- El flujo de intercambio y las reservas de Bitcoin han caído en los últimos meses
- Sigue siendo muy probable que la criptomoneda más grande del mundo avance hacia los 100.000 dólares
Las reservas de Bitcoin en los intercambios centralizados (CEX) han mostrado diferencias notables este año. Si bien algunos intercambios como Binance han mantenido reservas relativamente estables, otros como Coinbase han experimentado caídas importantes.
Estas tendencias han ido acompañadas de una caída significativa en los flujos de Bitcoin entre intercambios. Esto puede interpretarse como una señal de madurez del mercado y mayor confianza entre los inversores.
Flujos de intercambio de Bitcoin y sentimiento del mercado
La métrica de flujo de intercambio a intercambio, que rastrea las transferencias de Bitcoin entre intercambios, cayó a mínimos sin precedentes, según CriptoCuanto. Históricamente, los picos en estos flujos han coincidido con períodos de agitación en el mercado, cuando los comerciantes trasladaron BTC a Binance durante importantes caídas de precios.
Sin embargo, la disminución de los flujos también podría aludir a una reducción del comportamiento impulsado por el pánico, una señal de un entorno de mercado más estable y seguro.
Fuente: CriptoQuant
Al mismo tiempo, las reservas de divisas de Bitcoin, particularmente en todas las bolsas centralizadas, disminuyeron drásticamente en los últimos dos años.
De más de 3,3 millones de BTC a principios de 2022 a solo 2,5 millones de BTC a finales de 2024, esta caída subrayó una tendencia más amplia de adopción de la autocustodia y una menor dependencia de los intercambios para el almacenamiento. El gráfico adjunto ilustra esta caída constante, correlacionándose con la trayectoria alcista de Bitcoin hacia los 100.000 dólares.
Cómo las bolsas mantienen reservas de manera diferente
Una inmersión más profunda en los datos específicos de las bolsas reveló marcadas diferencias en cómo las plataformas gestionan las reservas de Bitcoin.
Coinbase, que atiende principalmente a inversores institucionales, ha experimentado importantes salidas a lo largo del año, con reservas que cayeron de 993.000 BTC en enero a 790.000 BTC en noviembre. Esta tendencia señaló la creciente preferencia institucional por soluciones de autocustodia a largo plazo o almacenamiento en frío.
Fuente: CriptoRank
Por el contrario, las reservas de Binance se han mantenido relativamente estables, cayendo sólo marginalmente de 579.000 BTC a 586.000 BTC.
La divergencia entre estos dos principales intercambios reitera las diferentes estrategias de sus bases de usuarios: Coinbase para la custodia institucional y Binance para el comercio minorista.
Las tendencias de los precios de Bitcoin respaldan la estabilidad del mercado
Valorado en 96.849 dólares al momento de esta edición, el precio de Bitcoin refleja la fortaleza del mercado en general.
La lectura del RSI de 66,54 sugirió que el activo permanece en territorio de sobrecompra, pero sin divergencias alarmantes. La convergencia-divergencia del promedio móvil (MACD) también indicó un sentimiento alcista sostenido, una señal de confianza de los inversores.
Fuente: TradingView
A pesar de las correcciones de precios, la reducción de los movimientos de Bitcoin entre las bolsas significa una falta de ventas impulsadas por el pánico. Esta estabilidad supone un cambio respecto de ciclos anteriores en los que el aumento de los flujos a menudo coincidía con fuertes caídas de precios.
La disminución más amplia de las reservas de divisas y la reducción de los flujos hacia Binance podrían aludir a una dinámica de mercado en evolución. Un menor volumen de BTC en las bolsas reduce la presión de venta inmediata, lo que potencialmente allana el camino para nuevas subidas de precios.
Además, el aumento de la autocustodia está en consonancia con un mercado en proceso de maduración, en el que es menos probable que los inversores sucumban a las ventas de pánico.
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Sin embargo, la concentración de liquidez en menos intercambios como Binance plantea sus propios desafíos. En tiempos de mayor actividad comercial, podrían surgir restricciones de liquidez. Especialmente a medida que el mercado se acerca cada vez más al nivel psicológico de 100.000 dólares de Bitcoin.