La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) está realizando un retiro a gran escala de gran parte de los principales litigios criptográficos que se inició bajo el ex presidente Gary Gensler, pero no todos están fuera del gancho.
Al menos cuatro demandas contra compañías criptográficas (Ripple, Kraken, Cumberland DRW y Pulsechain, permanecen en curso, y sondea a otras tres empresas (Unicoin, Crypto.com e inmutable, aún no se han cerrado.
El comisionado de la SEC, Hester Peirce, el líder de la recién creada grupo de trabajo criptográfica de la agencia, ya ha cumplido su promesa a principios de este mes de “desenredar” la SEC de varios litigios relacionados con criptografía. La agencia acordó retirar sus casos contra Coinbase y Consensys, en espera de la aprobación del comisionado, y ha puesto sus casos contra Binance y Tron en pausa, ya que las partes consideran una “resolución potencial”.
El nivel de actividad sin precedentes en la SEC, ya que retrocede de las acciones criptográficas, ilustra “cuán más allá de los pálidos fue los últimos cuatro años”, el director legal de Coinbase, Paul, Grewal, en una entrevista con Coindesk. “Definitivamente es algo que nunca antes habíamos visto, pero creo que está bien justificado”.
Durante las últimas dos semanas, varias compañías que previamente recibieron avisos de Wells, esencialmente un aviso del regulador que pretende presentar los cargos de aplicación, recibieron noticias de la SEC de que las investigaciones en ellos se habían cerrado, y los cargos de cumplimiento no se presentarían contra ellos. Esa lista incluye Robinhood Crypto, Protocolo descentralizado UNISWAP, mercado de token no fungible (NFT) Opensea y Crypto Exchange Gemini.
Los trajes abiertos
Aunque la SEC se ha retirado de sus acusaciones de que Coinbase operaba como un corredor e intercambio de valores no registrados, aún no se han retirado cargos similares contra Kraken. La SEC demandó a Kraken en noviembre de 2023, acusando a la firma de combinar fondos de clientes y corporativos mientras opera como un corredor de valores no registrado, agencia de compensación y distribuidor. Un representante de Kraken no respondió a la solicitud de comentarios de Coindesk.
Del mismo modo, la SEC demandó a Cumberland DRW, el brazo de comercio de criptogo de la firma comercial DRW con sede en Chicago, el año pasado por supuestamente operar como un concesionario de valores no registrado. Don Wilson, el fundador de DRW, se comprometió a luchar contra la demanda en ese momento. Un representante de DRW declinó hacer comentarios, diciéndole a Coindesk que la empresa actualmente no tiene actualizaciones para compartir.
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La SEC demandó a Ripple en 2020 y se perdió en gran medida en 2023, cuando un juez de Nueva York dictaminó que XRP, cuando se vendía a inversores minoristas, no era una seguridad. Posteriormente, la SEC apeló esa decisión. Aunque tanto los ejecutivos de Ripple como los expertos externos han especulado que la agencia eliminará la apelación, la agencia aún no ha hecho ninguna declaración pública sobre el caso. Un representante de Ripple le dijo a Coindesk que la compañía actualmente no tiene actualizaciones para compartir.
Rebecca Fike, una socia con sede en Dallas en el bufete de abogados Vinson & Elkins y una ex abogada de aplicación de la SEC, le dijo a Coindesk que espera que la SEC elimine ninguno de sus casos pendientes que se basan en el uso de la prueba de Howey para cobrar a una firma de ofrecer valores no registrados, especialmente cuando no hay hallazgos de problemas relacionados con la fraudección de fraudirios.
“En cuanto a por qué se han eliminado a algunos, podrían ser plazos internos o basados en la corte los que están estableciendo prioridades”, dijo Fike. “También existe la posibilidad de que algunos casos relacionados con la criptoy que parezcan encajar en el marco de Howey y que la SEC determina que se basan directamente en fraude, es decir, un promotor o CEO que dice una cosa pero hacer otra con fondos de inversores, podría continuar bajo un marco de fraude tradicional”.
