Parece que la marea legal podría estar volviéndose contra las empresas del mercado de predicción en la lucha contra los reguladores estatales en los Estados Unidos, y un juez federal de Nevada denegó la solicitud de reparación de Crypto.com el jueves pasado.
Crypto.com, como antes el actual líder del mercado Kalshi, había demandado preventivamente a la Junta de Control de Juegos de Nevada en junio, buscando una orden judicial preliminar que bloquearía cualquier intento de la junta de control de juegos de imponer sus propias regulaciones a la compañía o impedirle abrir sus mercados de predicción a los residentes del estado.
Al igual que Kalshi, Crypto.com argumentó que la regulación exclusiva de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas los protege de los reguladores estatales. Pero a diferencia de Kalshi, el mismo juez de este caso, Andrew Gordon, denegó la orden judicial.
Un miembro de la Junta de Control de Juegos de Nevada incluso celebró la victoria y declaró que “el trabajo se acabó” durante una reunión esta semana, según un Revista de Las Vegas.
Pero es una falsa alarma, dijo un abogado de criptomonedas y nuevos productos financieros. “Esto perderá seis maneras hasta el domingo en la apelación”, dijo Aaron Brogan, fundador y abogado gerente de Brogan Law. Descifrar.
La transcripción completa de la audiencia de Crypto.com y el fallo del juez Gordon no se harán públicas hasta enero, pero las capturas de pantalla compartidas por el analista legal deportivo Dan Wallach han estado circulando en X.
NUEVO: Un juez federal de Nevada explica en el expediente que debido a que los contratos de predicción deportiva de https://t.co/jeBmEO4GSa se basan en los “resultados” de eventos deportivos en lugar de en su “ocurrencia” o “no ocurrencia”, no califican como “swaps” según la CEA. pic.twitter.com/RrMyytB2ZC
– Daniel Wallach (@WALLACHLEGAL) 6 de octubre de 2025
En ellos, señala Wallach, el juez Gordon razonó que debido a que los contratos deportivos de Crypto.com “se basan en los ‘resultados’ de los eventos deportivos en lugar de la ‘ocurrencia’ o la ‘no ocurrencia’, no califican como ‘swaps’ según la CEA”.
La CEA, o Ley de Bolsa de Productos Básicos, es una pieza central de la ley federal que otorga a la CFTC su autoridad regulatoria sobre futuros, opciones y swaps. Dado que los contratos de mercado de predicción no son futuros ni opciones, las empresas estadounidenses han dependido más bien de demostrar que son swaps.
“Esta idea de que existe una distinción entre ‘resultado’ y ‘ocurrencia’ que es legalmente significativa es, en mi opinión, completamente fantasiosa”, dijo Brogan. Descifrar. “Hasta donde puedo decir, nadie lo ha argumentado en el caso. La idea proviene de la definición de ‘swap’ que establece que un contrato puede ser un swap cuando ‘depende de la ocurrencia, no ocurrencia o el alcance de la ocurrencia de un evento o contingencia'”.
La denegación de una orden judicial fue notable porque Kalshi obtuvo una importante victoria legal en el estado a principios de este año al obtener una orden judicial. Es aún más sorprendente porque el caso de Kalshi también fue escuchado por el juez Gordon. Pero parece que el juez cambió de opinión o falló en contra de Crypto.com basándose en cualquier diferencia técnica o legal que pueda haber entre un “resultado” y un “suceso”.
“Creo, claramente, que esto está mal y, por lo que he visto, el juez no da más apoyo que su propio argumento retórico”, dijo Brogan, señalando nuevamente que la transcripción completa no ha sido publicada.
Este ha sido un gran año para los mercados de predicción, ya que invitan a usuarios estadounidenses a sus plataformas. El volumen combinado de Kalshi, Polymarket, Limitless y Myriad la semana pasada estuvo cerca de alcanzar los 1.500 millones de dólares, según un panel de Dune Analytics. Ese es casi el nivel de volumen alcanzado en el período previo a las elecciones presidenciales estadounidenses de 2024. La semana de las elecciones, el volumen total se disparó a casi 2.000 millones de dólares. (Divulgación: Myriad es un producto de Dastan, Descifrarla empresa matriz).
Kalshi fue el primer mercado de predicción totalmente regulado que se abrió en los estados después de que la CFTC retirara su apelación para impedir que la empresa ofreciera contratos de eventos deportivos a usuarios estadounidenses. Mientras tanto, Polymarket obtuvo el visto bueno y se está preparando para lanzar pronto su filial estadounidense. Un informe de Certuity, citado con frecuencia, estima que los mercados de predicción podrían alcanzar los 95.500 millones de dólares en 2035, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 46,8%.
Pero hay una lista cada vez mayor de reguladores estatales que luchan contra los mercados de predicción en los tribunales, incluidos Maryland, Nueva Jersey y Nevada. Debido a que la CFTC exige que las empresas del mercado de predicción obtengan una licencia de mercado de contrato designada, eso ha convertido a la industria en un pivote atractivo para los intercambios de cifrado que ya las obtuvieron en su búsqueda de expandirse a los mercados de derivados.
Crypto.com es único entre la creciente cohorte de empresas del mercado de predicción de EE. UU., ya que es el primer intercambio de cifrado en obtener lo que se conoce como un conjunto completo de licencias de la CFTC.
La compañía obtuvo su última licencia, la de mercado de contratos designados, o DCM, la semana pasada a través de North American Derivatives Exchange. La empresa tiene una licencia DCM desde 2004 y fue adquirida por Crypto.com en 2022.
Desde entonces, el intercambio se ha asociado con Underdog Sports, una empresa de juegos y deportes de fantasía, para comenzar a ofrecer mercados de predicción deportiva a través de la aplicación Underdog, que está disponible en la mayor parte de EE. UU. y en todas las provincias canadienses, excepto Ontario.
Crypto.com no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios de Descifrar.