La estrategia de la firma del Tesoro centrada en Bitcoin ha introducido una nueva clase de acciones preferidas perpetuas, la serie A Variable Tasa Variable Stock preferido (STRC), según un 21 de julio. declaración.
Según la firma, planea emitir cinco millones de acciones STRC a un valor nominal de $ 100 cada una, a la espera de la autorización regulatoria y las condiciones del mercado.
Strc vs fondos del mercado monetario
STRC ofrece un dividendo anualizado inicial del 9%, pagado mensualmente y está sujeto a la aprobación de la junta. Si bien la tasa de dividendos es variable, la estrategia ha limitado cualquier ajuste a la baja a 25 puntos básicos por cambio, preservando la estabilidad del rendimiento.
Esta estructura posiciona STRC como una alternativa convincente a los fondos tradicionales del mercado monetario, que actualmente ofrecen rendimientos de alrededor del 4.25%.
Joe Consorti, jefe de crecimiento de Three Bitcoin, enmarcó el producto como una obra deliberada para redirigir el capital de los vehículos tradicionales de ingresos fijos en instrumentos respaldados por Bitcoin.
Él fijado:
“La nueva tasa variable de estrategia preferida Strc tiene un rendimiento inicial del 9% y se dirige a fondos del mercado monetario. Un mercado de $ 7.05 billones, aproximadamente el 25% de todos los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, que producen solo ~ 4.25% “.
Más allá de su alto pago, STRC incluye mecanismos de redención adaptados tanto para la estrategia como para sus inversores.
La compañía se reserva el derecho de canjear acciones a $ 101 más cualquier dividendos no remunerados, mientras que a los inversores se les otorga una salida de valor par en caso de un “cambio fundamental”. Estos términos ofrecen flexibilidad y protección a la baja, mejorando el atractivo del producto en condiciones de mercado inciertas.
Ofertas perpetuas de la estrategia
STRC extiende la creciente familia de la estrategia de ofertas de valores preferidos vinculados a Bitcoin.
Los problemas anteriores de la empresa incluyen STRK, una serie convertible que paga un dividendo fijo del 8% y puede cambiar a un patrimonio común en condiciones definidas, lo que brinda a los titulares la opcionalidad junto con los ingresos.
Otro es STRF, una serie no convertible estructurada alrededor de un dividendo acumulativo del 10%. Según la firma, los atrasos no remunerados se acumularían y deben hacerse todo antes de las distribuciones comunes.
Además, STRD, otro producto no convertible, se dirige a un pago anual del 10%, pero no acumula dividendos perdidos, creando una obligación más limpia y flexible para el emisor.
Hablando sobre estos productos, el analista de Bitcoin Adrian Cercenia dicho:
“La estrategia es construir una ‘curva de rendimiento’ de productos para diferentes apetitos de riesgo y perfiles de devolución.[The firm] está construyendo múltiples ‘bombas’ para extraer Fiat de piscinas de liquidez estancada o atrapada y transmutar a Bitcoin “.
Según él, las ofertas permiten a los inversores que desean rendimiento más la exposición indirecta de Bitcoin para diversificarse lejos de los bonos del Tesoro convencional, buscar ingresos que puedan superar la inflación y expresar una opinión sobre los activos digitales sin comprar BTC de Spot Spot.