La SEC trajo acusaciones de fraude y registro contra Richard Schueler, mejor conocido como Richard Heart, Pulsechain, Pulsex y Hex en julio de 2023. Hubo una audiencia sobre la moción de los acusados para desestimar en octubre pasado, y el juez supervisó el caso lo desestimó el viernes pasado, aunque ella dio 20 días para modificarlo.
Las sondas abiertas
Varias de las sondas de la SEC, investigaciones que aún no han llevado a cargos presentados, a las compañías criptográficas también permanecen abiertas.
Crypto.com demandó a la SEC en octubre pasado después de que recibió un aviso de Wells. La firma abandonó voluntariamente su demanda dos meses después, poco después de que el CEO Kris Marzalek se reuniera con el entonces presidente electo Donald Trump. Crypto.com no respondió a la solicitud de comentarios de Coindesk.
Australian Blockchain Gaming y NFT Company Immutable también recibieron un aviso de Wells el año pasado relacionado con la venta de su token IMX en 2021, y se comprometió a luchar contra cualquier cargo de aplicación. Ni la Compañía ni la SEC han hecho declaraciones públicas sobre el estado de la sonda.
Unicoin también recibió un aviso de Wells el año pasado informando a la firma que la SEC planeaba presentar cargos que alegan violaciones relacionadas con fraude, prácticas engañosas y la oferta y venta de valores no registrados. Unicoin no respondió a la solicitud de comentarios de CoinDesk.
Pensando en el futuro
El retiro de la SEC, así como el corte de su equipo de cumplimiento de criptografía, según Fike, es una indicación de que la agencia se está alejando del llamado enfoque de “regulación por aplicación” de la industria criptográfica realizada por el ex presidente Gensler.
“Creo que la SEC está señalando a través del personal que significa lo que ahora dice: que la regulación criptográfica vendrá a través de declaraciones y potencial reglamentación futura, no acciones de aplicación de caso por caso”, dijo Fike. “Su esperanza, y la mía, es que un retroceso de llamar a todos los valores criptográficos y evaluar la industria criptográfica en su conjunto bajo el nuevo grupo de trabajo del comisionado Peirce creará cierta claridad sobre la regulación criptográfica”.
Mientras la SEC está cambiando rápidamente, no todos están felices. El presidente y cofundador de Gemini, Cameron Winkelvoss, recurrió a X a principios de esta semana para exigir retribución por el tiempo y el dinero que el intercambio de criptografía gastó defendiéndose contra la investigación de la SEC. Sugirió que la SEC reembolsa a Géminis triplicar sus costos legales y despedir públicamente a todo el personal involucrado en la investigación.
Según Fike, esto es probablemente un no inicial.
“No puedo imaginar que la SEC haga eso. Parece que sería un precedente difícil establecerlo y otras agencias que intentan regular en los mercados nuevos y emergentes ”, dijo Fike. “Es importante tener en cuenta que los nuevos productos financieros a menudo pueden ser una fuente de fraude, y las personas/inversores pueden ser perjudicadas por ellos. Creo que la SEC estaba tratando de estar presente y activo en un mercado de mil millones de dólares lleno de inversores que pueden tener miedo de “perderse”, pero no necesariamente no tienen el conocimiento financiero o tecnológico para analizar las oportunidades de criptografía reales de los posibles fraudes “.
Fike continuó, y agregó: “Muchos pueden estar en desacuerdo con el camino que tomaron, y los comisionados Peirce y Uyeda claramente lo hacen, pero también se están beneficiando de cierta maduración en el universo criptográfico. Creo que es bueno que la SEC esté dando un paso atrás y busque crear una mejor estructura regulatoria para los activos criptográficos y digitales, pero no creo que eso signifique que sus esfuerzos anteriores fueron mal intencionados o merecedores de castigo “.