El movimiento de la SEC para detener los ETF criptográficos propuestos que permitiría que el replanteo probablemente no ayude o perjudicara los esfuerzos de otros emisores para desbloquear esa característica para sus propios fondos, argumentan los observadores de la industria.
Las declaraciones de registro para el ETF Rex-Osprey ETH y el ETF de Rex-Osprey Sol Staking entraron en vigencia el 30 de mayo “sin la resolución de los comentarios del personal”, escribió la SEC en una carta ese día.
Los fondos se estructuraron como Corporaciones C, señaló el analista de inteligencia de Bloomberg, James Seyffart, en una serie de publicaciones X. Esta “estructura única” permitiría a los fondos evitar el proceso 19B-4, lo que requiere que las organizaciones autorreguladoras propongan los cambios de reglas en la SEC.
La agencia había solicitado que los emisores del Fondo retrasen la efectividad de los estados de registro vinculados a estas propuestas, la división de gestión de inversiones de la agencia señaló en la carta.
“Como nos hemos comunicado en varias ocasiones, el personal de la Comisión continúa teniendo preguntas no resueltas si los fondos, si se estructuran y operan según lo propuesto, podrían cumplir con la definición de ‘compañía de inversión’ bajo la Ley de Compañías de Inversión”, dice la carta.
Un portavoz de la SEC no tenía comentarios más allá de la carta. Los fondos de Rex Financial y Osprey también declinaron hacer comentarios cuando se contactó.
Seyffart le dijo a BlockWorks que no cree que estas acciones significan que la SEC está presionando contra los ETF de replanteación.
“Esto tiene más que ver con la estructura de estas presentaciones específicas”, agregó. “Creo que la SEC está trabajando más ampliamente hacia un marco para replantear en un envoltorio ETF”.
Nate Geraci, presidente de la tienda ETF, dijo que este parece ser un emisor que prueba los límites regulatorios de la SEC en los ETF criptográficos.
“Con una inclinación a pro-crypto percibida en la SEC, el riesgo a la baja para los emisores que empujan el sobre es relativamente bajo”, explicó. “En un panorama de ETF de cripto cada vez más competitivo, donde la ventaja del primer movimiento puede ser significativa, los emisores están motivados para explorar cualquier ventaja potencial”.
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En última instancia, esta saga es “probablemente todo para nada”, argumentó Geraci.
“Espero que la SEC finalmente apruebe los ETF de Spot Solana, y se adhieran en los ETF de Spot Solana y Ether, probablemente para fin de año”, dijo a BlockWorks.