El precio de Bitcoin (BTC) ha entrado en noviembre con una nota cautelosa, cotizando alrededor de $103,000 después de no poder recuperar la marca de $112,000 establecida a principios de octubre. El mercado criptográfico en general está reflejando la desaceleración de Bitcoin, y las principales altcoins muestran un movimiento limitado a medida que los operadores digieren las señales macro y los datos de flujo de ETF. Además, el precio que marca un mínimo intradiario por debajo de la barrera psicológica de 100.000 dólares ha hecho que los inversores sean más pesimistas.
A pesar del enfriamiento del impulso, las métricas en cadena sugieren una historia muy diferente debajo de la superficie, una que se hace eco de las primeras etapas de cada repunte histórico de Bitcoin. Los analistas lo llaman el final de juego de 6 billones de dólares: una confluencia de compresión de la oferta, reinicio del apalancamiento y expansión de la liquidez que podría marcar el inicio del próximo tramo parabólico de Bitcoin.
La señal oculta: el 29% del suministro de Bitcoin bajo el agua
Dado que el precio de Bitcoin superó los 100.000 dólares, los inversores y participantes del mercado esperaban que el token probara objetivos más altos que oscilaban entre 150.000 y 200.000 dólares. El volumen de operaciones se ha duplicado desde la ruptura del cuarto trimestre de 2024, lo que indica una fuerte compra. Ahora que los alcistas están perdiendo el control del repunte, estos inversores están incurriendo en pérdidas. Por lo tanto, el suministro circulante de Bitcoin actualmente se mantiene con pérdidas. Sin embargo, podría ser una señal alcista masiva, ya que una técnica similar ha llevado el repunte a nuevos máximos anteriormente.
El gráfico anterior muestra que aproximadamente el 29,2% del suministro circulante de Bitcoin ahora se mantiene con pérdidas, una cifra que ha aparecido sólo tres veces en la última década.
Cada caso anterior precedió a manifestaciones explosivas:
- Mayo de 2017 → BTC subió de $1,800 a $19,800
- Mayo 2021 → de $30.000 a $69.000
- Marzo 2024 → de $40.000 a $73.000
En todos los casos, la mayoría de los participantes del mercado pidieron correcciones más profundas, y todos se equivocaron. Este patrón recurrente sugiere que un alto porcentaje de “monedas en pérdida” en realidad indica agotamiento de la capitulación, no colapso.
Flush de apalancamiento: se restablece la estructura del mercado
En los últimos días, se eliminaron casi 30 mil millones de dólares en posiciones apalancadas. El interés abierto perpetuo cayó un 42%, desde máximos de más de 90.000 millones de dólares a 68.600 millones de dólares, su caída más pronunciada este año.
Las tasas de financiación se han restablecido a cerca del 0,01%, lo que indica un mercado de derivados neutral. Eso significa que no habrá más posiciones largas superpobladas, ni riesgos de cascada ni vendedores forzados. Históricamente, cuando el apalancamiento se purga mientras aumenta la demanda al contado, el mercado no colapsa: se recarga. La estructura ahora está libre de movimientos direccionales, con el posicionamiento de derivados en su nivel más bajo en meses.
¿Qué sigue? ¿El precio de Bitcoin (BTC) se recuperará hasta los 110.000 dólares?
El precio de Bitcoin sufrió una enorme presión de venta a principios de mes, arrastrando los niveles por debajo del umbral de 100.000 dólares. Aunque los alcistas ayudaron a que el repunte se recuperara por encima del rango, la presión alcista continúa prevaleciendo. Actualmente, el precio enfrenta la misma presión en ambos lados, lo que genera preocupación sobre la próxima acción del precio.
Desde el comienzo del último trimestre, la liquidez ha estado saliendo de la criptografía, probablemente hacia otras altcoins. El volumen en balance ha estado cayendo constantemente desde principios de octubre. La tendencia parece estar replicando la caída de febrero a marzo que arrastró el precio de más de 106.000 dólares a 77.000 dólares. Por otro lado, el flujo de dinero de Chaikin muestra una divergencia bajista, a pesar de estar dentro del rango negativo. Estos indicadores sugieren que el precio de BTC podría perder terreno pronto y volver a caer por debajo de los 100.000 dólares.
Actualmente, hay dos niveles de soporte importantes para Bitcoin, uno en $100,618 y otro en $98,139, que se espera que se pongan a prueba pronto. Los datos técnicos están cayendo y es posible que sigan haciéndolo durante algún tiempo más; por lo tanto, el precio se ve obligado a arrastrar los niveles por debajo de los 100.000 dólares.
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