En la Webx Fintech Expo celebrada en Osaka el viernes pasado, los panelistas discutieron el panorama de Stablecoin en evolución de Japón, enfatizando la brecha entre el progreso regulatorio y la adopción práctica.
Los participantes incluyeron a Akio Isowa de Sumitomo Mitsui Financial Group, Tatsuya Saito, CEO de Progmat, y Kenta Sakakibara, Gerente de Japón de Circle, moderado por Kenta Sakagami, COO/CFO de Defimans.
Japón y EE. UU.: Enfoques contrastantes de la regulación de establamiento
El sector financiero de Japón es testigo de un creciente interés en Stablecoins, una moneda digital fijada 1: 1 para Fiat. El 19 de agosto, la Agencia de Servicios Financieros de Japón aprobó JPYC, el primer stablecoin respaldado por el país, programado para la emisión formal este otoño. Sin embargo, la supervisión regulatoria ha estado vigente desde 2022, dando a Japón una ventaja de primer movimiento.
Por el contrario, las establo de EE. UU. Como el USDT de Tether y el USDC de Circle fueron ampliamente adoptados antes de la legislación federal. La Ley Genius, aprobada por el Congreso y firmada por el Presidente en julio, ahora establece un marco regulatorio para emisores, incluida la supervisión federal para emisiones superiores a $ 10 mil millones, USDC solo emite $ 67 mil millones y cae bajo la oficina del Contralor de la moneda.
Sakakibara de Circle destacó tres diferencias clave:
- Japón introdujo las regulaciones pioneras de stablecoin en 2022, sirviendo como referencia para otros países.
- La legislación estadounidense ahora somete a grandes emisiones a la supervisión federal.
- Los límites de transacción difieren, y Japón limita las transferencias a ¥ 1 millón, contrastando fuertemente con los EE. UU.
Isowa señaló: “En los EE. UU., La emisión combinada de Tether y Circle Totals ¥ 30–40 billones, alimentados por mayores rendimientos de bonos gubernamentales a corto plazo. Los bajos rendimientos de Japón limitan las oportunidades de crecimiento”. También enfatizó los desafíos contra el lavado de dinero: “Los bancos manejan AML, pero con Stablecoins, los emisores deben garantizar el cumplimiento ellos mismos, lo que sigue siendo un tema crítico”.
Desde la izquierda: Kenta Sakagami, Akio Isowa, Tatsuya Saito, Kenta Sakakibara
Desafíos para los proveedores de stablecoin
Tatsuya Saito, CEO de Progmat, una plataforma para la infraestructura de activos digitales cofundados por los principales bancos japoneses, discutió obstáculos operativos. “Dependiendo de si un proveedor es un banco o una empresa criptoacente, los impactos regulatorios varían sutilmente”, explicó.
Elaboró: “Las transacciones minoristas rara vez exceden los ¥ 1 millón, pero los bancos que manejan transferencias mayoristas para corporaciones o clientes institucionales enfrentan reglas más estrictas. Garantizar el cumplimiento en todos los escenarios sigue siendo un desafío”.
Potencial de mercado y efectos de ondulación global
Los panelistas estuvieron de acuerdo en que el lanzamiento de JPYC como el primer stablecoin respaldado por Japón representa un hito significativo. Sakakibara explicó la estrategia de Circle: “Comenzamos las operaciones del USDC en Japón a fines de marzo. El mercado ha compartido ideas de casos de uso, incluidos los movimientos de pagos internacionales mayoristas y las operaciones del tesoro a Stablecoins. Vemos una fuerte demanda de tokens respaldados por yenes y esperamos derrames positivos de la Ley Genius al ecosistema de Japón”.
La experiencia de Japón con los pagos sin efectivo QR desde finales de 2010 informa la posible adopción de Stablecoin. Isowa comentó: “Inicialmente, múltiples sistemas de pago de QR crearon confusión al consumidor, pero la interoperabilidad ha mejorado. Las stablecoins probablemente seguirán un camino similar. La coordinación temprana en la que los tokens adoptar es crucial”.
Agregó que la banca mayorista podría beneficiarse de las estabilizaciones internas: “Las empresas globales agrupan los fondos a través de los sistemas de gestión de efectivo, pero las diferencias en la zona de tiempo retrasan las transferencias. Las stablecoins permiten el movimiento instantáneo, el aumento de la eficiencia y la productividad laboral”.
Ventajas de stablecoin sobre sistemas sin efectivo
Saito destacó los beneficios técnicos: “Los pagos actuales sin efectivo están aislados por base de datos de comerciantes, evitando la interoperabilidad. Las stablecoins, basadas en estándares compartidos, permiten un intercambio fácil entre diferentes tokens”.
Predijo la consolidación del mercado: “Inicialmente, surgirán múltiples stablecoins, pero convergerán con el tiempo”. Saito concluyó: “La Ley Genius y la emisión de JPYC son llamadas de atención para el sector financiero de Japón. Ignorar Stablecoins ahora conlleva un riesgo mayor que interactuar con ellos”.
El progreso de Stablecoin de la publicación de Japón: los liderazgo de la regulación, los retrasos de adopción aparecieron primero en Beincrypto.