La configuración actual del mercado se está acercando a un punto de inflexión en el que los alcistas tendrán que dar un paso al frente.
Desde una perspectiva técnica, Bitcoin [BTC] El repunte del 2,57% el 17 de abril hizo que el precio volviera a superar los 76.000 dólares, con la mecha superior alcanzando los 78.000 dólares, un nivel que BTC no ha probado en más de 70 días.
Ahora cotizando aproximadamente un 4% por debajo de la marca de $ 80,000, la presión en la cadena está comenzando a aumentar.
Como se muestra en el cuadro a continuación, BTC rebotó perfectamente desde el precio realizado de la cohorte de tenedores a largo plazo (LTH) de 18 meses a 2 años cerca de $ 62 mil.
De hecho, el precio ahora se ha movido por encima de la base de costo de la cohorte de tenedores a corto plazo (STH) de 1 a 3 millones de dólares, alrededor de $75,620. Sin embargo, esta sigue siendo una zona clave donde la oferta suele aumentar.
La lógica es sencilla: los STH suelen ser los primeros en venderse una vez que Bitcoin cotiza por encima de su base de costos, asegurando ganancias.
Y esta vez, aunque BTC está sólo alrededor de un 2,6% por encima de este nivel, la toma de ganancias en curso sugiere que los operadores ya se están posicionando para una posible resistencia superior cerca del área de $ 80,000.
En este entorno, muchos participantes del mercado prefieren obtener ganancias en lugar de arriesgarse a un retroceso que podría comprimir las ganancias.
Por lo tanto, para que el repunte mantenga su fuerza, los alcistas ahora necesitan absorber esta presión de venta; de lo contrario, el impulso podría detenerse antes de que BTC tenga una oportunidad clara de alcanzar una ruptura de $ 80,000.
Curiosamente, el momento no podría ser mejor para los alcistas de Bitcoin.
El aumento de las posiciones cortas de Bitcoin podría impulsar una contracción hacia los 80.000 dólares
Dado que las ganancias obtenidas continúan acumulándose, apostar por la desventaja de Bitcoin puede parecer un movimiento lógico.
En particular, la configuración técnica de Bitcoin también respalda esta narrativa. En el gráfico diario, el RSI de BTC ha subido a un máximo de tres meses, acercándose al nivel 75.
Este movimiento se produce después del repunte de casi el 10% de Bitcoin desde el nivel de 70.000 dólares, cuando el RSI se encontraba en una zona neutral. En términos simples, BTC ahora se está moviendo hacia territorio de sobrecompra, una señal de un fuerte impulso, pero también una condición que aumenta el riesgo de enfriamiento a corto plazo.
Al mismo tiempo, los cortos de Bitcoin parecen volverse más agresivos. Como se muestra en el cuadro a continuación, las tasas de financiación de BTC siguen siendo profundamente negativas.
De hecho, las tasas de financiación negativas aumentaron casi un 400%, cayendo de -0,003 el día anterior a -0,0148 el 17 de abril, justo cuando BTC repuntó aproximadamente un 2,5% hasta los 78.000 dólares.
En conjunto, un RSI sobrecomprado, tenedores a corto plazo que bloquean ganancias y tasas de financiación persistentemente negativas, la configuración explica por qué apostar a la baja de Bitcoin actualmente parece razonable, con los bajistas esperando resistencia antes de un movimiento limpio por encima de los $80,000.
Sin embargo, si los alcistas intervienen y absorben la presión de venta, esta misma configuración podría convertirse rápidamente en una trampa para osos.
Desde un ángulo institucional, recientemente se han invertido más de 650 millones de dólares en ETF de Bitcoin, y el IBIT de BlackRock representa casi el 45% de las entradas totales.
Junto con un índice premium de Coinbase (IPC) positivo, esto sugiere soporte de oferta todavía está presente debajo del mercado. Si el apetito por el riesgo se mantiene fuerte, parece cada vez más probable que BTC supere los $ 80,000 gracias a una breve contracción por ahora.
Resumen final
- La creciente toma de ganancias y el posicionamiento corto agresivo colocan a Bitcoin en un punto de inflexión clave cerca de la resistencia de $80,000.
- Las fuertes entradas de ETF y el apoyo subyacente a las ofertas podrían convertir el posicionamiento bajista en una breve ruptura impulsada por la contracción.