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Bienvenido a Asia Morning Briefing, un resumen diario de las principales historias durante las horas de EE. UU. Y una visión general de los movimientos y análisis del mercado. Para obtener una descripción detallada de los mercados estadounidenses, consulte Crypto Daybook de Coindesk América.
Las compañías del Tesoro de Bitcoin se enfrentan a una prueba simple pero brutal: ¿pueden superar a BTC en sí, o los inversores deberían saltarlos y comprar el activo directamente?
“Si no está haciendo eso, no hay razón para hacer las estrategias, solo compre un ETF de Bitcoin”, dijo Matt Cole, CEO de Strive Asset Management, durante un panel en BTC Asia en Hong Kong.
Cole podría ser mejor conocido por ser un firme defensor de Gamestop Poner BTC en su balance.
En el escenario, Cole describió el libro de jugadas como una búsqueda de alfa, encontrando formas de superar a BTC sin simplemente acumular el riesgo específico de Bitcoin. Cole explicó que esto se reduce al financiamiento, donde señaló un cambio de los convertibles a la equidad preferida perpetua como una forma de bloquear el apalancamiento.
Agregó que el hito más difícil es la escala: alcanzar los $ 1 mil millones en capital, el punto en que el financiamiento se vuelve lo suficientemente barato como para apoyar a las OPI y equipos más grandes.
“Lo más difícil de hacer para las compañías del Tesoro de Bitcoin es llegar a mil millones de dólares”, dijo, citando a Michael Saylor de Microstrategy.
Esa escala, enfatizó Cole, solo funciona con Bitcoin. Ethereum y otras fichas, dijo, actúan demasiado como las acciones con políticas monetarias cambiantes.
“Ethereum es un activo horrible para una empresa del Tesoro”, dijo Cole. “Bitcoin perpetuamente sube versus monedas fiduciarias porque están siendo degradados”.
En su opinión, el suministro fijo de BTC lo convierte en el único activo capaz de soportar una estrategia de tesorería apalancada diseñada para agravarse con el tiempo.
Andrew Webley de The Smarter Web Company, un diseñador web del Reino Unido que listó públicamente con BTC en el balance general, alcanzó un tono más medido con respecto al market NAV, el rendimiento de bitcoin versus la dilución y el tamaño de la empresa.
Las empresas más pequeñas, dijo, tienen una ventaja para aumentar el capital, pero la transparencia y la comunicación clara de riesgos siguen siendo tan importantes como las matemáticas.
“Lo más importante que puede hacer como empresa pública, en mi opinión, es publicar nuestras reglas primero”, dijo Webley, y agregó que la divulgación clara ayuda a los inversores a comprender las compensaciones de un modelo de Tesoro de BTC.
“Si alguien puede entender los riesgos, entonces, en nuestra opinión, estas cosas son las mejores oportunidades de valor en todo el mundo”, agregó.
La división subrayó la elección que enfrenta los inversores: invertir en empresas que buscan estrategias agresivas para superar a BTC o favorecer a las empresas que prometen un crecimiento constante con una transparencia clara.
De cualquier manera, los panelistas estuvieron de acuerdo en que el papel de Bitcoin como activo del Tesoro solo se está expandiendo a medida que Fiat continúa siendo degradado.
Movimiento del mercado:
BTC: Bitcoin se cotiza por encima de $ 110,500, cotizando un poco más bajo después de un retroceso menor, aunque los signos de acumulación, como la demanda resistente cerca del apoyo clave, sugieren que los participantes del mercado siguen siendo optimistas en su próxima ruptura, según el mercado de Insights Market de Coindesk.
ETH: ETH se cotiza a $ 4300, un 0,6%menos. ETH continúa beneficiándose de un fuerte interés institucional y entradas de ETF, que respaldan su alza estructural a más largo plazo.
Oro: El oro continúa intercambiando máximos récord respaldados por las expectativas de corte de tasas y aumentando la demanda de refugio seguro, aunque vio un ligero retroceso en medio de ganancias.
Nikkei 225: El índice más grande de Japón continúa recuperando, impulsado por una combinación de una fuerte compra extranjera, impulsada por el cambio del país del estímulo a largo plazo, las reformas corporativas y el aumento de los rendimientos y las señales monetarias de los Estados Unidos, aumentando el sentimiento de equidad global.
S&P 500: El S&P 500 aumentó un 0,83% a un récord de 6,502.08 a medida que los comerciantes se encogieron de hombros con datos de empleos privados débiles mientras esperaban el informe de empleo del viernes por pistas sobre las perspectivas de corte de tarifas y los riesgos de recesión.
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