bitcóin [BTC] ha pasado el año pasado siendo arrastrado en dos direcciones. Uno son los ETF cuidadosamente empaquetados de Wall Street, el otro es el regreso a sus raíces de “ni tus llaves, ni tus monedas”.
Y en lugar de elegir un bando, la multitud elige abrazar a ambos.
En 2025, la verdadera estrategia de Bitcoin no es maximalista ni institucional. Es una personalidad dividida que finalmente tiene sentido.
ETF versus autocustodia
Los ETF se han convertido en la puerta de entrada más conveniente a Bitcoin para una clase cada vez mayor de inversores que desean exposición sin las molestias de las claves privadas.
El acceso institucional, la profunda liquidez y la integración con las cuentas de jubilación los han convertido en el punto de entrada predeterminado.
Fuente: SoSoValue
Y los números lo respaldan.
A lo largo de 2024 y la mayor parte de 2025, los flujos mensuales de ETF de Bitcoin al contado fueron abrumadoramente positivos, y en varios meses se registraron entradas de entre 4.000 y 6.000 millones de dólares. Esto será especialmente a finales de 2024 y mediados de 2025.
Incluso los activos netos totales aumentaron constantemente hasta alcanzar el rango de 140.000 millones de dólares en julio de 2025, por lo que las asignaciones institucionales son agresivas.
El analista de ETF Eric Balchunas parece estar de acuerdo, diciendo en una publicación X,
“Lo que no entiendo es por qué los snobs OG estaban totalmente de acuerdo con que los intercambios de cifrado mantuvieran sus bitcoins y no los ETF. Es el mismo concepto de custodia subcontratada, excepto que los ETF son mucho más baratos y seguros”.
Para muchos nuevos inversores, esa claridad es importante. Bitcoin mantenido en un ETF resulta familiar y regulado. Y eso, empaquetado para el mundo TradFi, parece ser exactamente lo que quiere una gran parte del mercado.
Sin embargo, para los usuarios de Bitcoin desde hace mucho tiempo, el atractivo siempre ha sido la soberanía. Es por eso que la autocustodia sigue siendo no negociable para muchos OG, incluso cuando los ETF ganan impulso.
Como dice Sam Wouters, director de marketing de River, ponlo,
“En una bolsa puedes retirarte a la autocustodia en cualquier momento, ese no es el caso con un ETF”.
Esa libertad de movimiento es el núcleo de este lado del argumento. Para ellos, “los OG snobs aman bitcoin como dinero que crea libertad”.
Para ellos, un ETF es un pájaro en una jaula.
El nuevo término medio
En última instancia, el debate sobre la custodia se reduce a una cosa: control.
Los primeros bitcoiners toleraban mantener monedas en las bolsas porque, en cualquier momento, podían retirarlas y volver a la plena soberanía. Los ETF no ofrecen eso. Empaquetan Bitcoin pero bloquean la posibilidad de tocarlo alguna vez.
Por eso está surgiendo una nueva estrategia dual. Como el maxi Bitcoin Fred Krueger lo pone,
“La respuesta es AMBAS: dar la bienvenida a la adopción por parte de los bancos, los ETF y el establishment en general… y al mismo tiempo fomentar y practicar la autocustodia. Y defender el derecho a la autocustodia”.
Hoy en día, los inversores utilizan los ETF por comodidad y las carteras frías por principio. Este es un saldo que demuestra que Bitcoin está madurando.
AMBCrypto informó anteriormente que 2025 ya registró 171 días negativos de Bitcoin, lo que podría empujar al mercado a un patrón lateral.
Dado que las tesorerías corporativas ahora poseen más de 1 millón de BTC (más que los principales intercambios, claro está), esta base en crecimiento está comenzando a actuar como un nuevo piso estructural para el activo.
Los ETF son una parte estructural del mercado de Bitcoin
Añaden liquidez y brindan a las instituciones un camino regulado para participar sin complejidad operativa. Al mismo tiempo, la autocustodia continúa protegiendo la promesa central de Bitcoin.
Eso es acceso abierto, control del usuario y la capacidad de mover valor sin permiso.
Estas dos pistas no compiten… sino que se estabilizan entre sí.
El equilibrio está ayudando a crear un ecosistema más duradero. La demanda de ETF genera entradas predecibles, mientras que la autocustodia garantiza que Bitcoin no se aleje demasiado de su diseño original.
Los mineros, los custodios, las bolsas y los administradores de activos ahora operan en un circuito compartido en lugar de en lados opuestos.
La oferta resultante es una identidad más clara para Bitcoin en el futuro. BTC será un activo que podrá vivir cómodamente dentro de las finanzas tradicionales sin perder la opción de existir fuera de ellas.
En todo caso, la estructura dual hace de este un mercado que se está volviendo más flexible, más accesible y más capaz de soportar la próxima ola de usuarios.
El hecho de que no requiera pruebas de pureza es una gran ventaja.
Pensamientos finales
- El futuro de Bitcoin es un lugar donde los ETF y la autocustodia se refuerzan mutuamente.
- Con 171 días rojos y más de 1 millón de BTC en manos de corporaciones, el mercado se está estabilizando incluso con su identidad cambiante.