La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) ha realizado movimientos significativos en el espacio criptográfico, marcando un cambio en su postura regulatoria. La agencia ha abandonado su apelar En un caso relacionado con la expansión de la definición del concesionario en la ley de valores y aprobó la primera stablecoína de rendimiento del país. Estas decisiones destacan los enfoques regulatorios en evolución bajo el nuevo liderazgo y subrayan la creciente importancia de las establo en el ecosistema financiero.
La SEC deja apelación en el caso de la regla del concesionario
La SEC desestimó formalmente su apelación en un pleito Archivado por la Asociación Blockchain y la Alianza Crypto Freedom de Texas. El caso desafió el intento de la SEC de ampliar la definición de los concesionarios de valores, lo que habría abarcado una amplia gama de operaciones de activos digitales. Un juez federal de Texas dictaminó que la SEC había “excedido su autoridad legal”, lo que llevó al regulador a reconsiderar su posición.
Un portavoz de la SEC declaró que continuar la apelación planteó riesgos para la estabilidad del mercado, lo que potencialmente reduce la liquidez en los mercados del Tesoro. La decisión de abandonar el caso refleja un cambio hacia una supervisión más equilibrada bajo el presidente interino Mark Uyeda, quien ha reestructurado al personal superior de la agencia y las estrategias legales con respecto a los activos digitales. Se espera que Uyeda continúe estas reformas hasta que se confirma la selección permanente de Trump, Paul Atkins.
Kristin Smith, CEO de la Asociación Blockchain, dio la bienvenida al despido, enfatizando la importancia del diálogo abierto entre la industria y los reguladores. La regla abandonada se desarrolló inicialmente bajo el ex presidente de la SEC, Gary Gensler, con el objetivo de regular las plataformas de finanzas descentralizadas (DEFI) y los comerciantes criptográficos de manera más integral.
Aprobación de Stablecoin Ylds de rendimiento de rendimiento
En un desarrollo separado, la SEC tiene aprobado El primer stablecoin de rendimiento de los EE. UU. Desarrollado por los mercados de figuras, el YLDS Stablecoin se fijará al dólar estadounidense y ofrecerá un rendimiento del 3.85% para los titulares. Esto marca la primera instancia de una establo que se clasifica como una seguridad bajo las regulaciones de la SEC.
La aprobación se produjo después de que los mercados de cifras presentaron una solicitud en agosto de 2023. CEO Mike Cagney descrito El stablecoin como una herramienta financiera que combina el potencial de ingresos por intereses con capacidades transaccionales. El proceso de aprobación de la SEC tomó más de un año, lo que refleja las complejidades de integrar los activos criptográficos en las regulaciones financieras tradicionales.
YLDS generará un rendimiento invirtiendo reservas en tesoros de EE. UU. Y documentos comerciales. A diferencia de las stablecoins tradicionales, como el USDT y el USDC del Circle de Tether, que generan ingresos para los emisores sin proporcionar devoluciones a los titulares, YLDS tiene como objetivo ofrecer un beneficio directo a los usuarios. Los compradores de YLDS se someterán a un proceso de conocimiento (KYC) para cumplir con las regulaciones contra el lavado de dinero. Los usuarios que no completan el proceso KYC pueden mantener el token pero no recibirán pagos de intereses.
Respuesta de la industria, cambios regulatorios y desarrollos legislativos
La introducción de YLDS podría alterar el panorama competitivo del mercado de stablecoin. Tether, con una capitalización de mercado que supera los $ 140 mil millones, y el USDC, con $ 56 mil millones, dominan el espacio. Ambos han enfrentado un escrutinio sobre la transparencia y el cumplimiento regulatorio, pero ninguno ofrece un rendimiento a los usuarios a pesar de los ingresos significativos de los activos de reserva.
La oferta de figuras de los mercados tiene como objetivo llenar este vacío, proporcionando una alternativa para los usuarios que buscan ingresos pasivos al tiempo que conservan la estabilidad de los precios de un activo con rayos en dólares. La decisión de la SEC de clasificar a YLDS como una seguridad establece un precedente que podría influir en las futuras ofertas de stablecoin. Otras empresas, incluida una empresa dirigida por el cofundador de Tether, Reeve Collins, están explorando productos similares.
Estos movimientos regulatorios vienen en medio de esfuerzos más amplios por parte de los responsables políticos de los Estados Unidos para establecer pautas más claras para los activos digitales. La administración Trump recientemente emitió una orden ejecutiva que respalda el desarrollo de Stablecoins respaldadas por dólar.
Al mismo tiempo, el Congreso está trabajando en la legislación para definir marcos de supervisión para estos activos. La Ley Estable, actualmente bajo consideración, propone requisitos de reserva total y límites en las actividades del emisor. Sin embargo, los expertos argumentan que el borrador deja cuestiones críticas sin abordar.
A nivel internacional, regiones como la Unión Europea, Hong Kong y Singapur han avanzado en el desarrollo de regulaciones integrales de establo. Estados Unidos, al avanzar, aún se retrasa en la creación de un marco unificado. La aprobación de la SEC de YLDS podría indicar un enfoque más complaciente hacia productos financieros innovadores dentro del sector criptográfico.
Implicaciones para los mercados financieros
Las decisiones de la SEC reflejan un paisaje regulatorio en evolución que equilibra la innovación con la protección de los inversores. Dejar caer la apelación de la regla del concesionario reduce la incertidumbre regulatoria para los comerciantes de criptografía y las plataformas Defi. Mientras tanto, la aprobación de un stablecoin de rendimiento proporciona a los inversores nuevas opciones de ingresos pasivos al tiempo que mantiene la estabilidad de los precios.
El lanzamiento de YLDS comenzará el jueves, con los mercados de cifras posicionándolo como un competidor de las establo existentes en pagos, transferencias transfronterizas y préstamos garantizados. El diseño del producto, que permite operar las 24 horas del día, los 7 días de la semana, sin apuestas o períodos de bloqueo, se alinea con la creciente demanda de soluciones financieras flexibles.
Con la mejora de la claridad regulatoria, el mercado de Stablecoin está listo para el crecimiento continuo. El éxito de los mercados de cifras en la aprobación de la SEC podría alentar a otras empresas a realizar ofertas similares. Si bien YLDS es el primero de su tipo en los EE. UU., El panorama sigue siendo competitivo, con jugadores establecidos y nuevos participantes que buscan capitalizar la expansión del sector.
Las acciones recientes de la SEC, incluido su caso de aplicación de la ley en pausa contra Binance, indican una reevaluación más amplia de cómo se regulan los activos criptográficos. A medida que evoluciona la dinámica del mercado, la intersección de la supervisión regulatoria y la innovación tecnológica continuará dando forma al panorama de los activos digitales.