El gobernador de la Reserva Federal de Estados Unidos, Stephan Miran, el miembro más reciente de la junta de gobernadores después de su reciente confirmación, destacó las monedas estables y el potencial de que su crecimiento explosivo, especialmente por parte de los usuarios extranjeros, tendrá graves consecuencias para la política monetaria.
“Las stablecoins pueden convertirse en un elefante multimillonario en la sala de los banqueros centrales”, Miran dijo en un discurso el viernes en Nueva York. Dijo que el personal de la Reserva Federal proyecta que “la absorción alcanzará entre 1 billón y 3 billones de dólares para finales de la década”.
“En total, hoy hay en circulación menos de 7 billones de dólares en letras del Tesoro”, dijo. “Si estos pronósticos resultan precisos, la magnitud de la demanda adicional de las monedas estables será demasiado grande para ignorarla.
Miran, que fue funcionario económico en la administración del presidente Donald Trump antes de unirse a la Reserva Federal, dijo que cree que es poco probable que las monedas estables sean la sangría de los depósitos bancarios estadounidenses que preocupa mucho a los banqueros, argumentando que la nueva ley de monedas estables, la Ley de Orientación y Establecimiento de la Innovación Nacional para las Monedas Estables de EE. UU. (GENIUS), no permite directamente el rendimiento.
“Por lo tanto, espero que la mayor parte de la demanda de monedas estables provenga de lugares que no pueden acceder a instrumentos de ahorro denominados en dólares, lo que impulsará la demanda de activos en dólares”, dijo en la conferencia. Cumbre BCVC 2025.
“Si un exceso global de monedas estables es impulsado por flujos que salen de monedas extranjeras hacia el dólar estadounidense, en igualdad de condiciones, el dólar se fortalecerá”, dijo Miran. “Dependiendo de la fuerza de este efecto en relación con otras fuerzas que afectan los mandatos de estabilidad de precios y empleo máximo de la Reserva Federal, eso podría ser algo a lo que reaccione la política monetaria”.
Las monedas estables son los tokens vinculados al dólar en los que se basa el sector criptográfico como un componente constante de las transacciones y contratos, y sus emisores, como Tether con su USDT y Circle con su USDC, serán recientemente regulados bajo la Ley GENIUS, que fue la primera ley criptográfica importante establecida en los EE. UU.
Miran, quien permanece de licencia desde su puesto en la Casa Blanca como presidente del Consejo de Asesores Económicos, sostuvo que la infraestructura financiera estadounidense podría “reiniciarse”, sugiriendo que los tokens respaldados por dólares podrían proporcionarlo.
“Las monedas estables bien pueden liderar el camino en este frente, facilitando las tenencias y pagos en dólares a nivel nacional y en el extranjero”, dijo.
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