El cofundador de Funstrat, Tom Lee, dice que Ethereum podría ser el líder del mercado de criptomonedas a corto plazo, apuntando a alcanzar los 12.000 dólares en enero gracias al impulso de la tokenización de Wall Street y las crecientes expectativas de crecimiento para las plataformas de contratos inteligentes. En una entrevista publicada el 10 de noviembre con Tom Nash, Lee enfatizó que si bien Bitcoin sigue sin tener suficiente propiedad, “hay un movimiento mayor en Ethereum” en las próximas semanas a medida que el capital se reasigna hacia los rieles que impulsan las monedas estables y los activos tokenizados.
Por qué Ethereum está preparado para recuperarse pronto
Lee anclado su llamada a una combinación de factores técnicos y fundamentales. Citando al jefe de estrategia técnica de Funstrat, señaló: “Mark Newton […] cree que podemos ganar entre $9,000 y $12,000 para enero. Creo que eso es correcto. creo que etéreo […] más del doble entre ahora y fin de año o entre ahora y enero”. Paralelamente, dijo que Bitcoin podría alcanzar los “altos 100.000 dólares, tal vez incluso 200.000 dólares para finales de año”, al tiempo que reiteró que Ethereum probablemente tenga la mayor ventaja a corto plazo.
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El quid de la tesis de Ethereum, como lo planteó Lee, es que el lado de la demanda de las criptomonedas se está desplazando hacia aplicaciones que dependen de contratos inteligentes, precisamente el dominio donde Ethereum está más arraigado.
“Incluso Cathie Wood escribió sobre esto. Ella cree que las monedas estables han estado canibalizando la demanda de Bitcoin y el oro, y el oro tokenizado está canibalizando la demanda de Bitcoin. Pero las monedas estables y el oro tokenizado se ejecutan en cadenas de bloques de contratos inteligentes como Ethereum”, dijo. Añadió que “Wall Street está construyendo y Larry Fink quiere tokenizar todo lo que hay en el mercado”. […] cadena de bloques. Eso significa que Ethereum es donde la gente está empezando a elevar sus expectativas de crecimiento”.
Lee argumentó que este cambio en las expectativas de crecimiento es tan importante, si no más, que la política monetaria general durante períodos cortos. Si bien reconoció que la Reserva Federal sigue siendo un telón de fondo crítico, enmarcó la posible flexibilización de diciembre como un catalizador para los activos de riesgo en general (financieros, de pequeña capitalización y tecnológicos) y, por correlación, para las criptomonedas. “Si hacen recortes en diciembre, están confirmando que están en un ciclo de flexibilización”, dijo, calificando eso de “realmente alcista” para las acciones más estrechamente vinculadas al crecimiento y la liquidez. En el marco de Lee, esos mismos flujos apoyan a los criptoactivos (y a Ethereum en particular) en su posicionamiento de fin de año.
El administrador del fondo también ubicó la configuración de las criptomonedas dentro de un “súper ciclo” más amplio que ha estado mapeando durante años. Sostiene que los mercados aún se encuentran en las primeras etapas de un auge del gasto de capital impulsado por la IA y de un régimen demográfico que mantiene elevada la demanda de tecnología productiva. Ese telón de fondo, dijo, ha despistado repetidamente a los bajistas que se anclaban en las inversiones de las curvas de rendimiento y en los análogos de la inflación de los años 1970.
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“A la gente le cuesta entender y captar los superciclos. […] Buscamos arcos argumentales que duren de 10 a 15 años”, dijo, argumentando que los últimos tres años mostraron “conceptos erróneos masivos” sobre la recesión y la inflación persistente que nunca se reconciliaron con las ganancias reportadas.
El telón de fondo macro
Presionado por los riesgos de la llamada, Lee minimizó la idea de que la inflación está a punto de volver a acelerarse y argumentó que el petróleo necesitaría acercarse a niveles cercanos a los 200 dólares para generar un verdadero shock de crecimiento para los hogares estadounidenses. “El riesgo más sobrevalorado es que la inflación regrese”, dijo, señalando el enfriamiento de las métricas de vivienda y trabajo y afirmando que las recientes afirmaciones sobre el recalentamiento de la inflación de los servicios básicos estaban “completamente equivocadas” cuando se comparan con la serie PCE.
En cuanto a la dependencia de la trayectoria política, sugirió que incluso una suspensión en diciembre por parte del presidente Powell probablemente aceleraría la presión política para un cambio de liderazgo, amortiguando el impacto a mediano plazo sobre los activos de riesgo.
En cuanto al momento, Lee considera que el posicionamiento será el acelerador a corto plazo. Sostuvo que las instituciones permanecen por detrás de sus índices de referencia después de desvanecerse repetidamente los repuntes durante el período 2023-2025 y que las últimas semanas del año a menudo obligan a una persecución hacia los segmentos con mejor desempeño. “Existe una demanda increíble de acciones porque la gente está realmente fuera de lugar […] El 80% está por detrás de su punto de referencia este año […] van a comprar acciones”, dijo, y agregó que el comercio de IA “se recuperará con fuerza” y que las criptomonedas tienden a correlacionarse con ese movimiento.
Para Ethereum específicamente, el caso de Lee se reduce a una simple línea directa: las tuberías que se construyen son donde se acumula la siguiente etapa de crecimiento. Las monedas estables, el oro tokenizado y la agenda más amplia de tokenización de Wall Street son tráfico que se ejecuta en cadenas de bloques programables; En su opinión, el mercado apenas está empezando a valorar esto. “Si estás elevando tus expectativas de crecimiento, entonces tu descuento para el futuro aumentará”, dijo Lee, explicando por qué cree que ETH puede “tener un gran movimiento hacia fin de año” y alcanzar el rango de $9,000 a $12,000 en enero.
Al momento de esta publicación, ETH cotizaba a $3,447.
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