Los tokens lanzados en el primer trimestre, como TRUMP y MELANIA, se enfrentan a una presión bajista extrema a pesar de las exageraciones iniciales, según nuevos datos de Tokenomist. Los datos compararon los precios de lanzamiento con la oferta circulante actual y el desempeño del mercado.
En todos los casos monitoreados, la flotación circulante se expandió agresivamente mientras que los precios colapsaron entre 86% y 99% desde su lanzamiento.
Emisión masiva, precios en colapso
El informe destaca un fuerte aumento en el suministro circulante en un grupo de activos recientemente lanzados, incluidos Official Trump, Melania, Layer, Plume, GoPlus Security y Bubblemaps.
Fuente: Tokenomist
En la mayoría de los casos, la flotación circulante se duplicó en tres meses, lo que ejerció una presión de venta continua en los mercados secundarios y provocó un shock en las emisiones.
Por ejemplo:
- La capa pasó del 21 % al 31 % de flotación y ha bajado un 99,7 %
- Melania creció del 25% al 55% y bajó un 98%
- GoPlus Security pasó del 15% al 29% y ha bajado un 92%
- Plume pasó del 20 % al 33 % y ha bajado un 86 %
Si bien las narrativas individuales difieren, la reacción del mercado sigue un patrón similar: las fuertes emisiones de tokens combinadas con una escasa liquidez dan como resultado un descubrimiento forzado de precios a niveles marcadamente más bajos.
La concentración de liquidez favorece a las grandes empresas
La amplia rotación hacia Bitcoin, Ethereum y tokens de activos del mundo real en los últimos meses ha dejado a los nuevos lanzamientos más pequeños expuestos a escasez de liquidez.
Dado que el capital gravita hacia las grandes empresas y los RWA, los tokens más nuevos tienen poca demanda estructural para absorber nueva oferta.
Este patrón es típico en fases en las que la liquidez se vuelve conservadora y la participación minorista se desvanece.
En tales entornos, los cronogramas de emisiones importan más que los fundamentos del producto, e incluso los casos de uso genuinos pueden no ser suficientes para proteger un token del impacto de las emisiones.
La demanda superficial no es suficiente
GoPlus Security se destaca como un token vinculado a una importante infraestructura de ciberseguridad, pero su precio aún ha bajado más del 92% desde su lanzamiento.
Los datos refuerzan un tema constante en los ciclos pasados: la utilidad práctica no siempre se traduce en valor simbólico cuando la economía simbólica va en contra de los poseedores.
Los observadores del mercado atribuyen el diseño de tokens, los cronogramas de adquisición de derechos y los agresivos aumentos de flotación posteriores al lanzamiento como los principales impulsores de estas reducciones, en lugar de la sola calidad del proyecto.
Pensamientos finales
- El diseño del token sigue siendo uno de los determinantes más fuertes del comportamiento de los precios posteriores al lanzamiento.
- Hasta que los nuevos proyectos den prioridad a las emisiones sostenibles y a un control más estricto de la oferta, es probable que los activos recién emitidos sigan siendo vulnerables al impacto de las emisiones y a la contención de los precios a largo plazo.