Bitcoin y teoría de juegos: cómo la competencia aceleró el aumento de Bitcoin

Cada elección que hacemos depende de lo que nosotros quiero, y lo que otros podrían hacer en respuesta. Esta dinámica es la esencia de la teoría del juego. La teoría del juego explica cómo los jugadores racionales anticipan las acciones de los demás para maximizar sus resultados.

Pero, ¿qué es exactamente la teoría de juegos y por qué es importante? Bitcoin?

¿Qué es la teoría del juego?

La teoría del juego ayuda a explicar por qué las personas (o empresas o países) no siempre actúan de manera lógica o justa. Muestra cómo el miedo, la confianza y la estrategia juegan un papel en la toma de decisiones. También proporciona herramientas para diseñar mejores sistemas, como subastas, reglas de votación o mercados en línea, donde todos pueden beneficiarse más de tomar decisiones inteligentes y estratégicas.

Matemático John von Neumann desarrolló el concepto de teoría de juegos en la década de 1920. Su primer gran avance fue un Papel de 1928 sobre la toma de decisiones estratégicas, donde introdujo el teorema Minimax. Mostró que en juegos de suma cero donde una persona gana a expensas de la otra (como el ajedrez), los jugadores racionales siempre optimizan para el peor de los casos. Por ejemplo, en un juego como Rock-Paper-Cissors, el enfoque óptimo no es seguir un patrón sino tomar decisiones al azar, evitando que un oponente predice y explote sus movimientos.

“La teoría del juego es el estudio de cómo interactúan los tomadores de decisiones”, el Dr. Matthew Stephenson, Jefe de Investigación de Venture Capital Firm Capital de Panteradijo Descifrar en una entrevista. “Es un conjunto de herramientas para comprender su comportamiento”, que según él generalmente se basaba en “dos ideas clave”: los tomadores de decisiones tienen objetivos y responden a las acciones de los demás.

Por ejemplo, en un juego como el ajedrez, el objetivo típico está ganando; Al jugar los mercados, el objetivo es ganar dinero.

“En el ajedrez, el éxito requiere anticipar los movimientos de un oponente; En los mercados, la rentabilidad depende de los cambios de precios y el comportamiento comercial ”, dijo Stephenson. “Estos dos principios, tener objetivos y responder a otros, son fundamentales para la teoría de juegos y proporcionan modelos flexibles para analizar diferentes situaciones estratégicas y predecir el comportamiento”.

El dilema del prisionero

Un principio importante en la teoría del juego es el Equilibrio de nashun estado en el que ningún jugador puede mejorar su resultado cambiando su estrategia solo. Un ejemplo clásico del equilibrio de Nash es el Dilema de prisioneros.

En el dilema del prisionero, dos sospechosos son interrogados por separado y deben decidir si confesar o permanecer en silencio. Si ambos permanecen en silencio, reciben oraciones ligeras. Si uno confiesa mientras el otro permanece en silencio, el confesor se libera mientras el silencioso recibe una oración dura. Si ambos confiesan, ambos reciben una oración moderada. Dado que ninguno de los prisioneros puede mejorar su situación cambiando unilateralmente su elección, confesar debería ser el equilibrio de Nash que resulta.

La teoría del juego también distingue entre los juegos de suma cero, en la que la ganancia de un jugador es la pérdida de otro (la mayoría de los juegos son de suma cero: hay ganadores y perdedores) y juegos de suma positiva, en los que la cooperación permite que todos los jugadores se beneficien (dos países Recursos comerciales, que resultan en un beneficio mutuo, digamos).

En economía y finanzas, la teoría del juego ayuda a analizar las estrategias de precios, la competencia del mercado, las negociaciones y el comportamiento de los inversores. Al modelar interacciones estratégicas, la teoría de juegos proporciona información sobre la toma de decisiones en entornos competitivos y cooperativos.

