Una parte creciente del suministro circulante de Bitcoin ahora se concentra en manos de los principales jugadores institucionales y entidades centralizadas, una nueva informe por Géminis y Glassnode revela.
Según los hallazgos, más del 30% del suministro de Bitcoin ahora está controlado por solo 216 titulares centralizados en seis categorías clave, incluidos intercambios criptográficos, ETF y fondos, empresas que cotizan en bolsa, empresas privadas, protocolos Defi y organismos gubernamentales.
216 entidades tienen más de 6 millones de bitcoins
Estas entidades poseen colectivamente alrededor de 6.1 millones de BTC, valoradas en aproximadamente $ 668 mil millones. Esta cifra representa un aumento de casi diez veces en la propiedad institucional de Bitcoin en la última década.
Entre estos grupos, los intercambios centralizados, dirigidos por Binance, representan la mayor acción individual, con más de 3 millones de BTC bajo custodia. Mientras tanto, las empresas que cotizan en bolsa, como la estrategia (anteriormente Microstrategy) y otras, comprenden a los titulares de bitcoin corporativos más numerosos.
El informe destacó una tendencia de concentración entre las entidades en muchas categorías, con solo los tres principales jugadores que controlan entre el 65% y el 90% de sus tenencias totales. Esta dinámica es más evidente entre los ETF, las empresas públicas y las tenencias relacionadas con Defi, donde los primeros motores continúan dominando.
Impacto ETFS
Otra tendencia importante identificada en el informe es la migración estructural de bitcoin fuera de las billeteras de intercambio y en soluciones de custodia de grado institucional, particularmente ETF.
Durante el año pasado, los saldos de BTC en intercambios centralizados han disminuido gradualmente, un desarrollo que algunos observadores inicialmente confundieron con signos de una apretón de suministro.
Sin embargo, gran parte de este bitcoin se ha mudado a ETF y fondos regulados, particularmente ETF Spot BTC con sede en EE. UU.
La aparición de ETF de bitcoin ha avanzado significativamente la adopción institucional. Desde su lanzamiento en 2024, estos productos han registrado algunas de las entradas más fuertes vistas para cualquier producto financiero en la última década, acumulando más de 1 millón de BTC.
En particular, Ishares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock ahora tiene el segundo saldo de bitcoin más grande después del alijo atribuido a Satoshi Nakamoto.
¿Qué significa esto para el mercado?
A medida que el capital institucional profundiza su presencia, el comportamiento del mercado de Bitcoin está cambiando. El informe señaló que la volatilidad realizada por la cripto de Bellwether en todos los plazos ha disminuido constantemente desde 2018.
Además, el lanzamiento de los ETF Spot de EE. UU. Ha reforzado aún más esta estabilidad, con entradas consistentes que proporcionan una fuente confiable de liquidez.
Como resultado, Bitcoin ahora está entrando en una nueva fase de madurez, con sus volúmenes comerciales cada vez más a través de intercambios centralizados, ETF y mercados de derivados regulados en lugar de directamente en la cadena.
Esta evolución indica que un mercado se alinea más con la infraestructura financiera tradicional.
Además, el informe Glassnode y Gemini sugiere que este patrón refleja un cambio más profundo en la forma en que las grandes instituciones financieras y los organismos gubernamentales ven bitcoin.
Según el informe, BTC se trata cada vez más como una tienda estratégica de valor, especialmente dado su aumento dramático en el precio de menos de $ 1,000 a más de $ 100,000 en los últimos diez años.