Los fondos cotizados en bolsa basados en futuros vinculados a Solana y XRP han acumulado casi $ 3 mil millones en volumen en medio de la anticipación del mercado para las posibles aprobaciones de ETF spot.
El impulso ha sido alimentado por nuevos productos apalancados, un aumento en derivados posicionamiento y demanda de estructuras orientadas al rendimiento.
A principios de 2025, una fuga que indica que el grupo CME se estaba preparando para enumerar los contratos de futuros para Solana y XRP provocó ganancias de precios inmediatas de aproximadamente el 3%. Ese desarrollo preparó el escenario para los lanzamientos de productos institucionales basados en los mercados de derivados regulados.
A mediados de mayo, el interés abierto en los futuros de XRP aumentó en aproximadamente $ 1 mil millones en una semana, pasando de $ 2.4 mil millones a $ 3.4 mil millones, y un precio se mueve de alrededor de $ 2.10 a $ 2.45. Este aumento se produjo cuando los participantes del mercado se posicionan antes de la especulación de que la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos podría considerar un ETF Spot XRP a mitad de año.
En julio, Proshares lanzó ETF de futuros apalancados para ambos activos después de recibir la aprobación de NYSE ARCA. El ETF Ultra Solana (SLON) y el ETF Ultra XRP (UXRP) cada uno doble el rendimiento diario de sus respectivos futuros regulados por CME, sin mantener los tokens subyacentes. Estos lanzamientos se agregaron a una alineación en expansión de ETF ligados a Altcoin que han atraído capital en un mercado aún dominado por los fondos de Bitcoin y Ethereum.
Un desarrollo paralelo se produjo con el debut del ETF de Rex-Osprey Solana Starking (SSK) a principios de julio. El producto registró $ 33 millones en volumen de negociación del primer día y $ 12 millones en entradas, superando con creces los volúmenes iniciales de varios productos basados en futuros. Estructurado como un vehículo basado en manchas que integra recompensas de replanteo, el ETF ofrece exposición de rendimiento, lo que atrae intereses a los inversores que buscan estrategias de generación de ingresos en el espacio de activos digitales.
Los datos del ETF muestran que en la primera semana de julio, los ETF ligados a Solana vieron $ 20 millones en entradas y ETF XRP agregó $ 10 millones, lo que contribuyó a un récord de $ 189 mil millones en activos totales de ETF criptográficos bajo administración. Los fondos basados en futuros de XRP han crecido rápidamente en este entorno.
Si bien los ETF basados en futuros difieren de los productos SPOT en la estructura y la exposición, el crecimiento de los activos y la actividad comercial demuestran la profundidad del mercado y la liquidez en estas alternativas.
Históricamente, el establecimiento de un mercado de futuros líquidos se ha visto como un paso que puede preceder a la aprobación del ETF spot, ofreciendo a los reguladores un historial de transparencia de precios y gestión de riesgos. Al mismo tiempo, las estrategias apalancadas y de futuros conllevan riesgos, como los efectos de composición diaria y los costos de rollo de contrato, lo que puede amplificar la volatilidad y divergir del rendimiento del mercado spot.
La convergencia de una mayor actividad de futuros, entradas sustanciales de ETF y estructuras innovadoras centradas en el rendimiento han puesto a Solana y XRP en una posición más prominente en los mercados de inversiones regulados.
Por ahora, el umbral de $ 3 mil millones en los activos de ETF basados en futuros refleja la escala de asignación de capital en curso en anticipación de posibles cambios en el panorama regulatorio.