Cómo los factores de la teoría del juego en bitcoin

Stephenson explicó que la adopción de Bitcoin, cuando se ve a través de la lente de la teoría del juego, está impulsada principalmente por su papel en la prevención de la degradación fiduciaria. Los gobiernos pueden imprimir dinero, creando una “ilusión monetaria” donde el gasto ocurre antes de que se realice la devaluación. Bitcoin contrarresta esto con un suministro fijo, eliminando la manipulación inflacionaria.

“Bitcoin es como un soplete”, dijo Stephenson, lo que significa que actúa como un mecanismo de presión. “Si asumes que todos son perfectamente racionales, entonces solo la posibilidad de que Bitcoin sea ampliamente adoptado obliga a otros a actuar, ya sea o no sucede. La mera amenaza de una moneda descentralizada, no controlada por el estado, puede influir en las instituciones financieras, los bancos centrales y las corporaciones para ajustar sus estrategias en respuesta ”.

Los 21 millones de CAP de Bitcoin recompensan a los primeros usuarios, que se benefician más a medida que crece la demanda, mientras que los adoptantes tardíos pagan más, creando un fuerte incentivo para la inversión temprana, como se ve en el ascenso de Bitcoin de un activo de nicho en la década de 2010 a un reconocimiento convencional para 2025.

Teoría del juego de Bitcoin en acción: el libro de jugadas de Microstrategy

Si bien se está volviendo común escuchar sobre las empresas que invierten en bitcoin, la primera gran empresa no relacionada con el conocimiento en el lanzamiento Una estrategia dedicada de inversión en bitcoins Fue una compañía de tecnología con sede en Virginia Microstrategy, encabezada por su cofundador y presidente Michael Saylor.

Microstrategy realizó su primera inversión en agosto de 2020, comprando $ 425 millones en bitcoin. Para febrero de 2025, el Tesoro de Bitcoin de Microstrategy había alcanzado 471,107 BTC, alrededor de $ 49.32 mil millones.

Esa era la estrategia.

La compra continua de Microstrategy de Bitcoin desencadenó un efecto FOMO competitivoy pronto empresas como Tesla, la firma japonesa Metaplanet, la compañía de tecnología de la salud Semler Scientific y Kulr Technology Group compró.

Esa fue la respuesta.

Estas dos cosas, la estructura y la respuesta, ilustran la teoría de juegos en acción, ya que las compañías sopesan el riesgo de la devaluación del balance contra la ventaja de adoptar bitcoin antes de los competidores.

“Mi mejor suposición es que, para la mayoría de las empresas que entran en Bitcoin, es difícil ver estos movimientos como más que un juego de marca”, dijo Stephenson. “El movimiento más estratégico, más allá de querer que las personas de Bitcoin piensen que son geniales, es dirigirse a los inversores que siguen preguntando: ‘¿Qué estás haciendo con la nueva tecnología? ¿Qué estás haciendo con Crypto? Sostener bitcoin los satisface “.

Algunas empresas, Stephenson continuó, también pueden usar tales compras para influir en el mercado.

“Tal vez no con Bitcoin, sino con otros activos, haciendo un chapoteo, subiendo los precios y de repente sosteniendo algo más valioso”, dijo. “Ya sea que vendan o no, la oportunidad está ahí”.

Sin embargo, desde una perspectiva económica, Stephenson se mantuvo escéptico sobre las razones por las cuales las empresas que hacen un producto anunciarían que tiene Bitcoin.

“Las empresas que producen bienes y servicios reales no deberían jugar en cripto o financiación de inversiones”, dijo. “Ese dinero debería volver a su negocio o a los inversores”.

Teoría del juego de estado-nación: ventaja de primer movimiento en las reservas de bitcoins

No se trata solo de las corporaciones que aprovechan la teoría de juegos con bitcoin, sino que los estados de nación también son atractivos, aunque diferentes a los individuos y las empresas.

Los estados-nación pueden enfrentar limitaciones en su capacidad para superar a sus adversarios y actuar de acuerdo, debido a factores como el gobierno representativo y la necesidad de transparencia, lo que les resulta difícil acumular bitcoin sin que nadie lo sepa.

