La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) ha comenzado a reestructurar sus prioridades de ejecución bajo un nuevo liderazgo, dirigiendo su enfoque hacia las violaciones tradicionales y aliviando su postura sobre los sectores emergentes como la criptomoneda.
El director interino de cumplimiento de la aplicación, Sam Waldon, declaró que la agencia está realineando su enfoque para concentrarse en el comercio de información privilegiada, el fraude contable y la mala conducta que afecta directamente a las personas, incluidos los esquemas dirigidos a los ciudadanos mayores. Estos comentarios se entregaron en una reunión de la industria de valores, al igual que la comisión ajusta su postura bajo una nueva administración liderada por los republicanos.
Sec se aleja de las novelas teorías legales
En los últimos años, Reuters informa que la SEC amplió su estrategia de aplicación para incluir casos basados en interpretaciones legales no convencionales. Un ejemplo notable incluye el caso 2021 de “Comercio en la sombra”, que la Comisión procesó con éxito.
Sin embargo, Waldon indicó que la agencia ahora reducirá su dependencia de tales estrategias. Explicó que el liderazgo actual preferiría la aplicación directa arraigada en marcos legales establecidos.
Waldon señaló que la creatividad en el caso de la selección ya no se priorizaría. En cambio, el enfoque volvería a áreas más familiares, como el fraude de divulgación corporativa y las violaciones de las leyes comerciales. Este cambio marca un cambio sustancial de los esfuerzos anteriores para experimentar con la expansión del alcance de la SEC al nuevo territorio legal.
Cambios de liderazgo revisiones políticas rápidas
Desde enero, la SEC se ha sometido a cambios estructurales y de personal. Tras el nombramiento de Paul Atkins, un ex funcionario de la administración Trump, la agencia comenzó a revisar varios procedimientos regulatorios.
Entre estos cambios se encuentra la reversión de la autoridad que permitió al personal de cumplimiento iniciar investigaciones sin obtener la aprobación previa de la comisión. Waldon abordó este ajuste de procedimiento, lo que indica que sigue siendo demasiado temprano para determinar su impacto total. Sin embargo, reconoció que la Comisión ya está explorando procesos alternativos para optimizar la autorización mientras mantiene el control.
El cambio en el liderazgo también ha coincidido con una importante transición del personal dentro de la unidad de cumplimiento de la comisión. Esta facturación sigue las críticas de la dirección anterior de la SEC y sugiere un cambio organizacional más amplio hacia los métodos regulatorios conservadores.
El enfoque devuelve la responsabilidad individual
Waldon enfatizó que la Comisión tiene la intención de renovar su enfoque en responsabilizar a las personas por las violaciones. Dijo que la responsabilidad personal siempre había sido una prioridad, pero ahora recibiría un mayor énfasis bajo la administración actual. Waldon afirma que estos casos probablemente se alinearán mejor con la nueva perspectiva de la comisión y recibirán una consideración más favorable.
Este enfoque renovado se produce en medio de esfuerzos más amplios para restaurar la confianza pública en la regulación financiera al abordar la mala conducta que afecta directamente a los participantes minoristas. Waldon reiteró que la aplicación se dirigirá a acciones que afectan a los inversores individuales, incluidas las prácticas fraudulentas dirigidas a las personas mayores.
Supervisión de criptomonedas ajustada a medida que el grupo de trabajo involucra a las partes interesadas
Paralelamente a este cambio en las prioridades de aplicación, el enfoque de la SEC a la criptomoneda también ha sufrido cambios significativos. En un informe de Calzoncillola Comisión recientemente convocó una mesa redonda pública a través de su grupo de trabajo criptográfico para evaluar cómo se aplican las leyes de valores existentes a los activos digitales. La sesión involucró a ex funcionarios de la SEC, expertos legales y representantes de la industria, incluidos Miles Jennings de A16Z Crypto.
El comisionado republicano de la SEC, Hester Peirce, quien lidera el grupo de trabajo, dijo que la comisión está entrando en una nueva fase de supervisión criptográfica. Según Peirce, la mesa redonda comenzó un enfoque regulatorio revisado hacia tokens digitales y sistemas basados en blockchain.
Los participantes debatieron si las criptomonedas deberían gobernarse bajo los mismos estándares legales aplicados a los valores tradicionales. Algunos contribuyentes apoyaron la adopción de un enfoque “neutral en la tecnología”, mientras que otros advirtieron contra la creación de reglas separadas para los tokens digitales.
La industria solicita claridad sobre los estándares legales existentes
Durante la mesa redonda, el asesor legal que representa a la cripto de A16Z argumentó que las diferencias entre las redes descentralizadas y las entidades corporativas garantizan un tratamiento regulatorio distinto. Jennings declaró que los sistemas blockchain como Ethereum funcionan de manera diferente a los modelos basados en los accionistas y no deben evaluarse a través de la misma lente que los valores de capital.
Varias partes interesadas han hecho eco de esta perspectiva en los últimos meses, significativamente a medida que aumentaron los casos de aplicación de la administración anterior. Según la SEC de la era de Biden, múltiples plataformas de activos digitales, incluidos Coinbase y Kraken, enfrentaron acciones legales para supuestamente operar fuera de las reglas de valores actuales. Desde entonces, estas acciones se han detenido o retiradas bajo el nuevo liderazgo.
Algunos funcionarios de la SEC han expresado su preocupación a pesar del apoyo de la industria a un camino regulatorio revisado. La comisionada demócrata Caroline Crenshaw señaló que modificar la ley existente para acomodar una tecnología específica podría debilitar las protecciones de estas leyes. También advirtió contra las implicaciones más amplias de tal movimiento en otras partes del mercado reguladas por el mismo marco.
Los comentarios de Crenshaw subrayaron la tensión dentro de la comisión sobre cuán lejos debe divergir la regulación criptográfica de la estructura legal existente. Mientras que algunos miembros abogan por la modernización, otros advierten que tales cambios podrían comprometer la integridad del panorama general de aplicación.
Revisión regulatoria respaldada por acción ejecutiva
La SEC cambia alineadas con las iniciativas más amplias del presidente Donald Trump desde que asumió el cargo. A principios de este mes, el presidente firmó una orden ejecutiva para establecer una reserva nacional de criptomonedas. También organizó líderes de la industria en una cumbre de la Casa Blanca centrada en la innovación de blockchain y la dirección de política futura.
Estos desarrollos reflejan el plan de la administración para renovar cómo se rigen los activos digitales en los EE. UU. Según los funcionarios familiarizados con el asunto, la orden ejecutiva forma parte de una estrategia a largo plazo para reducir la incertidumbre regulatoria para las empresas basadas en blockchain.
A medida que la SEC continúa con su transición, Paul Atkins está programado para comparecer ante los legisladores en Capitol Hill. Se espera que su testimonio describa las prioridades actuales de la agencia y la realineación continua. Los observadores anticipan que Atkins confirmará que la aplicación se concentrará en casos convencionales que involucran manipulación del mercado y revelaciones fraudulentas.
La agenda actualizada de la agencia señala un retorno decisivo a la aplicación tradicional, con menos énfasis en la expansión de las interpretaciones legales en territorio desconocido. Si bien la criptografía sigue siendo parte de la cartera de supervisión de la SEC, el nuevo enfoque favorece los ajustes graduales en lugar de ampliar experimentos regulatorios.