- Doge lidera las pérdidas realizadas en las especialidades en medio de una convicción pegajosa en BTC y ETH.
- ¿Está perdiendo el King Meme su ventaja como el comercio reflexivo durante los picos de volatilidad?
El mercado está mostrando una clara divergencia estructural.
Dogecoin [DOGE] Durante mucho tiempo ha sido un favorito de alto beta durante las fases de riesgo, atrayendo flujos de comerciantes que buscan alza a corto plazo durante los picos de volatilidad.
IEn el contexto macro actual, esa rotación en dux sería la jugada esperada.
Y, sin embargo, a pesar de las condiciones macro que favorecen el riesgo, Dege ha sido marginado, mientras Bitcoin [BTC] y Ethereum [ETH] se han mantenido fuertes. De hecho, el capital se ha mantenido pegajoso en las especialidades, señalando la convicción en lugar de la espuma.
BTC Book Beneficios, no miedo
Según los datos de GlassNode, BTC terminó Q2 con una reducción modesta del 1.09%, que se aleja más de su ATH.
Fuente: Glassnode
Pero aquí está la captura: las ganancias realizadas totalizaron $ 1.3 mil millones, eclipsando solo $ 33 millones en pérdidas realizadas. Esa es una relación de dominio de ganancias de casi 40 a 1.
En esencia, a pesar de que BTC se enfría de su ATH, los titulares submarinos no se apresuran a vender. En cambio, interviene principalmente de ganancias, mostrando confianza en lugar de miedo.
Esa es una señal fuerte. Incluso más de un mes después de golpear ATH, todavía no estamos viendo signos de una fase de distribución.
Ethereum bajo presión, pero aún a flote
Ethereum, por otro lado, mostraba signos de presión. Las pérdidas realizadas alcanzaron los $ 18.4 millones, lo que representa el 52% de sus $ 35.2 millones en ganancias realizadas.
Doge, sin embargo, fue el claro atípico a la desventaja. Entre los Diez activos principalespublicó el perfil de pérdida realizado más severo, con $ 132 millones en pérdidas enano que eclipsan solo $ 5 millones en ganancias realizadas.
Entonces, ¿qué indica todo esto?
BTC y ETH continuaron mostrando el dominio de las ganancias, mientras que los participantes submarinos se mantienen a través de la volatilidad. Esa resiliencia está dejando de lado los flujos especulativos que una vez impulsó el papel de Doge como un cobertura de volatilidad.
Doge pierde su ventaja en un mercado de riesgo
El sentimiento más amplio sigue siendo decisivamente en riesgo. Sin embargo, todo sector de memeño ha recibido un golpe desproporcionadamente más agudo.
En los últimos 30 días, la capitalización de mercado combinada de Memecoins ha arrojado aproximadamente $ 6.53 mil millones, lo que representa una reducción del 11.52% a una valoración actual de $ 52.28 mil millones.
En marcado contraste, Tax de mercado de Bitcoin se ha expandido en un 2,5%, ahora en $ 2.11 billones.
Esto pinta una clara divergencia estructural. Los flujos especulativos son estacionamiento en mayores, no en Memecoins.
Qué diferencia hace un ciclo
Para enmarcar este cambio, recuerde el Memecoin Supercycle de mediados de 2024: de marzo a noviembre, Memecoins aumentó de $ 15 mil millones a más de $ 90 mil millones, con Dege un 210% a una valoración de casi $ 70 mil millones.
Fuente: Coingecko
En comparación, Bitcoin subió un 55% en el mismo tramo, lo que lo convierte en uno de los ciclos en los que Memecoins superó decisivamente a BTC y ETH.
De hecho, ese rendimiento superior se cuantificó en la relación dogada/BTC, que aumentó un 107% a principios de diciembre.
En la actualidad, sin embargo, la dinámica ha cambiado.
A pesar de que BTC y ETH demuestran la resiliencia estructural, Memecoins no ha podido replicar ese impulso. Desde el nuevo máximo histórico de Bitcoin a fines de mayo, la relación dogada/BTC ha vuelto a volverse más del 30%.
Este desglose valida la tesis central de Ambcrrypto: con la consolidación de capital en las especialidades, Dege está perdiendo relevancia como un proxy de alto beta, que ya no atrae flujos sobresalientes durante los ciclos de riesgo.