En 2021, El Salvador se convirtió oficialmente en el primer país en hacer una licitación legal de Bitcoin. Desde teoría de juegos Perspectiva, El Salvador tomó una ventaja de primer movimiento al abrazar a Bitcoin. El Salvador buscó atraer inversiones y reducir la dependencia del dólar estadounidense. Ventaja de primer movimiento se refiere a la ventaja competitiva obtenida al ser la primera en ingresar a un mercado o adoptar una nueva tecnología.

La ventaja del primer movimiento también dio la noción percibida de que sería beneficioso mudarse a El Salvador, mientras que países como Estados Unidos continuaron tratando con la incertidumbre regulatoria.

Tres años más tarde, en el período previo a las elecciones presidenciales de los Estados Unidos 2024, Bitcoin se convirtió en un problema político. Tanto Donald Trump como el ex vicepresidente Kamala Harris hicieron oberturas a la comunidad de Bitcoin. Una de las promesas de Trump fue la creación de una reserva estratégica de Bitcoin, un movimiento defendido por el prominente bitcoiner, la senadora de Wyoming, Cynthia Lummis.

Director Gerente de Cisne bitcoin Servicios privados al cliente, dijo John Haar, dijo Descifrar que formar una reserva estratégica de bitcoin dependerá de cómo los EE. UU. Manejan el bitcoin que ya tiene.

“Estados Unidos posee alrededor de 200,000 bitcoin, lo que lo convierte en uno de los principales titulares del gobierno”, dijo Haar. “Podrían argumentar:” Ya tenemos las participaciones públicas más grandes conocidas, por lo que nuestra posición es sólida “.

Los países compiten diversificando sus reservas, explicó Haar, y agregó que mientras el sistema financiero de EE. UU. Se mantiene estable, Bitcoin está creciendo como un activo monetario neutral.

“Incluso si los Estados Unidos no lo necesitan, tener una reserva significativa podría ser una ventaja estratégica”, dijo.

Haar argumentó que el diseño basado en la teoría del juego de Bitcoin crea un sistema de auto-refuerzo que es altamente resistente a los ataques o intentos de control centralizado debido a la enorme cantidad de recursos necesarios para atacar la red de manera efectiva.

“Si la red detecta a los actores maliciosos que intentan ganar poder hash, los actores honestos pueden aumentar su tasa de hash para elevar el listón aún más alto para los atacantes”, dijo Haar.

Ganadores y perdedores: ¿Qué le sucede a los adoptantes tardíos?

Mientras que la teoría del juego tiene ganadores y perdedores, Haar advirtió contra considerar invertir en Bitcoin A suma cero juego. A diferencia de un pastel fijo, donde la ganancia de una persona se produce a expensas de otro, el valor de Bitcoin puede crecer con el tiempo y, con una adopción más amplia y expansión del mercado, puede beneficiar a múltiples participantes en lugar de un solo “ganador”.

Haar desafió la idea de que los nuevos compradores de Bitcoin están de alguna manera en desventaja porque los primeros usuarios se beneficiaron.

“No creo que ese sea el marco que deberíamos estar usando”, dijo. “Si lo aplica a otros activos aún más populares que Bitcoin (Real Estate, Google Stock, el S&P 500 o cualquier acción tecnológica), las personas generalmente no piensan de esa manera”.

En cambio, argumenta que invertir en cualquier activo valioso, ya sea bitcoin, bienes raíces o acciones, debe verse como una decisión prospectiva en lugar de una oportunidad perdida.

“Mientras Bitcoin siga siendo un activo para almacenar la riqueza, la versión meme de esta idea se aplica: el mejor momento para comprar Bitcoin fue en 2011 cuando llegó por primera vez a $ 1. El segundo mejor tiempo es hoy ”, dijo. “Una vez que lo descubres, te subes a bordo, eso es todo lo que puedes hacer”.