El segundo trimestre de 2025 ha sido amable con Bitcoin. Desde el 1 de abril, el líder del mercado ha subido 30.2 %impulsado por una ganancia del 14.2 % en abril, un salto del 11.1 % en mayo y un aumento adicional del 2.6 % hasta ahora en junio. El rally llevó el precio de $ 104,544 al comienzo de mes a aproximadamente $ 107,370 hoy, etiquetando brevemente nuevos ciclos máximos cerca de $ 107 K.
| Período | Cambio de precio |
| Abril de 2025 | +14.2 % |
| Mayo de 2025 | +11.1 % |
| Junio a la fecha | +2.6 % |
| Q2 hasta la fecha | +30.2 % |
Mercado de criptografía hoy
- El precio spot se desplaza al jueves por la noche. Un deslizamiento lento hacia $ 102 K insinuaría que los vendedores de opciones están dirigiendo el mercado.
- Liquidez a $ 105 K. Una brecha en las órdenes de compra por debajo de ese nivel aumenta las probabilidades de una corriente descendente rápida.
- Post-Expiry Snap-Back. Una vez que $ 15 b en setos desaparecen, es común una volatilidad repentina hacia arriba o hacia abajo.
Opciones de $ 15 B del viernes Experiencia
Según el director comercial de Deribit Jean-David Pequignotuna de las mayores expiraciones del año llega a la cinta este viernes. Aproximadamente $ 15.2 b en opciones de BTC, el 38 % de los $ 40 b de interés abierto de $ 40 b, se liquidará a la vez.
El nivel de “Max-Pain”, donde el mayor número de contratos expira sin valor, se encuentra en $ 102,000. Los precios a menudo se desplazan hacia este imán porque los fabricantes de mercado que venden opciones se benefician más si Bitcoin aterriza allí en el vencimiento.
El sentimiento y la volatilidad cuentan una historia mixta
Los datos de opciones aún se inclinan con cautela:
- Relación de poner/llamar: 0.73lo que significa que hay 73 puestos por cada 100 llamadas: más llamadas indican una inclinación al alza.
- Volatilidad implícita: abajo bruscamente de 50 % a 38 %lo que sugiere que los comerciantes esperan cambios de precios más pequeños en el corto plazo.
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Sin embargo, esas expectativas pueden cambiar rápidamente cuando se producen miles de millones en contratos.
$ 105 K: La línea en la arena
Los comerciantes técnicos se centran en láser en $ 105,000. Ha actuado como apoyo de primera línea a lo largo de junio:
- Sostenga por encima de $ 105 K: Los toros retienen el control; Una manifestación de alivio posterior a la expiración hacia $ 110 K o más se mantiene sobre la mesa.
- Break por debajo de $ 105 K: El sentimiento podría voltear con prisa, con el precio gravitando hacia el $ 102 K Zona de pintura máxima y activar una cascada de órdenes de detención de la pérdida.
Final
El trimestre del 30 % de Bitcoin ha impresionado incluso a los toros endurecidos, pero la prueba real viene con la mega-expiry del viernes. Manténgase alerta, si BTC defiende $ 105k o sucumbes a la gravedad máxima de Pain, probablemente establecerá el tono para el resto del verano.
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Preguntas frecuentes
Una cadena de opciones de bitcoin es la fecha en que los contratos de opciones (el derecho de comprar o vender bitcoin a un precio establecido) terminan. Importa porque las grandes expiraciones a menudo desencadenan una mayor volatilidad, ya que los comerciantes cierran las posiciones y los precios pueden “sujetar” al nivel máximo de dolor, donde la mayoría de los contratos expiran sin valor.
Los fabricantes de mercado tienen como objetivo minimizar sus pérdidas de los contratos de opciones que han vendido. Lo logran comprando o vendiendo estratégicamente Bitcoin para dirigir su precio hacia el nivel de “Pain Max” en Expiry, donde su pago neto de las opciones es más bajo.
Las próximas expiraciones, especialmente las grandes como el evento de $ 15.2 mil millones del viernes, podrían causar importantes cambios en los precios a corto plazo. Es probable que el desenrollado de los setos y las acciones de los fabricantes de mercado en torno a los puntos de “pintura máxima” dicten períodos de mayor volatilidad durante todo el verano.