Cuando paga con un stablecoin como el USDC, puede estar renunciando a más que solo dinero.
Mientras realice una transacción en una cadena de bloques pública, un comerciante, o cualquier persona, puede ver su billetera, analizar sus transacciones pasadas y usar o vender su historial financiero personal.
Esta característica no es un inconveniente menor. Es por eso que las instituciones serias, desde los principales bancos hasta las entidades gubernamentales, dudan en adoptar la tecnología de blockchain.
Las entidades financieras, las corporaciones y los fondos soberanos estarían peor si la información confidencial, como las operaciones del Tesoro, las estrategias comerciales y los movimientos financieros trimestrales, se convirtieran en conocimiento público.
Lo que se necesita es una forma para que estos sistemas realicen transacciones de manera confidencial y segura, al tiempo que demuestran cumplimiento.
Afortunadamente, una solución ha estado surgiendo durante algún tiempo.
Las pruebas de conocimiento cero, un avance en la criptografía, ofrecen una forma de preservar la naturaleza abierta y descentralizada de las cadenas de bloques al introducir la confidencialidad y el control que requieren las instituciones serias.
En conflicto con la transparencia total con las necesidades institucionales
Las cadenas de bloques públicas como Bitcoin y Ethereum fueron diseñadas para priorizar la transparencia y la apertura. Esto funciona bien para la resistencia a la censura y a los sistemas de confianza que asumen que todos los involucrados están mejor con todo lo largo.
Pero para organizaciones altamente reguladas o entidades financieras estratégicamente discretas, esta transparencia radical se convierte en una debilidad estructural.
Por ejemplo, la mayoría de los bancos operan bajo las normas de confidencialidad aplicadas por las obligaciones contractuales legales, y los proveedores de pagos deben proteger los datos del usuario bajo los marcos existentes.
Como resultado, la revelación pública de la exposición a la contraparte o el momento de la transacción pueden crear riesgos de manipulación del mercado y incumplir los deberes fiduciarios.
Del mismo modo, si una agencia gubernamental usaba rieles públicos para coordinar la ayuda de emergencia o la adquisición militar, los adversarios podrían inferir prioridades nacionales o plazos operativos solo de metadatos de transacciones.
En ambos casos, las consecuencias de una violación de la información podrían ser económica o estratégicamente catastróficas.
Incluso los intentos de “enmascarar” la actividad utilizando billeteras o mezcladoras seudónimas han demostrado ser inadecuadas. Las herramientas de vigilancia en cadena desanonalizan rutinariamente las direcciones al mapear las interacciones de la billetera y analizar el comportamiento en la cadena.
En efecto, el uso de blockchains públicos para finanzas institucionales hoy en día es como tratar de administrar un negocio en una hoja de cálculo pública que cualquiera de todo el mundo puede monitorear y raspar.
Las pruebas de conocimiento cero resuelven el problema de privacidad
Las pruebas de conocimiento cero ofrecen una alternativa criptográfica a la elección binaria entre la transparencia total y la opacidad completa.
Los ZKP permiten que una parte demuestre matemáticamente que una declaración es cierta sin revelar los datos subyacentes que lo hacen realidad.
Por ejemplo, una empresa puede probar que sus activos en la cadena exceden sus pasivos sin revelar direcciones de billetera o desgloses de activos.
En términos prácticos, los ZKP permiten la divulgación selectiva, lo que significa que las instituciones pueden cumplir con las obligaciones regulatorias, como la detección de AML o las verificaciones de sanciones, al tiempo que preservan la confidencialidad de sus datos operativos.
En lugar de publicar datos sin procesar en la cadena, publican una prueba de que se han cumplido ciertas condiciones, que es verificable públicamente sin exponer nunca una transacción o los detalles subyacentes del usuario.
Este es un cambio de juego absoluto. Por primera vez en la historia, las entidades pueden probar quiénes son, qué tienen o qué han hecho sin revelar ninguna información directamente.
Hasta hace poco, la identidad, el cumplimiento, la solvencia y la gobernanza han requerido la divulgación, pero con la tecnología de conocimiento cero, solo requieren pruebas. Como resultado, las instituciones ya no tienen que elegir entre el secreto operativo y la responsabilidad en la cadena.
Las instituciones ya están construyendo
Las instituciones que han tratado de usar blockchains públicos para aplicaciones serias ya han descubierto estas limitaciones de primera mano. Como resultado, ahora estamos viendo una proliferación de soluciones basadas en ZK a medida para las necesidades institucionales del mundo real.
Uno de los últimos ejemplos es Kinexys de JP Morganuna cadena de bloques privada diseñada para asentamientos de efectivo tokenizados y mensajes interbancarios. Kinexys permite a los participantes tokenizar activos y ejecutar transacciones con garantías de confidencialidad forzadas a nivel de protocolo.
Las verificaciones de cumplimiento, las certificaciones de identidad y las pruebas de liquidación se pueden realizar sin revelar datos comerciales subyacentes.
El sistema se alinea con los requisitos de privacidad de las grandes instituciones financieras, por lo que se ha integrado en la red de liquidación transfronteriza más parte junto con DBS y Standard Chartered.
El hecho de que uno de los bancos más conservadores del mundo sintiera la necesidad de construir su propia infraestructura de blockchain privada dice mucho, y están lejos de ser solos.
Más allá de la explosión en empresas y nuevas empresas centradas en ZK, las principales entidades gubernamentales del Departamento de Defensa de los Estados Unidos hacia Comisión Europea están explorando formas de aprovechar ZKP para compartir datos seguros en entornos de alto riesgo.
Claramente, las instituciones desean los beneficios del dinero programable y el acuerdo atómico, pero no a expensas de la fuga de información patentada.
Cuando cada transacción es visible para el mundo, las empresas y los gobiernos enfrentan una compensación imposible entre aprovechar la infraestructura financiera de próxima generación y proteger la información confidencial.
Para que la tecnología respalde la nómina, las reservas soberanas, el comercio transfronterizo y las redes de liquidación institucional, debe evolucionar para cumplir con los estándares de privacidad y control de riesgos esperados en las finanzas de alto riesgo.
La privacidad no es una búsqueda secundaria. Es la piedra angular de las finanzas escalables, seguras y compatibles.
Si queremos que las principales instituciones financieras y entidades públicas del mundo adopten completamente los activos digitales, la industria blockchain debe cumplirlos donde están, con herramientas criptográficas que se alinean con la forma en que operan.
La tecnología de conocimiento cero es cómo llegamos allí.
Editado por Sebastian Sinclair