Los inversores de Bitcoin (BTC) han mantenido sus monedas fuera de los intercambios en las últimas semanas, incluso cuando la rentabilidad de todo el mercado subió a niveles que generalmente desencadenan la distribución, según un Informe del 1 de julio de Glassnode.
Bitcoin cayó de $ 106,000 a $ 99,000 durante el brote de Israel-Irán de la semana pasada, pero los compradores defendieron el costo del titular a corto plazo en $ 98,300 y empujaron el mercado a $ 107,000 después de que se anunció un alto el fuego.
El informe se refirió al rebote como una “señal constructiva” porque ocurrió en un nivel que históricamente separa los optimistas de los regímenes bajistas. El episodio dejó el límite de mercado en casi $ 2.13 billones y el límite realizado en $ 958 mil millones, lo que resultó en aproximadamente $ 1.2 billones en ganancias no realizadas en toda la red.
Picos de rentabilidad, pero las ganancias realizadas se desvanecen
El valor de mercado de la relación valor realizado (MVRV) indica que la moneda promedio ahora cuenta con una ganancia en papel del 125%, que está muy por encima de neutral pero por debajo de la lectura de marzo del 180%.
A pesar del incentivo, las ganancias realizadas promediaron solo $ 872 millones por día, muy por debajo de los $ 2.8 mil millones y $ 3.2 mil millones de picos registrados cuando Bitcoin alcanzó por primera vez $ 73,000 en marzo de 2024 y $ 107,000 en diciembre de 2024.
El informe observó que tanto los titulares a largo y a corto plazo marcaron el gasto después de un breve repunte cerca del último máximo de todos los tiempos, enviando la relación de riesgo del lado de la venta hacia el territorio de baja actividad.
Las monedas inactivas durante al menos 155 días aumentaron a un máximo histórico de 14.7 millones de BTC, lo que confirma que los flujos de maduración superaron la distribución.
El medidor de “vivacidad” de Glassnode, que compara la creación del día de la moneda con la destrucción, continuó disminuyendo. El informe señaló que este patrón refuerza la opinión de que la tenencia sigue siendo la estrategia dominante.
Además, el análisis destacó que las billeteras que compraron durante la ruptura de enero por encima de $ 100,000 aún conservan la mayoría de esas monedas, subrayando el sentimiento resiliente debajo de la superficie.
La liquidez se lee neutral a positivo
La relación de suministro de stablecoin oscila cerca de su línea de base, lo que indica que la potencia de compra en los tokens de pideo de dólar se alinea aproximadamente con el suministro de bitcoin disponible.
Los datos de compra de fuerza de intercambio muestran una rotación de Stablecoin Capital en activos significativos durante el mes pasado, y las entradas netas para ver los ETF de Bitcoin de EE. UU. Cubrieron a un promedio de siete días de $ 298 millones.
El informe declaró que estos flujos indican “creciente participación institucional a escala”, complementando la renuencia de los titulares existentes a separarse de sus monedas.
Glassnode concluyó que se puede requerir una nueva expansión de precios para atraer una venta significativa, ya que los niveles actuales no logran generar suficientes ganancias para absorber una nueva demanda.