fed aumenta las tasas de interés, señala al mercado:
- La economía está creciendo, posiblemente demasiado rápido
- Existe la necesidad de enfriar la inflación y la especulación.
- Se desaniman el gasto y la toma de riesgos

Tasa de fondos alimentados y recesiones de EE. UU. (Gráfico de 62 años): macrotrends.net
Esto es más relevante para la criptografía en que durante los años covid (2020-2021), las tasas de interés disminuyeron abruptamente y la liquidez aumentó. Esto llevó a una carrera histórica en los mercados de criptografía que aún no se ha replicado.
En resumen, en el caso de una recesión de los Estados Unidos, la política de la Fed con respecto a las tasas de interés puede afectar significativamente la criptografía. Si la Fed aumenta las tasas de interés para combatir la inflación, esto podría suprimir los precios de la criptografía a medida que el capital se vuelve más costoso.
Otras políticas posibles
Otro posible resultado que podría derivarse o preceder a una recesión es la intervención del gobierno, especialmente, pagos de estímulo o rescate. Aunque generalmente es impopular, existe un precedente que en el caso de una recesión de los Estados Unidos, el gobierno puede intentar apuntalar la economía.
El ejemplo más reciente fue durante los encierros de Covid cuando el gobierno envió controles de estímulo y renumeró a los que se vieron obligados a dejar de trabajar. Más atrás, durante la GFC, el gobierno rescató a los bancos para evitar el colapso del sistema bancario estadounidense también.
Preparación para cambios regulatorios en cripto
Prepararse para cambios regulatorios desconocidos es complicado, en última instancia, porque es difícil anticipar exactamente cuáles podrían ser estos cambios. Sin embargo, todo lo que puede prepararse hasta cierto punto minimizando su dependencia de cualquier jurisdicción, custodio o protocolo.
- Manténgase diversificado en plataformas o protocolos centralizados y descentralizados con diferentes perfiles de riesgo legal. Si bien la administración Trump es favorable hacia la criptografía, el gobierno de los Estados Unidos está lleno de diferentes facciones y tiene una separación de poderes. Es posible que las regulaciones criptográficas puedan pasar a un territorio desfavorable; Los cambios positivos no están garantizados.
- Durante una recesión, los reguladores pueden ajustar los controles en reacción a la volatilidad del mercado, el fraude o el riesgo sistémico. Por lo tanto, es importante operar bajo el supuesto de que el riesgo de aplicación aumenta cuando los mercados se debilitan. Mantenga registros de todas las transacciones y direcciones de billetera en las reglas de impuestos o informes de caso de que se expandan a la mitad del ciclo.
- Considere la incorporación de múltiples rampas de Fiat en y fuera de la rampa, mientras que el acceso es fluido (por ejemplo, plataformas de coinbase, Kraken, con el banco).
- Debe usar autocustody cuando sea posible para reducir la dependencia de las plataformas centralizadas.
Cómo los inversores criptográficos pueden prepararse para una recesión
Cuando se trata de prepararse para una recesión, los inversores criptográficos deben recordar que los activos digitales están fundamentalmente aislados de empresas y gobiernos, pero atados a los ciclos de liquidez globales.
Además, Crypto sigue siendo una clase de activos relativamente joven; Por lo tanto, su gama completa de respuestas al estrés macroeconómico y los cambios de política aún no se comprende completamente.
Si bien el comportamiento pasado sugiere una fuerte correlación con las condiciones de liquidez, es importante reconocer que los mercados criptográficos no siempre siguen patrones históricos. Dicho esto, así es como puedes prepararte para una recesión de los Estados Unidos.
Reducir la exposición a los mercados de préstamos
Los mercados de préstamos criptográficos pueden llevar riesgos tanto para los prestatarios como para los prestamistas durante una recesión de los Estados Unidos. Para los prestatarios, los precios de los activos pueden caer bruscamente, lo que lleva a liquidaciones rápidas y grandes pérdidas (especialmente en entornos volátiles con tasas de interés crecientes en préstamos con criptografía).
Para los prestamistas, mientras que las plataformas descentralizadas dependen de liquidaciones automáticas para proteger contra los incumplimientos, estos sistemas dependen de suficientes oráculos en funcionamiento. Si la liquidez se agota o la demanda de activos liquidados disminuyen, los protocolos pueden experimentar deslizamientos o liquidaciones fallidas, lo que puede dejar a los prestamistas con una deuda incobrable.
Girar en refugios seguros
Otra estrategia criptográfica Puede utilizar en una recesión está girando en activos de refugio seguro. Un refugio seguro es un activo que posee o aumenta su valor en las recesiones económicas.
Históricamente, estos han sido el dólar de los Estados Unidos (USD), los bonos soberanos de los Estados Unidos y el oro. Cuando el apetito de riesgo disminuye, los inversores tienden a reequilibrar su cartera en estos activos para proteger su poder adquisitivo.
Con respecto a la criptografía, esto podría ser un “dólar digital” y “oro digital”, como un stablecoin (por ejemplo, USDC, USDT, etc.) o bitcoin (es decir, oro digital).
Además, la replanteación a nivel de protocolo puede funcionar como la cripto-equivalente de los enlaces soberanos. En una economía digital, los protocolos de blockchain operan de manera similar a las naciones soberanas, con activos nativos que actúan como instrumentos monetarios. A medida que el uso crece, los efectos de la red se fortalecen, lo que hace que el token nativo sea más valioso para sostener y apostar.
En este sentido, el replanteo proporciona un rendimiento predecible y una retención de capital, especialmente durante los períodos de contracción económica o volatilidad en las finanzas tradicionales y descentralizadas. Al igual que la forma en que los Tesoros de EE. UU. Somos vistos como una cobertura en tiempos inciertos, replantear el activo nativo de un protocolo bien utilizado puede ofrecer una forma de estabilidad e ingresos pasivos en las carteras criptográficas.
Unirlo todo juntos: riesgos de cripto, política y recesión
La nueva regulación podría ser algo positivo o negativo para los ecosistemas criptográficos; En última instancia, esto dependerá de qué forma entre la regulación. Si los Estados Unidos entra en una recesión, esto podría impulsar cambios regulatorios como una respuesta al entorno macroeconómico más amplio. Las recesiones no son sinónimos de precios (deflación, desinflación, estanflación). En última instancia, el motivo de la recesión debe informar a los inversores.
Las recesiones pueden exacerbarse aún más por sus causas (política) o las respuestas de la política a la recesión. Algunas de las políticas que podrían afectar la criptografía son aranceles, políticas alimentadas y, por supuesto, nuevas regulaciones. Dicho esto, los inversores pueden protegerse contra una recesión de los Estados Unidos girando en activos seguros y reduciendo la exposición a los mercados de préstamos. Como siempre, haga su propia investigación antes de invertir.