Control de llave
La manifestación sostenida de Bitcoin está respaldada por una escasez prolongada de liquidez, no especulación minorista. ¿Qué sucede si las ballenas finalmente comienzan a reservar ganancias?
Bitcoin [BTC] Se ha mantenido por encima de $ 100k por 89 días, lo que refleja un crecimiento sostenido con correcciones de mercado saludables en el camino.
Pero a medida que los analistas profundizan en los datos, el verdadero motor detrás de este rally no es la multitud minorista, es una crisis de suministro más profunda.
Exchange Netflows cuenta la historia real
Según el analista criptoquante Axel adlerEl intercambio promedio de Bitcoin Netflow en intercambios centralizados ha sido negativo casi todos los días desde finales de febrero de 2024.
Solo dos días registraron entradas netas; En cada dos días, las monedas dejaban los intercambios más rápido de lo que llegaron.
Fuente: Cryptoquant
Y así, la liquidez disponible de BTC en el mercado spot ha disminuido gradualmente, creando una escasez de suministros y, a su vez, alimentando el crecimiento.
La escasez de bitcoin se profundiza
Al respaldo de esta tesis, los datos de BITBO muestran que la relación stock-flujo de Bitcoin aumentó a 369.4k BTC.
Fuente: bitbo
De hecho, el modelo de stock a flujo proyecta un precio teórico de BTC de $ 3.2 millones. Por lo general, una oferta endureciente contra la demanda constante o creciente eleva los precios más altos.
Las ballenas están en modo de acumulación total
En los ciclos anteriores, Bitcoin se recuperó respaldado por la demanda especulativa y minorista. Ahora, la dinámica de poder del mercado ha cambiado, y las grandes entidades son la fuerza impulsora.
Según Checkonchain, las ballenas de bitcoin han exhibido la máxima restricción en la venta. Como tal, el cambio de balance de ballenas para intercambiar el equilibrio se ha mantenido principalmente negativo durante los últimos 3 meses.
Fuente: checkonchain
En el momento de la publicación, el balance de intercambio de ballenas era -73k BTC, mientras que el equilibrio de Mega Whale fue -19k BTC. Un saldo negativo para un período sostenido señales de que las ballenas se han negado a vender a pesar de las ganancias récord.
Spot ETF Demand compuestos la presión
Significativamente, otro factor clave que impulsa la disminución de la liquidez de Bitcoin es la demanda institucional de BTC a través de ETF spot.
Curiosamente, la disminución de la liquidez coincide con la aprobación de los ETF Spot BTC a principios de 2024. Desde entonces, Bitcoin en poder de ETFS ha superado los 1.3 millones de BTC, por un valor de más de $ 149 mil millones.
Fuente: checkonchain
Un aumento masivo en Bitcoin ETF AUM refleja indirectamente la acumulación sostenida de instituciones y otros inversores.
Esta demanda ha jugado un papel importante en empujar a BTC a su ATH reciente, ya que la demanda minorista se ha mantenido relativamente mínima.
¿Hasta dónde puede la demanda actual impulsar BTC?
Según el análisis de Ambcrypto, Bitcoin experimentó un crecimiento sostenido en medio de una demanda significativa de las ballenas e instituciones.
Como resultado, la escasez de BTC ha aumentado significativamente, alcanzando un nuevo máximo, que es un conductor clave para un impulso al alza sostenido.
Dicho esto, si la demanda prevaleciente entre los principales jugadores persiste, Bitcoin se recuperará de la corrección reciente y continuará con la tendencia alcista.
Una inversión de tendencias puede ver a BTC recuperar la resistencia de $ 117k, donde enfrentó múltiples rechazos y apuntar a un nuevo ATH.
Sin embargo, si las grandes entidades se vuelven bajistas y comienzan a vender, la corrección se profundizará y BTC podría buscar apoyo alrededor de 110,5722.