Conclusiones clave
¿Es la última caída de BTC un reinicio saludable o algo más profundo?
Los datos en cadena de BTC muestran que se mantiene la convicción, pero el apalancamiento extendido y el sentimiento que se desvanece sugieren que esta puede ser la fase inicial de una relajación más amplia.
¿Qué está impulsando el ciclo actual de Bitcoin?
El ciclo se ha vuelto psicológico: los flujos del mercado y el posicionamiento dictan el precio más que la estructura técnica o los catalizadores macro.
La incertidumbre del mercado tiene Bitcoin [BTC] inversores al límite.
En menos de una semana, la capitalización TOTAL del mercado criptográfico ha perdido aproximadamente $300 mil millones, cayendo a alrededor de $3,5 billones. Bitcoin representó casi el 53% de la reducción, lo que confirma que se trataba de un evento de desapalancamiento liderado por BTC.
Si bien el impulso no se ha vuelto completamente bajista, el momento de los recientes movimientos del mercado ha sorprendido a los operadores. A pesar de condiciones macroeconómicas favorablesla fuerte volatilidad provocó liquidaciones por más de mil millones de dólares, lo que sacudió la confianza de los inversores en todos los ámbitos.
Fuente: CoinGlass
Mirando más de cerca, los longs fueron los más afectados por el movimiento.
Se eliminaron alrededor de 954 millones de dólares en posiciones largas, lo que indica una clásica trampa alcista cuando el mercado se movió en contra. expectativas macroeconómicas. Esto atrapó posiciones largas y provocó una caída del 1,6%, empujando a BTC por debajo del piso de $ 110,000.
Y, sin embargo, los datos en cadena cuentan una historia más sólida.
Pérdidas no realizadas representan el 1,3% de la capitalización de mercado de BTC, en el momento de esta edición, lo que está muy por debajo del nivel del 5% que normalmente indica una capitulación temprana.
Eso demuestra que la convicción del titular sigue intacta a pesar del color. Dado el contexto, ¿esta configuración apunta a un reinicio saludable?
El ciclo de BTC cambia: mentalidad sobre mecánica
El Índice de miedo y codicia muestra un claro cambio psicológico en el ciclo de BTC.
Antes del FOMC, el índice subió casi 10 puntos hasta 42, volviendo a la zona neutral. El mercado se inclinaba claramente hacia una postura moderada, con BTC Interés abierto (OI) alcanzando un máximo de dos semanas de 74 mil millones de dólares.
Pero la medida se desmoronó rápidamente. El mercado desvaneció el rebote, lo que hizo que el índice volviera a temer en 31, ya que OI se contrajo alrededor de un 4,05% a 71.000 millones de dólares. En resumen, el sentimiento se volvió defensivo y los operadores redujeron el riesgo de volatilidad.
Fuente: CriptoQuant
Y, sin embargo, la métrica OI-Divergencia de precios (%) de Bitcoin se ha puesto roja al 10,35%. Esto indica que el apalancamiento sigue siendo limitado, incluso cuando la acción del precio se enfría, y que BTC ahora está impulsado por los flujos de posición en lugar de la demanda al contado.
De hecho, la métrica ha subido a su nivel más alto desde mediados de agosto.
En aquel entonces, BTC cayó a $107k después de tres cierres semanales rojos que cerraron su ATH de $123k. Con una configuración similar, no se puede descartar una avería, con analistas mirando la zona de $ 100 mil – $ 105 mil como el próximo bolsillo de corrección.
En este contexto, el ciclo de Bitcoin parece impulsado por el sentimiento, más que estructural. A menos que el impulso cambie, BTC corre el riesgo de una caída más profunda, y la caída actual se asemeja a la fase inicial de una relajación más amplia en lugar de un reinicio saludable.