Conclusiones clave
¿Qué hay detrás de la reacción contra los ex ejecutivos de la SEC?
Han estado corrigiendo la visión errónea de que las criptomonedas tenían reglas claras incluso en 2017.
¿Cuál es el estado de las recompras de tokens?
Aunque impulsan la acumulación de valor para los poseedores de tokens, al momento de escribir este artículo, no existía una clasificación formal de recompras o quemas de tokens.
Armanda Fischer, ex jefa de gabinete de la SEC, ha suscitado cierto debate tras sus afirmaciones sobre el estado de las recompras de tokens.
Según el ejecutivo, las recompras a través de DAO (organizaciones autónomas descentralizadas) como Uniswap [UNI] puede ser transacciones de valores consideradas, citando una SEC de 2017 guía.
Ella agregado,
“Para su información: la legislación sobre la estructura del mercado criptográfico que está contemplando el Congreso y apoyada por los grandes actores criptográficos generalmente no permitiría dividendos/recompras simbólicas”.
Sin embargo, los criptoabogados, incluido el ex candidato al Senado de los Estados Unidos, John Deaton, han criticado sus afirmaciones. Deaton señaló que a la directiva de la SEC de 2017 le siguieron 57 acciones de cumplimiento.
Sin embargo, en 2019 el expresidente Jay Clayton y, más recientemente, el régimen de Paul Atkins emitieron orientaciones más claras. Estos sugirieron que la mayoría de los tokens no son valores.
Deaton también señaló que Amanda Fischer aconsejó a Biden-SEC que presentara una demanda contra Ripple Labs, pero XRP finalmente fue autorizado como no valor. Así lo reforzó la jueza Analisa Torres.
Agregó,
“Aquí está mi respuesta a Amanda, Gary Gensler, Jorge Tenreiro y el resto del antiguo equipo de la SEC: Qué vergüenza… Acepta la pérdida con clase”.
¿Qué sigue para las recompras de tokens?
Todas las acciones de aplicación de criptomonedas de la SEC de la era Biden fueron revocadas bajo la administración Trump. Se descubrió que solo la venta secundaria de XRP a inversores institucionales era una transacción de valores, pero el token no era un valor.
Lo que plantea la pregunta: ¿Son realmente las recompras de tokens una transacción de valores como afirma Fischer?
hiperlíquido [HYPE], bomba divertida [PUMP], Aave [AAVE], Piscina [LDO]y recientemente Uniswap [UNI] han duplicado las recompras de tokens para aumentar la acumulación de valor de los poseedores de tokens.
El regulador aún debe determinar si la “acumulación de valor para los poseedores de tokens” constituye una transacción de valores. En el momento de escribir este artículo, no había ninguna orientación formal al respecto por parte de la SEC.
De hecho, Hayden Adams, director ejecutivo de Uniswap, anotado que el movimiento de recompra solo se realizó debido al actual régimen pro-criptomoneda de la SEC.
Otros abogados criptográficos, incluido el ex CIO de Uniswap, Marvin Ammori, también criticaron la posición de Fischer. ammori bromeó,
“Si la ley era tan clara, ¿por qué su SEC perdió tantos casos en los tribunales?”
Fuente: X
En general, el tratamiento que la SEC da a los tokens criptográficos ha evolucionado desde 2017. Y algunas instrucciones están a punto de codificarse como ley a través del proyecto de ley de estructura de mercado.
Sin embargo, sólo una directiva regulatoria formal sobre recompras de tokens podría aclarar si se trata de transacciones de valores o no.