La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ahora debe “explicarse” exhaustivamente por negarse a acceder a la solicitud formal de Coinbase. de que la agencia redacte regulaciones sobre cómo la industria debe evaluar si los criptoactivos son valores o no, según un fallo de un tribunal de circuito sobre Lunes.
Un panel de tres jueces de la Corte de Apelaciones del Tercer Circuito de EE. UU., en una reprimenda legal al regulador de valores, se puso parcialmente del lado del esfuerzo de Coinbase para lograr que la agencia ofreciera claridad legal al redactar regulaciones criptográficas.
“En lugar de obligar a la agencia a dictar una norma, le ordenamos que explique su decisión de no hacerlo”, escribió uno de los jueces. “De hecho, puede que no sea necesaria una norma para resolver los problemas de notificación aquí; la agencia podría simplemente exponer su posición sobre los criptoactivos de manera inequívoca”.
El juez Stephanos Bibas añadió una advertencia a la SEC: “No debería dar otra mala explicación más en una ya larga lista de ellas”.
El golpe legal para la agencia (el segundo revés en un caso relacionado con Coinbase en menos de una semana) podría dejar una oportunidad para su nuevo liderazgo. El presidente Gary Gensler, el arquitecto del enfoque intensivo de aplicación de criptomonedas de la SEC en los últimos años, dejará su cargo cuando el presidente electo Donald Trump preste juramento el 20 de enero. El reemplazo elegido por Trump, el ex comisionado Paul Atkins, podría tener la oportunidad de usar esto. demanda judicial para responder que sí, su agencia cambiará su rumbo en materia de supervisión de las criptomonedas.
O, incluso antes, un presidente interino como el comisionado en funciones Mark Uyeda, uno de los dos miembros republicanos actuales de la agencia, podría estar en condiciones de poner la pelota en marcha mientras Atkins espera un proceso de confirmación en el Senado.
El fallo del lunes calificó las acciones criptográficas de la SEC como “arbitrarias y caprichosas”, haciéndose eco del lenguaje del Tribunal de Apelaciones del Circuito de DC cuando rechazó la oposición de la agencia a la solicitud de Grayscale de un fondo cotizado en bolsa (ETF) de bitcoin (BTC) al contado.
“Debido a que creemos que la orden de la SEC fue concluyente e insuficientemente motivada, y por lo tanto arbitraria y caprichosa, concedemos la petición de Coinbase en parte y devolvemos a la SEC una explicación más completa”, dictaminaron los jueces en este caso. Sin embargo, el tribunal de circuito no creía que los argumentos de Coinbase justificaran una necesidad clara de exigir nuevas reglas al regulador.
“Estamos revisando la decisión y determinaremos los próximos pasos según corresponda”, dijo un portavoz de la SEC en respuesta a una solicitud de comentarios.
“Apreciamos la cuidadosa consideración del tribunal”, dijo el director jurídico de Coinbase, Paul Grewal, en una publicación en el sitio de redes sociales X. La búsqueda de esta petición por parte de su compañía ante la SEC es una de varias batallas judiciales que Coinbase ha estado librando con el agencia, incluida su defensa contra una acción de cumplimiento de la SEC. La semana pasada, un tribunal federal concedió el esfuerzo de la bolsa para acelerar una cuestión legal clave en ese caso ante un tribunal de apelaciones.
Leer más: Coinbase obtuvo un avance significativo en el enfrentamiento judicial con la SEC de Gensler
Si bien el fallo parcial contra la SEC fue contundente, uno de los jueces añadió su opinión más dura sobre el desempeño de la agencia en este caso.
“Si la SEC promulgara una norma que prohibiera los criptoactivos, seguramente enfrentaría desafíos legales”, señaló el juez Bibas. “Uno podría preguntarse si una agencia cuya misión es mantener mercados justos, ordenados y eficientes está autorizada a prohibir una tecnología emergente… Así que la SEC ha eludido el proceso de elaboración de reglas al buscar en su lugar una prohibición de facto mediante la aplicación de la ley”.
