De cara a 2026, las señales de liquidez están empezando a volverse alcistas.
Más allá de los tres recortes consecutivos de tipos en la segunda mitad del año que marcaron el inicio del ciclo de flexibilización, el contexto de liquidez más amplio sigue mejorando, lo que supone un viento de cola favorable para los activos de riesgo.
Desde una perspectiva macro, cuando métricas de liquidez global Cuando el M2 global comienza a tener una tendencia alcista, los activos de riesgo suelen seguirlo a medida que los inversores se alejan más en la curva de riesgo. Cabe destacar que ahora parece estar surgiendo un patrón similar.
Fuente: Alphractal
Según datos de Alphactral, el suministro global de M2 ha alcanzado nuevos máximos históricos, acercándose ahora a los 130 billones de dólares.
Al mismo tiempo, esta expansión ha sido desigual entre regiones, siendo China el principal impulsor.
Los datos mostrados China representa aproximadamente el 37% del total, y el M2 asciende a 47,7 billones de dólares. Sin embargo, varias otras economías están experimentando una contracción del M2, entre ellas Japón, India, Argentina, Israel y Corea del Sur.
Frente a este escenario, los 40.000 millones de dólares del gobierno de EE.UU. plan de tesorería No parece algo único.
En cambio, las principales economías parecen estar compitiendo en materia de provisión de liquidez, preparando el terreno para los activos de riesgo de cara a 2026.
La liquidez está aumentando, pero los activos de riesgo se mantienen cautelosos
En todo el mundo, la flexibilización de la liquidez parece avanzar en sincronía.
En Estados Unidos, el plan del Tesoro de 40.000 millones de dólares está diseñado para inyectar efectivo en el sistema bancario mediante la emisión de deuda pública. A su vez, esta medida ayuda a mantener fluidas las condiciones de financiación, proporcionando indirectamente un viento de cola para los activos de riesgo.
Combinado con el impacto del M2 global sobre el ATH y la flexibilización de la Fed mediante recortes de tasas y medidas del Tesoro, la configuración macro está claramente favoreciendo a los activos de riesgo. Dicho esto, el potencial alcista que veamos dependerá del apetito de los inversores.
Fuente: TradingView (TOTAL)
Notablemente, el vientos de cola macro aún no han apoyado avances en este espacio.
A pesar de tres recortes de tasas, la capitalización TOTAL del mercado criptográfico ha bajado un 21% durante el trimestre, terminando 2025 con una nota bajista. Como resultado, los activos de riesgo se mantienen muy por debajo de los picos de finales del tercer trimestre, lo que mantiene a los inversores cautelosos de cara a 2026.
En este contexto, el impacto del crecimiento de la liquidez sobre los activos de riesgo no es fácil de predecir. Dicho esto, con el aumento de la oferta monetaria mundial, podría sentar las bases para un repunte, convirtiéndolo en una métrica clave a tener en cuenta en los próximos meses.
Pensamientos finales
- El M2 global alcanza un récord, liderado por China, mientras las principales economías relajan las condiciones de financiación mediante recortes de tipos y medidas del Tesoro.
- A pesar de la flexibilización, las criptomonedas han bajado un 21% en el cuarto trimestre de 2025, lo que mantiene a los inversores cautelosos, pero las tendencias de liquidez podrían preparar el escenario para un repunte en 2026.