Cree que el presidente de la FED, Kevin Warsh, está siguiendo una estrategia “doble” en materia de política monetaria.
En consecuencia, Warsh está adoptando una postura dura en la retórica para apaciguar a quienes quieren aumentos de las tasas de interés, mientras que en la práctica está adoptando un enfoque más cauteloso para ganar tiempo.
El analista Andrew Sacher señaló que semanas después de la primera aparición de Warsh en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en junio, la cuestión fundamental que se debate en el mercado sigue siendo: ¿Warsh es un halcón o una paloma?
Según Sacher, esta cuestión se pone aún más de relieve por la divergencia de opiniones dentro del FOMC entre subir los tipos de interés y mantener los niveles actuales. La próxima reunión de Sintra ofrecerá una nueva oportunidad para que Warsh reevalúe su posición.
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El analista argumentó que Warsh actuó principalmente como un político. Según Sacher, Warsh adoptó un tono equilibrado en sus declaraciones en las reuniones del FOMC. Sin embargo, su énfasis en la estabilidad de precios hace que sus declaraciones en general sean probablemente duras.
Se considera que este enfoque tiene como objetivo tranquilizar a los miembros del comité que quieren aumentos de las tasas de interés, con el fin de demostrar que la Reserva Federal está actuando independientemente de Donald Trump.
En su intervención en una conferencia de bancos centrales en Sintra, Portugal, Warsh dijo que si las empresas o los hogares pensaban que la Reserva Federal aceptaría una inflación superior al 2%, “creo que se sentirán decepcionados. Garantizaremos la estabilidad de precios”.
Por otro lado, las acciones de Warsh hasta la fecha sugieren que, a pesar de su retórica dura, su implementación ha sido más lenta. Los analistas ven su establecimiento de cinco grupos de trabajo separados para examinar los temas centrales de la Reserva Federal como una medida que gana tiempo para acciones futuras.
*Este no es un consejo de inversión.