Los informes locales indican que el Banco Central de Corea del Sur ha suspendido su programa piloto de moneda digital del Banco Central (CBDC), girando el enfoque de la nación hacia una iniciativa privada de Stablecoin dirigida por el banco.
El Banco de Corea (BOK) detuvo su “Proyecto Han River”, luego de la creciente presión de los socios bancarios comerciales que citaron costos prohibitivos y la ausencia de un modelo de negocio viable, como informó el Corea Herald.
El proyecto Lanzado a principios de este año Era un sistema de dos niveles que involucraba un CBDC mayorista para asentamiento interbancario y depósitos tokenizados para uso minorista por 100,000 ciudadanos. Sin embargo, los siete bancos participantes gastaron colectivamente casi 35 mil millones Won (alrededor de $ 26 millones) en la fase inicial de tres meses y no estaban dispuestos a proceder sin un camino claro hacia la rentabilidad.
Se rechazó una oferta de última hora del gobernador de BOK Rhee Chang-yong para cubrir la mitad de los costos de la segunda fase del proyecto, lo que indica que las preocupaciones de los bancos eran fundamentales para el caso de negocios, no solo el gasto.
En el vacío dejado por el proyecto liderado por el estado, un consorcio de ocho bancos comerciales importantes, incluidos KB Kookmin, Shinhan y Woori, se ha formado para desarrollar una núcleo de establo. Esta iniciativa cuenta con el apoyo activo del Instituto de Telecomunicaciones y Clearings de Corea Financiera (KFTC) y apunta a un lanzamiento público a fines de 2025 o principios de 2026.
Los bancos ven una clara ventaja comercial en la emisión de sus propios stablecoins, aprovechando su base de clientes para crear nuevas fuentes de ingresos y evitar la desintermediación de los rivales de FinTech o una moneda estatal.
Este pivote estratégico fue habilitado por un cambio en la política gubernamental bajo el presidente Lee Jae-Myung, quien hizo campaña en una plataforma pro-Crypto que incluía una promesa de aprobar Stablecoins con rango won.
La administración del presidente Lee está rastreando rápidamente la legislación de “Ley Básica de Activos Digitales”, que proporciona un marco legal para Stablecoins. La Ley otorga notablemente la autoridad reguladora primaria a la Comisión de Servicios Financieros (FSC), no al Banco de Corea, y establece un bajo requisito de capital de ₩ 500 millones (alrededor de $ 370,000) para fomentar la competencia.
El sector privado se ha movido agresivamente para asegurar su posición. KB Kookmin, el banco más grande del país, solicitó 17 marcas comerciales diferentes para posibles tickers de stablecoin como KBKRW, que llamó un “movimiento preventivo”. Mientras tanto, Shinhan Bank se ha estado preparando para este momento durante años, realizando pruebas de concepto internacionales de remesas con Stablecoins desde noviembre de 2021.
Mientras que el gobernador de BOK Rhee ha admitido públicamente que las stablecoins respaldadas por WON son necesarios, él y otros funcionarios del Banco Central continúan expresando graves preocupaciones. Advierten que una proliferación de estables privados podría socavar la política monetaria, crear un riesgo sistémico que recuerde al colapso de Terra/Luna 2022 y acelerar el vuelo de capital a medida que los usuarios cambian las ganaderas de Won-Stablecoins por alternativas de bendición en dólares.
El volumen de las transacciones de establo de USD en Corea alcanzó ₩ 56.95 billones ($ 41.6 mil millones) solo en el primer trimestre de 2025.
El Banco Central ha abogado por un despliegue más cauteloso, prefiriendo que solo los bancos altamente regulados puedan emitir stablecoins inicialmente antes de expandirse a entidades no bancarias.
Mientras tanto, el BOK ha enmarcado su trabajo de CBDC suspendido como una posible “contramedida a Stablecoins”, una opción pública para revivirse si el mercado privado resulta demasiado volátil.