Control de llave
¿Por qué los analistas de Coinbase dicen que ETH está en una zona de ‘comprar la inmersión’?
Argumentaron que el reciente posicionamiento de opciones de retroceso y neutral indica un nivel favorable para los compradores.
¿Qué revelan los datos de futuros sobre el sentimiento?
Los datos señalaron una fuerte especulación, apalancamiento de sesgo largo, pero no un mercado sobrecalentado.
Ethereum [ETH] Price ha retirado aproximadamente el 10% del reciente máximo histórico (ATH) de $ 4.95k en agosto.
Aunque el impulso de recuperación en septiembre levantó la altcoin cerca del nivel nuevamente, la decisión de tasa posterior a la venta de tasas lo arrastró más bajo a $ 4.5k.
Aún así, el nivel actual de ETH podría ser una gran oportunidad de compra, según los analistas de Coinbase, citando el modelo de posicionamiento y valoración del mercado de opciones. Ellos anotado,
“El sesgo de seis meses está más cerca de plano (y caída), lo que indica la cobertura de eventos a corto plazo junto con una postura a mediano plazo más neutral, condiciones que creemos que apoyan un entorno de” comprar el inmersión “.
Fuente: Coinbase/Glassnode (ETH Opciones 25-Delta Put-Call sesgo)
El ligero pico en el tenor de 1 mes (azul) para 25 Delta Skew mostró una pequeña prima para PUT (apuestas bajistas, cobertura) sobre las llamadas (apuestas alcistas).
Pero el tenor de 6 meses (gris) estaba cayendo (una disminución de la demanda de apuestas bajistas). Esto significaba que a pesar de un poco de precaución en el corto plazo, la perspectiva de mitad de período en el cuarto trimestre era bastante positiva.
Otros conjuntos de datos admitieron el posicionamiento positivo.
Sesgo de apalitud larga, pero el mercado aún no está sobrecalentado
En particular, en el momento de la publicación, el interés abierto (OI) en todo el mercado de futuros estaba en máximos récord de cerca de $ 30 mil millones. Además, las tasas de financiación perpetuas fueron positivas, una condición que los analistas de Coinbase, liderados por David Duong, dijeron:
“La señalización de un régimen de apalancamiento de sesgo largo que puede impulsar la continuación de la tendencia, pero amplifica el riesgo de liquidación en torno a catalizadores negativos”.
Fuente: Coinbase
Esto significaba que ETH tenía un interés especulativo masivo, un signo alcista. Además, las tasas de financiación fueron inferiores a 0.04-0.06 niveles que marcaron el top local anterior en 2024 y 2025.
En pocas palabras, el mercado no estaba sobrecalentado (menos espumoso), para garantizar preocupación en el mercado de futuros.
Finalmente, el puntaje Z MVRV, un modelo de valoración, tenía una lectura de 2, a diferencia de los niveles de 4-7 observados en los picos del ciclo pasado.
En resumen, el Altcoin todavía tenía espacio para el crecimiento si los patrones pasados se repiten. De hecho, el reciente recorte de la tasa de la Fed de 25 pb fue otro catalizador para el apetito de riesgo, agregó Duong.
Fuente: Coinbase
En las listas de precios, ETH ha estado consolidando estrechamente entre $ 5k y $ 4k. El canal de compresión podría convertirse en un trampolín hacia un objetivo de $ 5.5k en caso de una ruptura alcista.
SOurce: ETH/USDT, TradingView
Sin embargo, Duong advirtió que la gran cantidad de ETH esperando ser sin apestos podría convertirse en presión de venta a mitad de período si no están bloqueados o absorbidos por las empresas del Tesoro.
“Si el ETH salido es reenviado o devuelto a la custodia institucional, creemos que el efecto será en gran medida neutral. Pero, si una participación significativa se mueve a los intercambios, el mercado hereda un nuevo bolsillo de suministro potencial”.