Conclusiones clave
¿Por qué cree que el modelo de Strategy es un “fraude”?
Según Schiff, carece de ingresos operativos suficientes para cubrir su apuesta apalancada en BTC.
¿Qué línea frenará la caída de BTC?
Según QCP Capital, los siguientes niveles de soporte en los gráficos que vale la pena seguir son $ 92 000 y $ 80 000.
Bitcoins [BTC] Las ganancias del 28% en 2025 se borraron después de la corrección extendida del fin de semana a $95,000.
Como era de esperar, con el bajo rendimiento, BTC, junto con su estrategia de beta alta (Nasdaq: MSTR), se ha convertido en un saco de boxeo para Peter Schiff, un crítico e inversor pro-oro desde hace mucho tiempo.
En una publicación X (anteriormente Twitter), Schiff llamado El modelo de negocio de la estrategia, léase arbitraje de BTC, un ‘fraude’ que eventualmente acabará en quiebra.
Fuente: X
¿Su argumento? La estrategia no tiene ganancias operativas para cubrir la deuda que ha adquirido al apostar en BTC.
Perfil de deuda de la estrategia
Desde 2020, Strategy ha acumulado un total de 641,692 BTC, por un valor de $61 mil millones a precios de mercado al momento de esta publicación. El alijo se compró mediante deuda y la venta de MSTR y otras acciones preferentes. Las participaciones tienen actualmente un beneficio no realizado de 13.000 millones de dólares.
Por el lado de la deuda, Strategy debe 8.200 millones de dólares y el primer vencimiento se espera para el segundo semestre de 2028. Aproximadamente la mitad de la deuda deuda total Se espera que se aclare en 2028/2029.
Fuente: Estrategia
Entonces, faltan tres años para eso y no es una preocupación a corto plazo.
Además, el argumento de que Strategy no tiene flujo de caja operativo es erróneo, según Jeff Dorman, CIO de la firma de inversión digital Arca.
Dorman rechazó incluso los rumores de que Strategy se vería obligado a vender BTC si se alcanzara el vencimiento de la deuda, citando el control de propiedad de Saylor. Él agregado,
“No hay cláusulas en la deuda que obliguen a una venta. El gasto por intereses es bajo y manejable; no olvide que el negocio tecnológico principal todavía tiene un flujo de caja positivo”.
Schiff también criticó el relativo bajo rendimiento de BTC frente al oro, que volvió a subir por encima de los $ 4,100 a medida que las criptomonedas cayeron. Él instado sus seguidores a “vender Bitcoin ahora y comprar oro antes de que te mutilen”.
Fuente: Relación BTC/oro, TradingView
En este punto, tiene razón: BTC se ha quedado atrás del oro desde agosto. Sin embargo, cuando se aleja, se ha estado consolidando entre 20 y 37 niveles de la relación BTC/oro, el indicador que rastrea el desempeño relativo entre los dos productos básicos.
Queda por ver si será una ruptura bajista o alcista (rendimiento superior de BTC).
Dicho esto, QCP Capital tiene fijado Todavía hay un fuerte posicionamiento de BTC a la baja, apuntando a una posible reversión de $ 92 000 u $ 80 000.
“El soporte clave se sitúa en 92.000 dólares, la misma base del cuarto trimestre del año pasado, con una brecha de CME sin cubrir que probablemente atraerá compradores, aunque la densa oferta general limita cualquier rebote”.