Bitcoin alcanzará $ 450,000 en una superciclo basada en liquidez

En Sui Basecamp, el inversionista macro y cofundador de Real Vision, Raoul Pal, entregó una dirección de barrido característicamente que enmarcó el entorno actual del mercado de criptografía como el comienzo de lo que llamó un “superciclo basado en liquidez”, con bitcoin potencialmente alcanzando $ 450,000 antes del final. Basándose de más de tres décadas de investigación macroeconómica, PAL esbozado Su tesis a través de la lente de lo que llama el “Código de todo”, un marco que se centra en la liquidez global, los ciclos de deuda y la degradación de divisas como las fuerzas centrales que dan forma a los precios de los activos en todos los mercados.

¿Por qué es posible $ 450,000 bitcoin?

“La tasa de cambio interanual de Bitcoin está impulsada por condiciones financieras con un retraso de tres meses”, dijo Pal, señalando la correlación notablemente consistente entre la liquidez global total y la acción de precio de los principales activos. “La correlación entre Bitcoin y la liquidez global es del 90%, y con el NASDAQ, es del 95%. Es difícil refutar que esto no es lo que está sucediendo”. Según PAL, esta correlación no es incidental: está estructuralmente vinculada a cómo funciona el sistema macro moderno, especialmente en un mundo posterior a 2008 caracterizado por un voladizo crónico de deuda e inyecciones de liquidez sistemática.

Pal enfatizó que la mayoría de las personas malinterpretan al verdadero impulsor de los ciclos de criptografía. “Todos hablan sobre la mitad de la mitad, pero se trata del ciclo de refi de deuda. Cada cuatro años, la deuda global se transfiere y los bancos centrales se ven obligados a bombear liquidez para evitar el colapso sistémico”. Agregó que el vencimiento promedio de la deuda global es de cuatro años, concentrado en el sector de tres a cinco años, lo que naturalmente produce ondas de liquidez cíclica que coinciden con los auges del mercado en criptografía.

El mecanismo, argumentó Pal, es un juego de shell financiero global: “Los activos escasos siguen subiendo en el precio: bienes raíces, acciones, arte, oro. Los jóvenes no pueden permitirse. En este contexto, Bitcoin, con su suministro fijo y su naturaleza descentralizada, se convierte, en opinión de Pal, en una válvula de escape racional para el capital.

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En particular, PAL se refirió a Bitcoin como el activo mejor de mejor rendimiento en todo el historial financiero, citando un rendimiento del 27.5 millones por ciento desde 2012 y un rendimiento promedio anualizado del 130%, a pesar de las reducción masivas. “Nada se ha acercado”, dijo, antes de comparar su rendimiento con el de Ethereum (113%) y Solana (142%), con la advertencia de que los datos de Solana cubren un período de tiempo más corto.

Si bien algunas de sus declaraciones pueden parecer hiperbólicas, PAL las respaldó con un análisis macro detallado e indicadores probados en el tiempo. Invocó su uso de los indicadores de Demark, una herramienta de análisis técnico, que marcó importantes puntos de inflexión del mercado en ciclos anteriores, y ahora sugiere una continuación de Bitcoin.

Según sus modelos, si el índice de fabricación ISM (Instituto para la Gestión de Suministros) alcanza un nivel de 57, Bitcoin podría tener un precio bastante de $ 450,000. “¿Es exacto? No. Pero todas las personas que dicen que van a $ 150k o $ 250k probablemente estén marcadas desde el último ciclo”, argumentó Pal, enfatizando la importancia de los datos con visión de futuro.

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También descartó el sentimiento bajista actual como equivocado y de aspecto atrasado: “La gente está creando narraciones para hoy para explicar las condiciones de liquidez de hace tres meses”, dijo, criticando comentarios económicos populares sobre plataformas como X. a PAL, el mercado ya tiene un precio en la reciente debilidad económica, incluidas las tarifas de la fase de la liquidación en la liquidación. “Bitcoin ya lo ha reducido a 47.4 en el indicador del ciclo económico”, dijo, haciendo referencia a datos que acababan de salir el día anterior. “Pero las condiciones financieras lideran en nueve meses, y están girando”.

¿Cuándo alcanzará BTC?

La opinión más amplia de Pal es que ahora estamos entrando en “la zona de plátano”, su término para la parte de alta velocidad del ciclo criptográfico donde los precios se mueven bruscamente hacia arriba. “Cada ciclo se ve igual. Breakout, Revest, Banana Zone. Hemos tenido Banana One, la zona correctiva, Banana Two. Lo que sigue es Banana Three”. Él cree que la configuración actual es inusualmente fuerte debido a una confluencia de factores: expansión de liquidez global sincronizada, un dólar debilitante, los bancos centrales que comienzan a facilitar y minoristas más la subexposición institucional a los activos de riesgo.

Al concluir su discurso, Pal reforzó su tesis con urgencia pero precaución: “Tenemos a los bancos centrales degradando la moneda, dándonos un gigantesco viento de cola. No quieren que el sistema se rompa. Cada vez que sucede algo, inyectan más liquidez. Le están dando dinero libre. Y para tomar ese dinero, necesita la volatilidad”. Advirtió contra el sobrealtamiento, el uso del apalancamiento o el pánico durante las correcciones inevitables. “No te justes esto”, dijo, haciendo referencia a sus propios errores pasados ​​durante la carrera de toros de 2017. “Aférrate a tus fichas. Tenga cuidado. No obtengas FOMO. Sigue la liquidez”.

PAL espera que este ciclo se extienda potencialmente a Q1 o Q2 de 2026, especialmente si la dinámica política en torno a una posible reelección de Trump impulsa aún más el ciclo de liquidez. Queda por ver si Bitcoin finalmente alcanza los $ 450,000, pero la tesis de Pal es clara: los vientos de cola macro están alineados, los datos lo respalden y esto puede ser, como él dice, “la mayor oportunidad macro de todos los tiempos”.

En el momento de la publicación, BTC cotizó a $ 94,191.

Imagen destacada creada con Dall.E, Grabe de TradingView.com