Conclusiones clave
¿Por qué las instituciones se están retirando de los ETF al contado de Bitcoin y Ethereum?
Las entradas de monedas estables y las tenencias de ETF han caído drásticamente a medida que las instituciones redujeron su exposición en medio de condiciones macroeconómicas más débiles.
¿Qué activo sigue siendo el favorito institucional a pesar de la liquidación?
Los ETF de Solana, que han registrado más de dos semanas de entradas continuas y ahora tienen 714,8 millones de dólares en activos netos.
Los inversores institucionales, también conocidos como inversores tradicionales, actualmente están frenando la exposición a los fondos cotizados en bolsa (ETF).
La caída se ha vuelto más notable durante la última semana, particularmente para Bitcoin y Ethereum. Sin embargo, algunos casos siguen siendo atípicos, entre los que destaca Solana.
Los inversores institucionales tienden a tener un impacto significativo en el mercado y este cambio podría servir como un indicador importante del sentimiento más amplio del mercado.
Caen las entradas de monedas estables
Los inversores institucionales se están alejando gradualmente del mercado. Este movimiento se refleja en el volumen de las monedas estables en cadena, que durante mucho tiempo ha estado vinculado a las entradas y salidas institucionales. El volumen ahora ha disminuido.
Esta caída también es visible en el desempeño general del mercado, ya que Bitcoin [BTC] continúa rondando el nivel de 91.000 dólares, semanas después de que alcanzara un máximo histórico por encima de 126.000 dólares.
Fuente: Alphractal
La disminución de las entradas de monedas estables sugiere una reducción de la actividad de intercambio en ETF criptográficos más volátiles, particularmente Bitcoin y Ethereum. [ETH]que lideran el mercado con valores netos de 117,34 mil millones de dólares y 12,84 mil millones de dólares, respectivamente.
Además, los inversores institucionales han reducido aún más su exposición, cerrando posiciones en ETF al contado de Bitcoin y Ethereum por valor de 682,64 millones de dólares sólo en el último día.
El 18 de noviembre, las salidas totales alcanzaron los 508,58 millones de dólares, seguidas de 1.170 millones de dólares al comienzo de la semana. Esto confirmó que la mayoría de los participantes institucionales en el mercado actualmente se inclinan a la baja.
Shawn Young, analista jefe de MEXC, señaló que las condiciones macroeconómicas están impulsando la liquidación institucional, particularmente porque las expectativas de un recorte de tasas han caído del 100% al 33%. Agregó,
“Los participantes del mercado están teniendo cada vez más en cuenta cómo una extensión de las condiciones de liquidez del mercado más estrictas podría afectar la acción de los precios en todo el espectro de activos de riesgo”.
Todavía activo en áreas seleccionadas
A pesar de las fuertes salidas de ETF al contado de Bitcoin y Ethereum, los inversores institucionales han realizado ofertas discretamente en otros segmentos del mercado, mientras que algunos activos siguen atrayendo la atención.
Según SoSoValue, estos inversores han comprado colectivamente el spot estadounidense Solana. [SOL] ETF de los últimos 17 días. Esta acumulación sostenida ha elevado los activos netos acumulados bajo gestión a 714,80 millones de dólares.
Fuente: SosoValue
Esta tendencia sugiere una posible rotación de capital, ya que los inversores consideran que Solana cotiza con un descuento en relación con su potencial percibido a largo plazo.
En particular, algunas instituciones todavía están agregando selectivamente exposición a Bitcoin y Ethereum. La firma de tesorería de activos digitales BitMine, por ejemplo, agregó más Ethereum a su cartera durante el último día.
La empresa adquirió 24.827 ETH, por un valor aproximado de 72,52 millones de dólares, aumentando sus tenencias totales de Ethereum a 3,56 millones de ETH, ahora valoradas en 10,77 mil millones de dólares.
Perspectiva de mercado más amplia
El mercado en general sigue sumido en el miedo, lo que ayuda a explicar las salidas sostenidas de capitales registradas en las últimas semanas.
Según el índice de miedo y codicia de CoinMarketCap, la lectura al momento de la publicación era 15. Este nivel reflejaba un entorno cauteloso, marcado por la incertidumbre y la continua fuga de capitales.
Fuente: CoinMarketCap
Para comprender el alcance de este retroceso, aproximadamente 1,13 billones de dólares han sido eliminados de la capitalización total del mercado criptográfico desde que alcanzó un máximo de 4,27 billones de dólares el 6 de octubre.
Si esta tendencia continúa, pueden producirse más salidas de capital y el capital se concentrará cada vez más en un número selecto de activos.