Un nuevo combate de las valoraciones de tokens estalló en X después de que el fundador de CoinRoutes, Dave Weisberger, preguntó por qué XRP cotiza a más de diez veces el valor de mercado del enlace de ChainLink a pesar del papel de alto perfil de ChainLink en la infraestructura del mercado financiero. El intercambio, que siguió al anuncio de Swift en Sibos de que lanzará un libro mayor basado en blockchain, cristalizó rápidamente dos teorías muy diferentes de “Captura de valor” en Crypto: un activo nativo que asegura y establece una red L1 versus un token de utilidad que alimenta Oracle Middleware.
Weisberger preparar el escenario with a direct challenge to the XRP community: “Can someone from the XRP army (@xrpmickle) explain how XRP is more than TEN times LINK’s value, when LINK has a REAL partnership with SWIFT, AND a clear path to revenue to be shared with Token holders…” The prompt referenced Chainlink’s post congratulating Swift on adopting “blockchains and oracle networks as a key next step,” and emphasizing that Chainlink and Swift “Han colaborado en numerosas iniciativas” para conectar las instituciones financieras con blockchains utilizando infraestructura y estándares existentes.
¿Por qué es XRP 10x más ‘valioso’ que Link?
Lo que siguió fue a partes iguales del debate y el choque de cultura de la economía de tokens. Weisberger, quien más tarde aclaró “para ser claro, sostengo ambos”, agregó que cree que “los toros XRP son delirantes en sus llamadas”, mientras considera que tal ilusión no impide el rendimiento superior versus los activos tradicionales. Su enmarcado invitó a dos líneas de respuesta: el argumento “Volumen y Adopción” y el argumento de “problema diferente, diferente TAM”.
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On the data front, one respondent, @baggins_cc, asserted that “The XRP token has a $172B market cap, while LINK has $14B (1/10th). And when looking at the last 24h, by volume, XRPL has processed $4.9B in revenue, compared to LINK, which only has processed $641M. Marketcap is absolute when it comes to ranking, and Volume is empirical & objectively a fact, when Se trata de la adopción del mundo real “.
Weisberger retrocedió con un contraejemplo destinado a desacoplar el rendimiento del valor de token: “¿Cuál es el valor de XRPL a XRP cuando TRX procesa más de 500 veces USDT por valor y es 1/5 la capitalización de mercado?” El empuje: liquidación en bruto o volumen de mensajería no se traduce automáticamente en un rendimiento o capitalización de precios superiores para un token.
La segunda línea de respuesta más estructural provino del ex ingeniero de Ripple Matt Hamilton. En una distinción sucinta, escribió: “Intentar comparar su valor es algo sin sentido. El enlace es un protocolo, el libro mayor XRP es una red real. XRP es el activo nativo de toda esa red. El enlace es solo el token utilizado dentro del protocolo de enlace”. En otras palabras, los dos activos ocupan diferentes posiciones en la pila de tecnología: XRP es la moneda de capa base de un L1 que proporciona seguridad, pago de tarifas y liquidez para su libro mayor; Link es el token de trabajo para un protocolo Oracle que se encuentra por encima de las capas de ejecución para entregar datos y servicios de cadena cruzada.
El miembro del ejército del ejército XRP “Ripple Bull Winkle”, que reformuló la comparación en términos de mercados direccionables: “Debido a que XRP no compite con Link, está resolviendo un problema diferente en un problema diferente. Stablecoins.
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Otras respuestas apuntaban a las narrativas de los inversores. Cuando un comentarista criticó el “Lazy Ask” de Weisberger, se volcaron con un recordatorio de que muchos fueron “que se habló en XRP basado en Swift, a pesar de que no hay economía de token clara y ningún caso de uso definitivo”, asintiendo a años de expectativas impulsadas por el marketing de que los rieles bancarios oficiales algún día requieren XRP.
Al final, el hilo no “prueba” por qué XRP vale diez veces el enlace o viceversa; En cambio, expone una división fundamental en los marcos de inversión criptográfica. Un campamento prioriza la economía de los activos nativos de las capas base y su papel de medios de asentamiento neutrales; El otro prioriza el middleware portador de ingresos cuyos servicios son indispensables para un sistema financiero tokenizado.
A medida que las noticias de Swift restablecen las expectativas sobre cómo los rieles heredados interactuarán con blockchains, la pregunta central para los mercados sigue sin cambios: ¿qué diseños realmente atrapan el valor y cómo verificablemente esos mecánicos canalizan el uso del mundo real en la demanda persistente del token en sí? En ese puntaje, el debate está lejos de establecerse.
En el momento de la publicación, XRP cotizó a $ 2.84.
Imagen destacada creada con Dall.E, Grabe de TradingView.com