Control de llave
El SOPR de Bitcoin se acercó a 1.02, un nivel que anteriormente activó el 10-20% de retrocesos. A pesar del aumento del apalancamiento, las salidas de intercambio constantes y las tasas de financiación moderadas sugieren un optimismo cauteloso en medio de la volatilidad potencial.
Bitcoin [BTC] El SOPR de 90 días ha subido a 1.018, en el momento de la publicación, cerca del nivel históricamente crítico de 1.02 que provocó fuertes retrocesos en marzo de 2024 y febrero de 2025.
Cada vez que el SOPR cruza la zona 1.02–1.03, Bitcoin experimentó caídas del 10 al 20% en dos semanas.
Este patrón refleja una zona de presión intensa para obtener ganancias. Al momento de escribir, Bitcoin cotizaba alrededor de $ 66,000, y si SOPR continúa aumentando, el mercado puede enfrentar una volatilidad similar del lado de la venta.
Por lo tanto, los comerciantes están observando de cerca cualquier señal de una parte superior potencial sobrecalentada. El siguiente movimiento podría probar si los toros tienen la fuerza para absorber el impulso de venta renovado.
¿Están los utilidad y las señales de adopción de Bitcoin debilitándose?
Tanto las relaciones NVT como NVM han visto disminuciones significativas, con NVT un 11,21% y NVM un 16,21%, en el momento de la fecha. Estas métricas evalúan la valoración contra la actividad transaccional y la adopción de la red, respectivamente.
Una caída en ambas proporciones a menudo implica que el precio está aumentando más rápido que la utilidad subyacente o el crecimiento del usuario. Por lo tanto, a pesar de las narraciones alcistas alrededor de los ETF y los vientos de cola macro, la caída puede sugerir una demanda transaccional disminuyendo.
Si esta divergencia persiste, podría socavar la sostenibilidad de los niveles de precios actuales. Sin embargo, una reversión en estas proporciones también podría indicar una fase renovada de la resistencia a la red orgánica.
¿El apalancamiento ascendente es construir un barril de polvo?
La tasa de financiación ponderada de intereses de Bitcoin se ha vuelto cada vez más positiva desde principios de julio, lo que sugiere un creciente sesgo alcista entre los comerciantes de derivados.
A medida que se acumulan posiciones largas, el mercado se expone más a cascadas de liquidación repentina si el precio cae.
Históricamente, tales períodos de acumulación agresiva larga han terminado con sacudidas volátiles. Sin embargo, las tasas de financiación se han mantenido relativamente estables, sin picos extremos, lo que sugiere el optimismo medido en lugar de la euforia directa.
Aún así, si el SOPR cruza 1.02 y la financiación aumenta simultáneamente, podría seguir un relajado violento. Por lo tanto, los comerciantes pueden buscar cubrir contra las condiciones sobrealimentadas que se elaboran debajo de la superficie.
¿Por qué siguen fluyendo monedas a pesar de los niveles de peligro de SOPR?
Exchange Netflows permaneció negativo, al escribir, con una caída del 2.35% que refleja flujos consistentes por un total de más de 31K BTC. Esta tendencia destaca que los inversores continúan retirando monedas, probablemente para autocustody o tenencia a largo plazo.
Por lo general, el aumento de la SOPR indicaría un aumento de los depósitos para obtener ganancias, pero eso aún no es evidente aquí. Por lo tanto, las salidas desafían las implicaciones SOPR de SOPR y sugieren una acumulación más profunda en el juego.
Sin embargo, si la violación de SOPR 1.02 y las entradas de intercambio aumentan repentinamente, podría confirmar un cambio a la distribución. Por ahora, el sesgo permanece hacia la presión de venta reducida de los grandes titulares.
¿Puede Bitcoin desafiar la señal SOPR esta vez?
Bitcoin se está acercando al umbral SOPR de 1.02, que históricamente ha desencadenado fuertes correcciones y correcciones agudas. Sin embargo, las salidas de intercambio constantes y las tasas de financiación moderadas sugieren que la configuración actual puede diferir.
Si el impulso alcista se mantiene y el apalancamiento se mantiene controlados, el mercado podría evitar otra venta masiva.
Aún así, los comerciantes deben permanecer cautelosos, ya que cualquier aumento en SOPR o fondos podría voltear el sentimiento rápidamente y encender la volatilidad a corto plazo.