La fragmentación en las redes blockchain le está costando al mercado de activos tokenizados del mundo real (RWA) cientos de millones de dólares al año, según una nueva investigación de la plataforma de análisis de datos RWAio.
El informe, creado con aportaciones de 17 empresas, incluidas Coinbase, Franklin Templeton y Polygon, estima que la fragmentación entre cadenas de bloques está provocando una pérdida de valor de entre 600 millones y 1.300 millones de dólares cada año. Actualmente, el valor total de los activos tokenizados del mundo real en circulación, incluido el crédito privado, la deuda del Tesoro de Estados Unidos y las materias primas, ha alcanzado más de 36 mil millones de dólares.
RWAio descubrió que los mismos activos a menudo se negocian a precios diferentes en diferentes cadenas de bloques, con diferencias de precios del 1 al 3%. Mientras tanto, mover activos entre cadenas puede costar a los inversores entre un 2% y un 5% por transacción debido a tarifas y deslizamientos. Ethereum posee actualmente el 52% de todo el valor de los RWA tokenizados, mientras que Polygon representa el 62% de los bonos tokenizados.
“Esta fragmentación es el mayor impedimento para que el mercado se dé cuenta de su potencial multimillonario. En las finanzas tradicionales, el mandato SEPA Instant en toda la UE muestra cómo el valor puede moverse entre cuentas en segundos”, dijo Marko Vidrih, cofundador y director de operaciones de RWAio.
“Los activos tokenizados deberían ser igualmente fluidos. Lograr eso requiere tanto la estandarización de protocolos ascendentes como la coordinación descendentes por parte de instituciones y reguladores. Sin una verdadera interoperabilidad, la industria no puede escalar”.
El informe advierte que el problema aumentará a medida que el mercado se expanda, especialmente si continúan ineficiencias similares. Según sus proyecciones, si el mercado de activos tokenizados alcanza entre 16 y 30 billones de dólares para 2030, las pérdidas anuales podrían alcanzar entre 30 y 75 mil millones de dólares.
En octubre, el fondo RWA tokenizado más grande, BUIDL de Blackrock, vio caer su asignación en la red Ethereum en aproximadamente un 60%, mientras que su participación de mercado en varias otras cadenas de bloques soportadas creció. La mayor parte de BUIDL ahora está tokenizada en BNB Chain, seguida de Ethereum, según datos de RWAxyz.
Protocolos de interoperabilidad
Más allá de esto, el informe señala que la fragmentación también limita la innovación. Los activos de una cadena de bloques a menudo no pueden interactuar con las aplicaciones de otra, lo que dificulta la creación de productos financieros más avanzados. Los riesgos de seguridad también están aumentando, y el informe señala pérdidas por piratería de puentes, errores en contratos inteligentes y fallas en la gestión de claves, todo lo cual se ha convertido en preocupaciones importantes para los inversores institucionales.
Para abordar estos problemas, los hallazgos sugieren emplear una pila de interoperabilidad que vincule protocolos entre cadenas, citando el Protocolo de interoperabilidad entre cadenas (CCIP) de Chainlink y el protocolo de comunicación entre cadenas de bloques (IBC) de Cosmos.
El mercado de RWA ha crecido rápidamente en los últimos años, con un aumento del valor en cadena de más del 2000 % desde 2020. Más de 500 000 usuarios ahora también poseen activos tradicionales tokenizados. El crédito privado lidera el sector con 19.100 millones de dólares, seguido de los valores tokenizados con 9.000 millones de dólares, según el informe.
Ayer, el gigante mundial de la infraestructura financiera The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) reveló que ha seleccionado Canton Network para un piloto para tokenizar un subconjunto de los valores del Tesoro de EE. UU. que posee.