Michael Saylor reveló El 18 de agosto, esa estrategia (anteriormente MicroStrategy) revisó su política de emisión de acciones en medio de la tendencia a la baja del instrumento financiero.
La compañía había limitado previamente las ventas de acciones por debajo del valor de activo de mercado a red (MNAV) estrictamente para cubrir los intereses de la deuda o los dividendos de acciones preferidas. Según las nuevas reglas, la empresa ahora puede emitir existencias por debajo de este umbral siempre que lo considere estratégicamente beneficioso.
MNAV mide cómo el mercado valora la compañía en relación con sus activos, incluidas las tenencias de bitcoin y los recursos operativos. El límite anterior estaba destinado a proteger a los accionistas de la dilución.
Sin embargo, al relajar esta restricción, la estrategia gana más flexibilidad para recaudar capital o acelerar las adquisiciones de bitcoins, lo que indica la voluntad de actuar de manera oportunista en un mercado volátil.
Mientras tanto, la actualización se produce cuando las acciones de MSTR han disminuido aproximadamente un 15% durante el mes pasado, cerrando a $ 363.6, su nivel más bajo desde abril, según Yahoo Finance datos.
Como resultado, Tracker de estrategia datos muestra que la prima NAV de la compañía ahora es solo 1.59, la brecha más estrecha entre el precio de mercado y los activos netos equivalentes a bitcoin este año.
No obstante, la estrategia sigue siendo el titular de bitcoin corporativo más grande del mundo, con 629,376 BTC por valor de alrededor de $ 72 mil millones al momento de la publicación.
La reacción de los inversores varía
El cambio de política de la estrategia ha atraído reacciones mixtas de los inversores en la empresa.
James Chanos, un famoso vendedor corto que ha tomado una posición contra la firma dirigida por Saylor, criticado El cambio, alegando que debilita las protecciones contra la dilución de los accionistas y señala la demanda limitada de las acciones preferidas de la Compañía.
Mientras tanto, otros expertos en el mercado ven el ajuste como un movimiento táctico que ayudaría a la estrategia a adquirir más bitcoin.
CERN Basher, director de inversiones de Brilliant Advice, anotado Que mientras MNAV permanezca por encima de 1.0, emitir un nuevo patrimonio puede aumentar bitcoin por acción, beneficiando a los accionistas existentes.
Según Basher:
“Si la estrategia ahora puede emitir una nueva equidad en MNAV hasta 1.0, tienen dos métodos (emitiendo acciones preferidas y acciones comunes) para adquirir más bitcoin (cada uno que ayuda al otro). Piense en ello como tener dos grifos separados para llenar una bañera, lo que le permite llenar la bañera más rápido. “
Sin embargo, señaló que, si bien “la estrategia corre el riesgo de adquirir demasiado bitcoin demasiado rápido”, la de la compañía Los accionistas deberían querer que se convierta en la fortaleza financiera del mundo rápidamente porque esto los abriría a más oportunidades de mercado.