El mercado todavía está alejado del riesgo, la dirección de la tendencia es inestable y los soportes clave apenas se mantienen. En consecuencia, la acción del precio se ha vuelto fuertemente impulsada por los comerciantes, lo que hace que este tipo de movimiento del mercado sea ideal para jugadas apalancadas.
En particular, Bitcoin [BTC] Es ahí donde reside el jugoso “riesgo-recompensa”. De hecho, el índice de apalancamiento estimado (ELR) de Bitcoin está volviendo a subir hacia 0,22, lo que indica que los operadores se están recargando nuevamente y acercándose a la volatilidad.
Respaldando esto, Lookonchain marcado un comerciante en un calentador de siete días en corto con BTC, acumulando más de $ 22 millones en ganancias. En resumen, la liquidez se está reduciendo, lo que efectivamente empuja a BTC a un ciclo de retroalimentación que se refuerza a sí mismo.
Fuente: Glassnode
Desde un ángulo macro, el posicionamiento tiene sentido.
Nos acercamos a la segunda quincena de diciembre con un montón de calendario macro. Primero están los datos de empleo, seguidos por el informe de empleo y luego la reunión del BOJ, todos ellos posibles desencadenantes de volatilidad para los activos de riesgo.
De hecho, desde 2024, cada subida de tipos del Banco de Japón (BOJ) ha motivado una caída de dos dígitos en Bitcoin, y con el mercado actualmente precios en un movimiento de 25 pb, no es de extrañar que la liquidez corta de BTC se esté expandiendo notablemente.
En consecuencia, esto pone a los alcistas de Bitcoin en una situación complicada. La pregunta ahora es si van a actuar de manera inteligente y posicionarse con cautela, o si están caminando directamente hacia una trampa alcista que podría tomar desprevenidos a los traders que operan en posiciones largas.
El sesgo del apalancamiento de Bitcoin deja vulnerables a las posiciones largas tardías
La configuración técnica de Bitcoin se inclina hacia un optimismo cauteloso.
en el gráfico semanalBTC está oscilando entre $ 88 000 y $ 91 000, lo que parece un rango de consolidación de libro de texto. Sin embargo, la verdadera pregunta es si esta base se está construyendo sobre compras al contado o sobre posicionamiento especulativo.
En particular, la relación de volumen al contado frente a derivados de CryptoQuant apunta a lo último. De hecho, el ratio ha caído a alrededor de 0,1, el nivel más bajo en casi tres meses, lo que demuestra que la actividad de derivados domina en gran medida los flujos al contado.
Fuente: CriptoQuant
En resumen, el apalancamiento, más que la demanda orgánica, es lo que impulsa a BTC en este momento.
En este contexto, una semana macro abarrotada, posiciones cortas de Bitcoin con grandes ganancias, liquidaciones históricas vinculadas al BOJ y ofertas de punto reducido están configurando un escenario de restricción prolongada de libro de texto, con grupos de liquidez largos cada vez más expuesto.
Por lo tanto, desde el punto de vista del posicionamiento, las posiciones cortas de Bitcoin parecen estar bien posicionadas.
Pensamientos finales
- El rango de Bitcoin está siendo sostenido por el apalancamiento, no por la demanda al contado, lo que hace que la acción del precio sea frágil y altamente sensible a las liquidaciones.
- Los catalizadores macro y el posicionamiento largo y saturado dejan a los cortos de Bitcoin en una mejor posición.