MicroStrategy reveló la adquisición de 1.070 Bitcoin por 101 millones de dólares el 6 de enero. presentación con la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC).
Esto marca la novena semana consecutiva de compras agresivas de la empresa, lo que eleva sus tenencias totales de Bitcoin a 447,470 BTC al 31 de diciembre de 2024.
Los activos digitales se compraron por un precio total de 27,97 mil millones de dólares, pero ahora están valorados en aproximadamente 44,3 mil millones de dólares según los precios actuales del mercado.
Adopta las reglas FASB
Mientras tanto, la compañía dirigida por Michael Saylor también anunció la adopción de las reglas actualizadas de la Junta de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) para los informes criptográficos.
La nueva norma exige que las ganancias y pérdidas derivadas de los cambios de valoración se registren en los ingresos netos, lo que introduce una mayor volatilidad en los resultados financieros de la empresa.
Teniendo esto en cuenta, la compañía estima un aumento neto de alrededor de 12.800 millones de dólares en sus ganancias retenidas iniciales de 2025, lo que refleja una ganancia de valoración de 17.900 millones de dólares en activos digitales.
Esto se compensa con $4 mil millones de dólares en pasivos por impuestos diferidos y una reducción de $1,200 millones de dólares en activos por impuestos diferidos.
Riesgos de la estrategia de Bitcoin
En la presentación ante la SEC, MicroStrategy destacó los muchos riesgos asociados con su estrategia centrada en Bitcoin.
En la práctica de divulgación estándar, la empresa reconoció que concentrar la mayoría de sus activos en Bitcoin aumenta la exposición a la volatilidad de los precios y a desarrollos regulatorios hostiles que podrían afectar a la principal criptomoneda.
La compañía también señaló que su estrategia Bitcoin depende en gran medida de la financiación mediante deuda. Al 31 de diciembre de 2024, la deuda de la empresa ascendía a 7.274 millones de dólares, con gastos por intereses anuales de 35,1 millones de dólares.
Sin embargo, la empresa liderada por Saylor espera incurrir en más deuda para respaldar sus compras de Bitcoin, lo que podría generar posibles riesgos de liquidez. Señaló que una caída significativa en los precios de Bitcoin podría afectar la capacidad de la empresa para obtener financiación, lo que provocaría impagos y mayores tensiones financieras.
Advirtió:
“Una disminución significativa en el valor de mercado de nuestras tenencias de bitcoins o un cambio negativo puede crear riesgos de liquidez y crédito, ya que tal disminución o tales cambios pueden afectar negativamente nuestra capacidad de asegurar suficiente capital o financiamiento de deuda para pagar nuestra deuda y obligaciones de dividendos en efectivo. .”
Además, la empresa admitió que el papel de Bitcoin como fuente de liquidez durante las turbulencias del mercado sigue siendo poco fiable. A diferencia de los activos financieros tradicionales, Bitcoin carece de la protección legal de los valores regulados, lo que expone a MicroStrategy a mayores riesgos en mercados volátiles.
Los problemas de custodia pueden provocar más complicaciones. La compañía señaló que las leyes de insolvencia actuales no brindan orientación clara para los activos digitales mantenidos en cuentas de custodia, lo que podría limitar el acceso a las tenencias de Bitcoin en caso de insolvencia del custodio.
La cobertura de seguro de la compañía para su Bitcoin también es insuficiente para cubrir sus tenencias totales, lo que la deja vulnerable a pérdidas por ciberataques, mala gestión clave o problemas relacionados con el custodio.
MicroStrategy admitió que su estrategia centrada en Bitcoin apenas ha sido probada en diversas condiciones económicas.
Agregó:
“[So]si los precios de bitcoin disminuyeran o nuestra estrategia de bitcoin resultara infructuosa, nuestra situación financiera, los resultados de las operaciones y el precio de mercado de nuestras acciones ordinarias de clase A se verían afectados materialmente de forma adversa”.
Función de asesoramiento criptográfico
Mientras tanto, Saylor ha expresado su apertura a desempeñar un papel de asesor sobre criptomonedas en la administración entrante de Donald Trump.
En una entrevista reciente de Bloomberg, el alcista de Bitcoin enfatizó su voluntad de contribuir al desarrollo de políticas constructivas de activos digitales que fomenten el crecimiento y el desarrollo.
Según él:
“Siempre estoy dispuesto a aportar ideas sobre políticas constructivas de activos digitales de forma confidencial o públicamente y si me piden que forme parte de algún tipo de Consejo Asesor de Activos Digitales, probablemente lo haría”.
En particular, Saylor no es el único interesado en las criptomonedas dispuesto a trabajar con la inminente administración Trump, que ha realizado varios nombramientos a favor de las criptomonedas en las últimas semanas.
