Históricamente, el Bitcoin MVRV Z-Score ha sido una de las herramientas más efectivas para identificar los máximos y mínimos del ciclo de mercado de Bitcoin. Hoy, nos complace compartir una mejora de esta métrica que la hace aún más reveladora para las condiciones dinámicas del mercado actual.
¿Qué es el puntaje Z MVRV de Bitcoin?
El Puntuación Z MVRV se obtiene analizando la relación entre el límite realizado de Bitcoin (el costo de adquisición promedio de todos los Bitcoin en circulación) y su capitalización de mercado (valoración actual de la red). Al estandarizar esta relación utilizando la volatilidad del precio de Bitcoin (medida como la desviación estándar), el Z-Score resalta los períodos de sobrevaluación o subvaluación en relación con las normas históricas.
Los picos en la zona roja indican sobrevaluación, lo que sugiere oportunidades óptimas de toma de ganancias. Los mínimos en la zona verde indican subvaluación, lo que a menudo marca fuertes oportunidades de acumulación. Históricamente, esta métrica ha sido notablemente precisa a la hora de señalar los principales extremos del ciclo del mercado.
Si bien es poderoso, el MVRV Z-Score tradicional tiene sus limitaciones. En ciclos anteriores, el Z-Score alcanzó valores de 9 a 10 durante los máximos del mercado. Sin embargo, en el último ciclo, la puntuación solo alcanzó alrededor de 7. Esto puede deberse al ciclo de doble pico redondeado en lugar del pico brusco que normalmente experimentamos. De todos modos, existe la necesidad de tener en cuenta la dinámica cambiante del mercado, con una creciente participación institucional y un cambio en el comportamiento de los inversores.
La puntuación Z MVRV mejorada
El MVRV Z-Score estandariza los datos brutos de MVRV utilizando todo el historial de precios de Bitcoin, que incluye la extrema volatilidad de sus primeros años. A medida que Bitcoin madura, estos primeros datos pueden distorsionar su relevancia para las condiciones actuales del mercado. Para abordar estos desafíos, hemos desarrollado el MVRV Z-Score 2 años consecutivos. En lugar de utilizar todo el historial de precios de Bitcoin, esta versión calcula la volatilidad basándose únicamente en los datos de los dos años anteriores.
Este enfoque representa mejor la creciente capitalización de mercado de Bitcoin y la dinámica cambiante y garantiza que la métrica se adapte a las tendencias más recientes, ofreciendo una mayor precisión para el análisis del mercado contemporáneo. Todavía se destaca en la identificación de máximos y mínimos del ciclo del mercado, pero se adapta a las condiciones modernas. En el último ciclo, esta versión capturó un valor máximo más alto que el Z-Score tradicional, alineándose más estrechamente con la acción del precio de 2017. En el lado negativo, continúa identificando fuertes zonas de acumulación con alta precisión.
Relación MVRV sin procesar
Otro enfoque complementario implica analizar la relación MVRV sin estandarizar la volatilidad. Al hacerlo, podemos ver que el ratio MVRV del ciclo anterior alcanzó un máximo de 3,96, en comparación con 4,72 en el ciclo anterior. Estos valores sugieren una menor desviación, lo que potencialmente ofrece un marco más estable para proyectar objetivos de precios futuros.
Suponiendo un precio realizado de 60.000 dólares (teniendo en cuenta el aumento proyectado actual para los próximos seis meses) y una relación MVRV de 3,96, un precio máximo potencial podría estar cerca de 240.000 dólares. Si los rendimientos decrecientes reducen la relación a 3,0, el precio máximo aún podría alcanzar los 180.000 dólares.
Conclusión
Si bien el MVRV Z-Score sigue siendo una de las herramientas más efectivas para cronometrar los picos y los mínimos del ciclo del mercado, debemos estar preparados para que esta métrica potencialmente no alcance máximos similares a los de ciclos anteriores. Al adaptar estos datos para tener en cuenta mejor la dinámica cambiante del mercado de Bitcoin, podemos tener en cuenta la reducción de la volatilidad a medida que BTC crece.
Para una mirada más profunda a este tema, vea un video reciente de YouTube aquí:
Mejora del puntaje Z de Bitcoin MVRV
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Descargo de responsabilidad: Este artículo tiene fines informativos únicamente y no debe considerarse asesoramiento financiero. Siempre haga su propia investigación antes de tomar cualquier decisión de inversión.
