JPMorgan sigue siendo optimista para las acciones estadounidenses, incluso cuando algunos observadores advierten que la economía está comenzando a pagar el precio de las tarifas del presidente Donald Trump.
El gigante de la banca de inversión pronostica que el S&P 500, el índice de referencia de Wall Street, producirá un “alto rendimiento de un solo dígito en los próximos 12 meses”, impulsado por tres factores clave.
Una de las principales razones del optimismo es que a los mercados no les importan los signos de una desaceleración económica. En cambio, los comerciantes se centran en las ganancias corporativas resilientes y la posterior recuperación económica.
Desde que el presidente Trump despidió el primer salvo de tarifas el 2 de abril, los economistas han rebajado a las previsiones de crecimiento de EE. UU. Aún así, el S&P 500 ha ganado más del 28% en los cuatro meses. El índice se ha mantenido estable a pesar de los recientes datos económicos que revelan suavidad en el mercado laboral y consumoasí como la adherencia en el sector de fabricación y servicios inflación.
Si bien la advertencia de los analistas macro es preocupante y probablemente se juega en el fondo, las ganancias corporativas en los Estados Unidos están ignorando los riesgos de desaceleración, al menos a corto plazo, lo que lo convierte en el segundo catalizador para la tesis alcista de JPMorgan.
Más del 80% de las empresas S&P 500 han informado recientemente sus ganancias del segundo trimestre, con el 82% incomparable Expectativas de ganancias y pronósticos de ingresos del 79%, el rendimiento más fuerte desde el segundo trimestre de 2021.
Los ganadores y los perdedores
Según JPMorgan, mientras que los analistas de Wall Street inicialmente proyectaron un crecimiento de las ganancias por debajo del 5%, el índice ahora está en camino de una impresionante tasa de crecimiento del 11%. Esta sólida presentación respalda la tendencia alcista en curso en el mercado de valores.
“Las expectativas de ganancias de todo el año tanto para este año como para el próximo ya han comenzado a aumentar”, analistas de JPMorgan’s Wealth Management dicho En una nota del mercado el viernes, y agregó que el mercado se diferencia cada vez más entre los ganadores y los perdedores de la Guerra Trump Trade.
Además, el mercado ahora está descubriendo y los precios en los que las empresas están siendo afectadas por las tarifas estadounidenses. Hasta ahora, parece que las mega corporaciones estarán bien. Esto podría reforzar el caso para un mayor sentimiento positivo en los mercados.
Los analistas de JPMorgan explicaron que las compañías más pequeñas y orientadas al consumidor y las compañías más pequeñas con poder de negociación restringido contra sus socios comerciales y las cadenas de suministro rígidas se enfrentan a una perspectiva de ganancias estancadas.
Esto se relaciona con el último catalizador de JPMorgan: la corteza arancelaria de Trump está demostrando ser peor que su mordida para las grandes empresas, que logran asegurar exenciones e incluso convertir las políticas arancelas, destinadas a generar un auge de fabricación, en un viento de cola.
“El último ejemplo es la sugerencia del presidente Donald Trump de que los semiconductores importados se gravarían a una tasa del 100% a menos que las compañías se comprometan a reubicar la producción a los Estados Unidos. Otro signo de los productos de Apple están exentos de las últimas tarifas de los bienes indios. De hecho, la compañía también anunció una inversión adicional de $ 100 mil millones en las instalaciones de fabricación de los Estados Unidos.
Las grandes empresas obtienen una ventaja adicional del One Big Beautiful Act (Obba)bajo el cual las empresas pueden reclamar una depreciación de bonificación del 100% para las compras de propiedades comerciales calificadas y gastos inmediatos de la investigación nacional y los costos de desarrollo. Según algunos analistas, la política de depreciación podría aumentar el flujo de efectivo libre para algunos en más del 30%, lo que podría incentivar más inversión.
El banco agregó que su estrategia de inversión se centra en las acciones de gran capitalización, particularmente en los sectores de tecnología, finanzas y servicios públicos, que cree que están mejor posicionados para navegar este nuevo entorno económico.
El ángulo criptográfico
La perspectiva positiva de JPMorgan para las acciones podría ser un buen augurio para las criptomonedas, ya que ambos tienden a moverse en conjunto. El mercado de activos digitales tiene muchas cosas para sí, con la administración Trump nombrando a los funcionarios pro-Crypto para puestos regulatorios clave.
Recientemente, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEGUNDO) dictaminó que la referencia líquida, bajo ciertas condiciones, se encuentra fuera del alcance de la ley de valores. El fallo ha elevado las esperanzas de replantear la aprobación regulatoria de ETF de éter.
Ether se ha recuperado más del 13% a más de $ 4,200, alcanzando niveles vistos por última vez en 2021. Los precios aumentaron casi un 50% el mes pasado, según muestran los datos de CoinDesk.