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Al corriente:
Un gran evento llegó y pasó y el mercado de las criptomonedas apenas reaccionó.
El 28 de noviembre, alrededor de 150.000 Bitcoin [BTC] opciones ($13,4 mil millones) y 573,000 Ethereum [ETH] las opciones (1.700 millones de dólares) expiraron, lo que eleva el total a 15.400 millones de dólares. En resumen, esto marcó un importante vencimiento de fin de mes.
¿La parte interesante? Posiciones estaban muy concentrados: la relación Put/Call de BTC alcanzó 0,58, lo que significa más posiciones largas que cortas, con un dolor máximo de alrededor de $ 100 mil. ETH estaba perfectamente equilibrado con una relación de venta/compra de 1,0, un dolor máximo de 3,4 mil dólares.
Fuente: Deribit
Y, sin embargo, a pesar del tamaño del vencimiento, el mercado apenas se movió.
Desde una perspectiva técnica, Bitcoin cerró en $90,955, con un máximo de $93,000, manteniéndose por debajo de su nivel máximo de dolor. Por contexto, el dolor máximo es el precio al que los vendedores de opciones (cortos) venderían BTC para limitar sus pérdidas.
En este caso, dado que BTC se mantuvo por debajo de los 100.000 dólares, los vendedores no necesitaron aumentar el precio y el mercado se mantuvo relativamente tranquilo. Por lo tanto, la verdadera pregunta es: ¿Esta estabilidad mostró la fortaleza subyacente de Bitcoin?
Punto de vencimiento limpio y tranquilo hacia el fondo de Bitcoin
El mercado todavía está tratando de decidir si Bitcoin realmente ha tocado fondo.
En este contexto, el fundador de BitMEX, Arthur Hayes argumentó que BTC puede haber encontrado un piso a 80.000 dólares durante la última liquidación. Basó esta opinión en la posibilidad de que la Reserva Federal esté cerca de poner fin a su ciclo de ajuste cuantitativo.
Al mismo tiempo, CryptoQuant señaló que el mercado acaba de sufrir la mayor desaparición del interés abierto de este ciclo. Un brusco reinicio de unos 45.000 millones de dólares a 28.000 millones de dólares, que eliminó muchas posiciones sobrecalentadas.
Fuente: TradingView (BTC/USDT)
En pocas palabras, el mercado acaba de pasar por una buena racha.
Con ese telón de fondo, el vencimiento de las opciones de Bitcoin y Ethereum por valor de 15.000 millones de dólares llegó en un momento en el que el apalancamiento ya estaba agotado. A su vez, esto ayuda a explicar por qué el evento llegó y desapareció sin apenas volatilidad.
Al mismo tiempo, el hecho de que BTC mantuviera alrededor de $ 90 000 en un entorno de aversión al riesgo, incluso con un dolor máximo de $ 100 000, demostró que los vendedores no necesitaban bajar los precios y los compradores todavía estaban interviniendo para defender el apoyo.
En este contexto, esta resiliencia podría ser una señal temprana de que Bitcoin está tocando fondo.
Pensamientos finales
- A pesar de los vencimientos masivos de BTC y ETH, el mercado apenas se movió, mostrando baja volatilidad ya que el apalancamiento ya se había liquidado.
- Bitcoin se mantuvo alrededor de $90 mil, por debajo del dolor máximo ($100 mil), lo que sugiere que los compradores defendieron el soporte y que el mercado puede estar formando un piso.